折叠屏板块推荐点评：折叠屏板块高增长，下半年有望持续释放业绩

报告摘要：

行业与报告概述：

• 行业：电子元器件
• 报告主题：聚焦折叠屏板块的高增长态势与下半年持续释放业绩的可能性
• 评级变化：维持“增持”评级

主要事件与报告重点：

1. 业绩高增长：2024年上半财年，折叠屏相关企业业绩显著提升，持续验证行业增长性。
2. 市场增长：折叠机市场在国内和全球范围均保持高增长趋势，特别是在中国市场，销量显著增加。
3. 新品发布：下半年将有多款折叠机新品发布，预期全球及中国折叠机市场将持续高速增长。
4. 催化剂与风险：推荐折叠机产业链企业，关注新品发布与市场需求的超预期可能性。

关键公司业绩概览：

• 东睦股份：消费电子产品收入同比增长101.11%，消费电子产品毛利率达21.77%，显著提升。
• 精研科技：MIM零部件及组件收入增长32.23%，MIM业务毛利率41.89%，增长显著。
• 统联精密：MIM精密零部件收入同比增长39.91%，整体精密零部件板块毛利率保持在42.88%。

市场展望：

• 下半年展望：预计折叠机市场将持续高增长，相关产业链如铰链、UTG、屏幕等环节有望受益。
• 催化剂：折叠机新品持续推出、销量超预期将为市场带来积极影响。

风险提示：

• 产能释放：折叠屏零部件产能释放低于预期的风险。
• 研发进展：部分环节迭代速度快，研发进展不足可能影响产品验证和导入进度。
• 需求波动：其他领域需求下降可能影响整体业绩。

估值表：

• 东睦股份：PE估值为23.99倍，预期未来增长，评级为“增持”。

报告结论：

• 推荐关注折叠机产业链企业，特别是东睦股份，以及相关受益标的，如凯盛科技、统联精密、精研科技等。

免责声明：

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行决策并承担投资风险。

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