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传媒互联网行业周报：8月版号数量创年内新高；OpenAI或将发布“草莓”大模型

信息技术 2024-09-01 马笑,王梅卿德邦证券李鑫

核心观点与投资策略

投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、青木科技、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。
投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。
受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。
投资建议：看好行业整体加配机会，基于三点理由：
1. 预计今年基本面逐步修复；
2. ARVR和AIGC赛道成长预期明显，当下是布局时机；
3. 政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。
- 政策背景：《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务等领域对促进消费的重要性；二十大提出繁荣文化产业、网络强国、数字强国目标；中央经济会议支持平台经济引领发展、创造就业和国际竞争。

重点事件点评

8月版号发放数量创今年新高：
- 8月共117款游戏过审，为24年以来最多。
- 上市公司相关重点项目：腾讯《异人之下》、网易《界外狂潮》、恺英网络《开心小矿工》《原始觉醒》等。
- 今年已发放926款游戏版号（含进口76款），稳定发放有利于供给端推动行业发展。
- 建议关注项目储备丰富的公司：腾讯控股、恺英网络、神州泰岳、巨人网络等。
OpenAI或推出代号“草莓”的AI产品：
- “草莓”（原Q*）旨在超越现有技术，解决复杂难题，包括数学问题、编程挑战、主观话题（如营销策略咨询）。
- “草莓”的逻辑性可成为大模型训练的合成数据来源，减少模型错误率（“幻觉”现象）。
- 后续OpenAI新型旗舰大语言模型“猎户座”（Orion）或成重要节点。
- 建议关注AI相关标的：恺英网络、皖新传媒、青木科技、华策影视、上海电影、汤姆猫、盛天网络、中文在线等。