香飘飘机构调研纪要

公司奶茶和即饮新品进展

• 奶茶新品升级为“原叶现泡轻乳茶”和“原叶现泡奶茶”（珍珠/红豆），主打健康化、年轻化，计划9月推出。
• 即饮新品“轻果茶”针对不同群体进行口味分化，预计下半年推出。

总裁加入后的战略落地

• 坚持“双轮驱动”战略，提升奶茶业务优先级，通过健康化升级带来新增长动力。
• 即饮业务优先级提升，果茶产品（Meco）优于冻柠茶，组织架构微调聚焦重点区域。

全年业务展望

• 收入端受消费环境影响存在压力，但预计仍保持增长。
• 即饮业务延续去年势头，Meco果茶和冻柠茶增长潜力大，团队稳定，渠道拓展持续进行，费用投放更精准。

成本端展望

• 通过精益化改造降本增效，大宗原物料价格稳中有降，成本压力缓解。

线上渠道规划

• 线上渠道占比小，主要用于品牌推广和新品试销，费用投入调整，探索内容电商运营。

全年费率展望

• 上半年品牌投放减缓，6月下旬加大力度，下半年费用投放增加，但费率将维持稳定。

消费环境影响

• 维持品牌费用投放，维护经销商利益和渠道库存，终端促销让利消费者。

Meco果茶打法

• 定位“茶饮店之外的第二选择”，差异化满足不同消费场景（家庭、餐饮等），口味分化，品牌营销已启动。

礼品装市场机会

• Meco如鲜果茶在礼品市场反馈良好，杯装形态更时尚，公司试点样板市场。

零食量贩渠道情况

• Meco果茶、冻柠茶和奶茶产品已进入，推出定制款产品（如小包装Meco如鲜果茶）。

现制茶饮店影响

• 坚持“双轮驱动”，奶茶业务创新升级，即饮业务打造第二成长曲线。

冰冻化情况

• 自有冰柜超一万台，购买冰道资源，新增自动量贩机渠道，陈列形式创新中。

餐饮渠道开拓

• 新增超一百家餐饮经销商，Meco果茶在高端自助餐场景潜力大，探索更多机会。

冻柠茶销售表现

• 定位确定后投放广告，仍处早期阶段，需时间观察。

即饮业务盈亏平衡点

• 目前投入阶段，打造样板市场验证模式，费用动态调整，未来模式成熟后平衡点将清晰。

消费降级趋势

• 本质是“降级不降质”，公司发挥品质和性价比优势，提供健康、高性价比产品。

平衡奶茶与即饮战略重心

• 奶茶业务坚持“四化”战略创新，即饮业务补强短板打造第二成长曲线，双轮驱动并行。

费用投放规划

• 奶茶业务稳健投放，新品增加费用；即饮业务维持力度并提升精准性，动态平衡收入、费用、利润。

收并购计划

• 保持开放谨慎态度，寻求与即饮业务协同的饮料标的。

海外业务规划

• 海外市场机会巨大，但现行模式难适应，未来逐步调整策略稳扎稳打推进。