融资融券周报：两融余额持续上升，净流入规模继续缩小

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额持续上升，净流入规模继续缩小 融资融券周报第85期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2016-12-05 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 -8.34 沪深300 -5.42 创业板指 -21.02 中小板综 -18.29 财富证券研究发展中心 皮辉娟 黄仁存 0731-84403417 0731-88954726 pihj@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 研究助理 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第82期"两融余额持续上升，融资买入环比增加"》,2016-11-14 《宏观及策略研究*融资融券周报第83期"两融余额继续上升，融资买入保持净流入"》,2016-11-21 《宏观及策略研究*融资融券周报第81期"两融余额继续上升，融资买入净流入规模缩小"》,2016-11-28 [Table_Summry] 投资要点  截至 2016 年12月02日，沪深两市两融余额9,696.53亿元，环比增加0.97%。两融余额占全部A股流通市值2.39%。上周融资买入额总计3,348.82亿元，环比增加8.28%；上周融资净买入额92.84亿元，前值为119.32亿。两市融资买入额占A股成交量的10.98%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为非银金融、国防军工、有色金属、建筑装饰、交通运输；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、有色金属、传媒、计算机、电子。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为福建水泥、北纬通信、法拉电子、中海科技、宜华生活、力生制药、天喻信息、扬农化工、华平股份、凤凰股份；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为全柴动力、北纬通信、卓翼科技、国民技术、锦富新材、华平股份、金刚玻璃、泰山石油、众和股份、中国中期。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为新疆城建、伊利股份、中国建筑、格力电器、上汽集团、银泰资源、中国联通、滨江集团、中国中车、保利地产；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为香雪制药、新疆城建、棕榈股份、江苏阳光、山东高速、联创光电、华丽家族、安徽水利、顺鑫农业、飞乐音响。  建议关注两融标的：1、长江证券。公司公布2016年半年报，2016年上半年实现营业收入25.76亿元，同比减少46.98%；归属上市公司股东净利润11.15亿元，同比减少54.47%；传统经纪业务收入占比下降，资本中介、资管、投行等代表创新转型方向的业务收入占比明显提升。上半年公司完成非公开增发82.69亿元，净资本增加86.51亿元，增长幅度为71.61%。资本补充后能有效扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。预计公司2016、2017年营业收入为58.50亿元、72.21亿元，净利润分别为24.23亿元、29.76亿元，对应每股EPS（稀释）为0.44元、0.54元，目前股价对应2016年PB为3X，2017年为2.6X。（研究员：杨莞茜S0530516080001）  数据说明：数据更新截止日2016年12月02日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 非银金融 19.31 -1.34 综合 5.26 -3.15 国防军工 18.02 0.69 有色金属 4.42 -3.30 有色金属 14.63 -3.30 传媒 4.32 -1.07 建筑装饰 14.51 4.47 计算机 4.12 -1.42 交通运输 13.81 0.09 电子 3.78 -1.59 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 福建水泥 41.52 -8.39 全柴动力 23.77 -5.30 北纬通信 41.47 -0.38 北纬通信 22.64 -0.38 法拉电子 39.53 -5.12 卓翼科技 21.07 -5.07 中海科技 38.66 -4.03 国民技术 20.95 -1.73 宜华生活 37.93 -1.29 锦富新材 20.62 2.83 力生制药 37.71 -9.44 华平股份 20.19 -0.76 天喻信息 37.14 3.09 金刚玻璃 19.87 0.00 扬农化工 36.90 -5.48 泰山石油 19.35 -2.07 华平股份 36.85 -0.76 众和股份 18.98 -4.16 凤凰股份 35.83 -5.46 中国中期 18.73 -2.71 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 新疆城建 154.35 11.57 香雪制药 212217.95 -1.59 伊利股份 60.82 1.69 新疆城建 136785.78 11.57 中国建筑 53.06 14.57 棕榈股份 39921.09 -0.29 格力电器 41.64 9.02 江苏阳光 19602.56 -4.84 上汽集团 36.29 2.41 山东高速 10000.00 1.79 银泰资源 32.27 -5.82 联创光电 9728.73 -2.25 中国联通 26.97 17.53 华丽家族 6197.03 -0.63 滨江集团 24.96 0.86 安徽水利 6139.72 -1.63 中国中车 24.05 9.58 顺鑫农业 3783.60 -3.92 保利地产 22.06 7.28 飞乐音响 2973.52 -8.76 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  央行货币政策委员会委员樊纲：中国经济底部徘徊趋势仍将维持一段时间；明年GDP增长将维持在6.5%-7%，这应该是下一个五年到十年的一个正常增长区间。  国家税务总局前副局长许善达：目前全国统筹社保已经进入研究立项阶段，最快明年上半年能出一个结果，继续降低社保缴费率应该是优先考虑选项，未来5年应该从40%逐步降低到20%。  新能源汽车 策略观点：近期，一方面，深港通于12月5日正式运行，增量资金入股市预期增强，同时养老金入市进程加快推进，年内开启或将可期；另一方面，国内外代表无风险利率的十年期国债利率上行明显，短期流动性边际趋紧，股市估值承压，且近期市场主要增量资金来源险资面临监管趋严调整，美联储加息日程临近，美国经济持续向好而中国经济面临向下压力，人民币贬值风险或将集中爆发。因此，综合来看当前市场资金、情绪、基本面均承压，市场面临较大回调压力。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 新华保险 -2394 0.87 83078 277 30 2.4 非银金融 蓝色光标 3925 7.05 106126 131 60 4.5 传媒 紫金矿业 -5752 2.95 166171 362 55 2.9 有色金属 紫鑫药业 -1082 7.97 64507 36 71 2.8 医药生物 际华集团 -3625 3.85 127187 110 38 2.4 纺织服装 卫宁健康 -1412 10.44 138541 117 35 8.3 计算机 汤臣倍健 3437 7.87 87796 88 31 4.0 食品饮料 中金岭南 -3159 5.88 159552 175 103 3.6 有色金属 宇通客车 -884