鸡蛋月报：饲料成本或触底 蛋价走势存变数

鸡蛋月报总结

8月行情回顾

• 现货价格：8月鸡蛋现货价格偏强，主产区均价上涨0.67元/斤至4.87元/斤，主销区上涨0.72元/斤至5.12元/斤。临近月末蛋价上涨后下游接受度有限，价格开始调整。
• 期货价格：主力合约震荡为主，9月合约维持在3850-4075区间内。
• 淘鸡市场：淘鸡受蛋价上涨影响延淘，市场淘鸡量仍处于历年同期低位，淘鸡价格处于相对高位。

行情展望

• 供应端：9月供应端继续维持宽松，但在产存栏量高位，预计9月产蛋率回升。
• 需求端：9月开学补库、中秋节前补货及蔬菜价格高位支撑需求，预计现货价格中秋前维持高位。
• 期货方面：1月和2月合约节后淡季，基本面偏空，但近期宏观因素导致饲料价格上涨，短期对蛋价形成支撑，预计期货短期震荡略偏强，中长期走势取决于饲料价格持续性。

基本面情况

• 供应端：
  • 在产蛋鸡存栏量：7月同比增加7.6%，预计8-10月在产存栏量持续高位。
  • 鸡苗出苗量：7月环比增加4.5%，同比增加7.3%，鸡苗价格中高。
  • 淘鸡：8月淘鸡量中低，淘鸡价6.3元/斤，中秋节前预计集中淘汰。
• 需求端：
  • 需求情况：8月需求高位，食品厂备货、暑期旅游提振需求。
  • 销量：8月销区鸡蛋销量增加8.5%。
  • 库存：8月流通环节库存0.91天，生产环节库存0.97天。
• 成本及养殖利润：
  • 饲料成本：8月下跌后上涨，玉米价格稳定，豆粕价格近期上涨，综合成本约2540元/吨。
  • 利润：8月养殖利润较好，9月预计继续表现良好。
• 替代品：
  • 蔬菜价格：寿光蔬菜指数高位，中秋节和国庆节前备货支撑价格。
  • 猪肉价格：18.22元/公斤，价格高位增加替代需求。

策略推荐

• 鸡蛋1月合约基本面偏弱，但近期宏观因素导致饲料成本上涨，短期内略偏强，建议短期略偏强操作。

风险提示

• 动物疫病、宏观风险、疫情、气象灾害等。