金融期权国内宏观方面，货币与融资数据延续弱势，市场投融资需求不足，M2-M1剪刀差进一步走阔，流动性空转压力未得到有效缓解，中国8月官方制造业PMI为49.1，机构预期的8月官方制造业PMI为49.5，前值49.4。制造业企业生产和市场需求均有所放缓。近期关于存量房贷寻求转按揭的消息，对于后市降低居民债务负担、提振消费具有积极作用，具体落地情况有待观察，大小风格切换，个股半年报陆续落地后，市场从交易高分红切换到成长股修复反弹，IH与IM剪刀差在创下阶段极大值后，收敛需求较大。
行情观点：
- 两市成交量环比回升，大小风格短期切换，期权成交量环比大幅增长。
- 期权成交PCR方面，上证50ETF期权成交PCR值环比回落至84.88%；中证500ETF期权成交量环比回落，成交PCR值数值为65.86%，市场整体空头情绪衰减。
- 期权隐含波动率回落，中小创期权隐波降波幅度偏大，IO期权与MO期权隐波差环比收敛至6.97个百分点。
- MO期权skew偏度指数为97.9，IO期权skew偏度指数为96.4，偏指处于近期低位，看跌看涨期权隐波比值偏低，波动率结构稳定，短空情绪对隐波结构影响有限，整体维持低波震荡预期。
行情图表：
- 提供了多个期权隐含波动率、成交量、PCR等图表数据来源为wind，兴证期货研究咨询部。
商品期权方面：
- 铜期权成交PCR值环比回升至118.25%；铝期权成交PCR值为151.14%。
- 黄金期权成交PCR为96.86%，隐含波动率为14.64%，环比回落，临近美联储九月议息会议窗口，宏观因素对利率预期的扰动加剧，叠加地缘政治风险，预计贵金属期权隐波延续上升趋势。
- PTA期权成交PCR环比回落至104.87%，原油价格偏弱势联动PTA走弱，PTA期权隐含波动率14.79%。
- 豆粕期权成交PCR重心下移，期权隐含波动率重心下移，震荡预期。
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