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2024年半年度报告 二〇二四年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人赵庆、主管会计工作负责人孙延庆及会计机构负责人（会计主管人员）孙延庆声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司的主营业务为有色金属矿采选业，公司在经营管理中可能面临的风险已在本报告中第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述，敬请广大投资者关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................9第四节公司治理...............................................................................................................................23第五节环境和社会责任..................................................................................................................24第六节重要事项...............................................................................................................................31第七节股份变动及股东情况..........................................................................................................42第八节优先股相关情况..................................................................................................................47第九节债券相关情况......................................................................................................................48第十节财务报告...............................................................................................................................49 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所属行业发展情况 公司主营有色金属矿的采选和销售，根据中国上市公司协会行业分类，公司属于有色金属矿采选业。2024年上半年根据国家统计局公布的经济数据，国内生产总值同比增长5.0%，宏观经济基本面平稳增长。分行业来看，汽车、电气机械和器材制造业累计增加值分别增长9.8%、4.7%，拉动国内有色金属行业下游需求大幅增长。同时期，美联储六月底前降息预期落空，叠加地缘政治冲突的不断升级，出于对冲本国货币贬值风险及金融系统安全性的考量，全球大部分央行持续购入黄金，以增加本国的黄金储备来稳定国内货币体系，推动黄金需求量的不断增长。此外，黄金价格的持续上涨带动金银、珠宝首饰投资热情不断上涨，在多方需求的推动下贵金属潜在需求市场不断释放，推动黄金白银价格不断上涨。其他有色金属在下游强劲需求的支撑和贵金属价格预期不断上涨的双重推动下，现货市场价格普遍上涨。 白银方面：白银既是投资贵金属又是重要的工业原料。供应方面：2023年墨西哥通过了新的矿业法修正案，矿业投资和矿业开采受到了严重的干扰和限制。虽然2024年上半年弗雷斯尼洛矿业Fresnillo银矿复工复产使白银整体产量逐步恢复到罢工以前的产量，但在新的墨西哥《矿业法》的约束机制下，未来墨西哥矿业投资将更多的受到政府审批限制、社区矛盾冲突等影响，矿业产量将会出现更大的波动。期间虽然秘鲁、玻利维亚的白银产量小幅增加，但是增产幅度有限，不足以平衡目前白银市场潜在供应端的波动。需求方面：（1）上半年在美联储货币政策可能延迟放松的背景下，全球贵金属投资热情不断上涨，金融市场对白银投资需求大幅增加；（2）2024年上半国内光伏组件终端价格同比维持低位，推动国内光伏装机量快速上升，根据全国光伏业协会公布的数据，期间国内光伏装机量102.48GW，同比增长30.68%，5、6月份国内光伏装机量环比进一步快速增长，新增装机量分别达到19.04GW和23.33GW；光伏产业出口方面，上半年国内光伏产业链条硅片、电池片组件出口同比均保持较高增速，根据InfoLink海关数据显示，上半年光伏组件出口131.9GW，同比增长24%。国内光伏装机和对外出口的持续高速增长，支撑光伏制造业银浆用量进一步稳定上升，对白银需求端起到有力的支撑；（3）LME白银库存在2021年出现快速下滑后，近一年基本稳定在25,000吨左右，白银实物投资需求趋于稳定。2024年上半年，伦敦白银现货价格累计涨幅22.39%，累计上涨了5.33美元/盎司，区间历史最高价32.05美元/盎司，上半年均价24.07美元/盎司，同比增长5.68%；国内白银T+D现货价格累计涨幅30.19%，累计上涨了1,812元/千克，区间历史最高价8,697元/千克，上半年均价7,813元/千克，同比增长41.34%（数据来源：wind、上海黄金交易所）。 黄金方面：2024年上半年黄金实物供应端受到一定制约，需求端持续增长。供应方面：受制裁影响，俄罗斯黄金无法通过正常渠道流入市场；南非原有矿山品位下降且开采难度不断加大致使南非产金量下降；智利铜矿开采量下降导致伴生铜金矿石供应量减少；金融投资市场黄金价格的持续上涨预期使多数黄金生产国黄金出口量减少。需求方面：2024年上半年美联储降息预期落空及俄乌、中东地区冲突加剧，美国国债收益率进一步走弱的宏观环境下，全球各国央行把黄金实物作为重要的储备目标资产，增持量持续上升，多方因素叠加推动黄金需求量持续走高；同时黄金价格持续上涨也带动贵金属投资热情上涨。黄金现货供应受限叠加多方需求增长的推动，纽约金属交易所显示上半年COMEX黄金价格累计涨幅12.8%，累计上涨了382.4美元/盎司，区间历史最高价2,454.2美元/盎司，上半年COMEX黄金均价2,343.8美元/盎司，较上年同期增长14.67%。上海黄金交易所Au9999黄金价格上半年累计涨幅15.61%，累计上涨了74.18元/克，区间历史最高价581.5元/克，上半年加权平均价格为549.38元/克，同比上升22.27%。（数据来源：纽约金属交易所、上海黄金交易所） 铅金属方面：国内铅行业受环保及矿石价格上涨等因素影响，冶炼端产量出现小幅下滑，根据国家统计局数据，上半年国内铅金属产量388.9万吨，同比下滑3.7%。同期铅金属下游需求端并未出现明显下滑，行业供需出现了匹配错位，同时叠加全球有色金属快速上涨的整体行情，铅现货金属价格不断上涨。LME铅价格较年初上涨6.89%，沪铅期货价格较年初上涨20.97%；上半年沪铅期货均价18,947元/吨，同比增长23.59%（数据来源：伦敦金属交易所、上海期货交易所）。 锌金属方面：上半年国内锌矿供应紧张情况持续存在，下游市场对冶炼厂减产存在预期，推动锌金属价格上涨。根据国家统计局数据，上半年国内锌金属产量355.4万吨，同比增长5.5%，相比2、3月份平均增速下降5个百分点左右。LME锌价格较年初上涨14.67%，沪锌期货价格较年初上涨14.4%；上半年沪锌期货均价23,944元/吨，同比增长21.16%（数据来源：伦敦金属交易所、上海期货交易所）。 镍金属方面：供应方面，上半年国内镍金属矿石产量小幅上升，印尼镍产量创历史新高，国内镍的化合物进口量大幅增长，国内镍金属供应充足。需求方面，国内钢铁行业产量小幅下滑，不锈钢产量下降，导致镍下游需求不足。由于供应相对充足，上半年镍金属价格表现相对弱于有色行业整体涨幅。据SMM数据库显示，SMM1#电解镍上半年涨幅5.80%，上半年电解镍均价137,692.52元/吨，同比下降28.61%（数据来源：上海有色网）。 （二）主要业务 公司主营有色金属矿的采选和销售，下属7家矿业子公司，包括银都矿业、金山矿业、光大矿业、金都矿业、东晟矿业、鸿林矿业和德运矿业。银都矿业、光大矿业和金都矿业为银铅锌矿矿山，金
