公司2024年半年报业绩点评：2024上半年营收持续增长，越南公司完成设立登记

根据所提供的研报内容，我们可以总结如下：

**伟时电子（605218.SH）**在2024年的半年度报告中展现了营收持续增长的趋势，尽管归母净利润出现了下降。以下是总结的关键点：

营收与利润表现

• 营收增长：2024年上半年，伟时电子实现营业收入8.89亿元，同比增长36.47%。
• 净利润下滑：同期归母净利润为1931.26万元，同比下降47.11%。

经营业绩分析

• 成本与价格因素：新增量产的产品虽然带来了收入增长，但由于生产仍处于爬坡阶段，分摊了较高的固定成本和人工成本，导致毛利率低于公司其他成熟产品，从而拉低了整体业务毛利率水平。
• 市场需求影响：消费类产品的背光显示模组产品销售量减少，导致分摊固定成本增高，进一步降低了半年度的毛利率水平。

现金流改善

• 现金流转正：2024年上半年经营活动产生的现金流净额由负转正，达到1088.56万元。
• 在建工程增加：昆山及淮安子公司的建筑工程完工进度增加，使得在建工程余额上升至19184.38万元。

研发与产品战略

• 深耕背光显示模组领域：公司持续研发智能座舱动态防窥背光模组、智能座舱超大屏幕背光显示模组等技术，其中动态防窥背光模组已取得量产项目定点。
• 越南公司设立：投资设立越南伟时科技有限公司，有助于分散地缘区域风险，增强供应链灵活性。

财务预测与评级

• 盈利预测：预计2024-2026年公司EPS分别为0.70元、1.03元和1.39元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：包括下游行业景气度下行、Mini LED产品导入不及预期和行业竞争加剧的风险。

财务指标概览

• 财务表现：营收、成本、净利润、现金流等财务指标均有所变动，显示出公司在面对市场挑战时的调整策略。
• 估值与投资建议：基于财务预测和市场基准，给出了相应的PE和PB估值，建议关注公司长期发展。

结论

伟时电子在2024年上半年实现了营收的持续增长，但净利润出现下滑，主要受产品结构变化、成本压力和市场需求波动的影响。通过设立越南子公司，公司增强了海外市场的布局和供应链的韧性。长期来看，公司专注于技术创新和产品优化，预计能维持稳健的增长态势，值得投资者关注。