确成股份机构调研纪要

调研日期: 2024-08-01 确成硅化学股份有限公司成立于2003年,总部位于江苏无锡,是一家专业绿色新材料供应商,致力于全球化生产和运营。公司拥有完整的产业链,从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅。2020年12月在上海证券交易所主板挂牌上市。公司拥有国际化的研发和管理团队,由全球著名行业专家担任首席科学家。公司多年深耕主业,在二氧化硅行业积累了强大的技术优势。公司核心产品高分散二氧化硅生产技术获得中国石油和化学工业联合会颁发的科技进步二等奖。公司已获得140余项专利授权,其中发明专利授权33项。公司荣获多项荣誉,是中国二氧化硅产品行业标准起草单位、中国硅化物(无锡)产业基地、江苏省高新技术企业、江苏省无机硅化物工程技术研究中心、江苏省博士后创新实践基地,并已通过多项权威认证。公司的经营理念是“把最优质的产品以最有竞争力的价格及时地交付给客户”,诚信立企,获得了较高的行业认可度。公司的客户结构涵盖了多家国际轮胎巨头、高速发展的中国优质轮胎企业以及世界维生素E行业巨头。公司积极发展欧洲研发中心和生产基地,以满足高端客户需求。公司重视人才培养和企业文化建设,提升企业软实力。公司积极参与社会公益事业,承担企业社会责任,以最大诚意努力回报社会。 一、 2024年公司半年报情况介绍 二、 问答环节 (一) 公司在2024年保持上半年产销量增长,请问一下主要驱动力有哪些?怎么看未来下游需求?答:公司在2024年一季度、二季度销量均创出了同期的历史新高。主要原因有以下几点: 1、国内下游轮胎行业增长较快,龙头企业绿色轮胎的产销量的增长直接拉动了对公司主要产品高分散二氧化硅的需求。 3、国际客户中绿色轮胎应用的更多新型号的高分散产品逐步开始贡献销量增量;对低碳生物质高分散产品的需求旺盛。 我们关注到一些公开信息表明,在未来一个阶段,国内轮胎行业龙头企业依然保持扩产势头,新增产能在陆续投产中。国内行业集中度大幅度提高,头部企业竞争优势更加突出。绿色轮胎对高分散二氧化硅的需求量在未来的增长是可以预见的;同时我们注意到国际客户对多型 号高分散产品以及低碳生物质高分散产品的需求也在不断攀升,公司在产品品种、产品质量、国际供应链保障能力上充分满足国际客户的需求,国际市场份额稳步提升。 (二) 请问IPO募投项目新增产能进展如何以及泰国二期何时能够建成投产? 答:募投项目部分产能已经有少量贡献,预计到2024年底,募投项目建设的主体完工,大部分产能将根据实际情况在未来一段时间陆续释放。泰国二期正在稳步推进中,争取2025年内建成投产。 (三) 请问一下未来产能的规划是什么? 答:目前在建设的是泰国二期以及福建公司的募投项目。公开已经披露的新增产能规划是3044吨/年二氧化硅微球、50万升/年琼脂糖微球、1590吨/年副产品碳酸钠项目(以下简称“微球项目”)。公司自2023年以来,一直在谋求任何其他扩产的机会,如果后 续有达到披露要求,我们会及时向投资者披露。 (四) 海外客户需求情况怎么样?后续境外销售收入的比重还会进一步提高吗? 答:国际客户对多型号高分散产品以及低碳生物质高分散产品的需求也在不断攀升,公司在产品品种、产品质量、国际供应链保障能力上充分满足国际客户的需求,国际市场份额稳步提升。同时,国内轮胎公司的海外分支机构产能释放较快,也拉动了境外销售收入的提高。我们认为目前营收结构合理,未来也将会保持基本稳定。 (五) 对外投资公告中的微球项目建设资金还需要再融资吗?建设期大概多久,何时能够投产?答:公司目前自有资金充足,经营性现金流较好。公司将以自有资金建设微球项目,不需要再融资。目前微球项目在加紧前期准备工作,二氧化硅微球项目预计2025年内将完工并实现商业化生产。 (六) 牙膏用二氧化硅产品和硅橡胶用二氧化硅产品市场开拓情况如何? 答:牙膏用二氧化硅产品已经实现批量商业供货,做好口腔护理行业系列产品等新进入市场产品的市场开拓和培育工作是公司未来一个新的工作着力点。硅橡胶用二氧化硅产品受到大环境以及下游有机硅行业需求等影响比较大,增长速度相对慢一些,市场开拓也在持续推进中。 (七) 安徽工厂生物质二氧化硅产品的技改何时完成?目前客户认证情况怎样? 答:2024年上半年,公司的生物质(稻壳)高分散二氧化硅已经实现批量商业供货。国际轮胎行业的主要客户的认证工作在过去的近二年时间内,已经陆续完成。预计2024年底,原发行可转债募资建设的技改产能,将利用自有资金建设完成。