青云科技：2024年半年度报告

公司2024年半年度营业收入14,416.14万元，同比下降17.51%，主要由于战略调整，增加高毛利业务规模，减少低毛利业务。尽管收入下降，但成本下降幅度更大，为27.19%，导致毛利率提升至33.82%。扣非前后净亏损均有所收窄，基本每股收益、加权平均净资产收益率等指标较上年同期有所增加。公司强化现金流管理，应收账款回款加快，云产品外购量减少，经营活动产生的现金净流大幅增加且转正。

公司在私有云、AI算力、云原生、信创等领域拥有核心技术优势，并积极布局混合云市场。云产品业务方面，公司以渠道经销为主，直接销售为辅；云服务业务方面，公司以直接销售为主，渠道代理销售为辅。公司持续优化销售团队，加强渠道建设，加快向二、三线城市渗透，并迎合更多传统行业企业的数字化转型需求。

公司目前尚未实现盈利，主要原因是前期资本性支出带来的折旧成本较大，以及目前的毛利贡献不足以覆盖期间费用。公司短期内无法现金分红，将对股东的投资收益造成一定程度的不利影响。未来公司面临的主要风险包括尚未盈利的风险、业绩大幅下滑或亏损的风险、核心竞争力风险、经营风险、财务风险和行业风险等。