聚酯产业链期货日报

2024年8月6日 聚酯产业链期货日报 基础数据 研究员：隋斐 期货从业证号：F3019741投资咨询从业证号：Z0017025:021-6578 9235:suifei_qh@chinastock.com.cn 行情研判 PX 今日PX2409主力合约收于8066（-70/-0.86%）。9月MOPJ目前估价在656美元/吨CFR，PX价格继续回落，估价在986美元/吨，环比下跌4美元/吨。今日PXN在330美元/吨，环比下跌9美元/吨，9月PX实货浮动预估在-5/-2美元/吨附近。 供应方面，九江石化90万吨/年PX装置重启负荷逐步提升；韩国S-OIL110万吨PX装置7月28日因火灾停车，上周已重启，该工厂两条线综合开工率维持在5成附近。近期PX利润重心提升，浮动价贴水缩小。8月PX开工整体仍维持高位，进口量在亚洲检修装置重启下预计增至70万吨附近，下游PTA蓬威90万吨装置正在重启，台化兴业一套150万吨装置预计明日重启，另外嘉通能源一套300万吨装置计划8月中旬重启，PX8月份预计呈现供需双增的格局，库存压力不大。成本端原油受宏观情绪拖累价格下行，通胀预期走弱下油价价格中枢仍有下降可能。PX近期基本面矛盾不大，价格主要受成本端油价影响。在油价中枢下行的情况下PX价格也将重心走弱。油价近期波动风险加大，短期建议观望。 PTA 今日PTA09主力合约收于5592（-62/-1.10%），基差偏弱，8月主港在09+5~10附近成交，今日主流现货基差在09+8，价格商谈区间在5600~5685附近。 PTA社会库存连续四周上升，基差呈现走弱。供应方面，逸盛海南250万吨PTA装置上周六降负至5成运行，预计近日恢复。蓬威90万吨PTA装置目前重启中，台化兴业一套150万吨装置预计明日重启，另外嘉通能源一套300万吨装置计划8月中旬重启，本月PTA供应预计环比上升。需求方面，据CCF统计，江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右；直纺涤短销售大多一般，截止下午3:00附近，平均产销48%。三季度金九银十的旺季预期和聚酯新产能投产计划下有一定支撑，但在织造利润不佳和原料库存相对充裕的情况下可能限制后期备货的空间。8月PTA供大于求的预期下，PTA社会库存有累库的压力。成本端原油受宏观情绪拖累价格下行，通胀预期走弱下油价价格中枢仍有下降可能，PTA价格预计震荡偏空。建议持有的卖出TA501-P-5400&TA501-C-6000场内期权平仓。 MEG 今日EG2409期货主力合约收于4567（-16/-0.35%），目前现货基差在09合约升水30-38元/吨附近，9月下期货基差在09合约升水58-60元/吨附近，商谈4633-4635元/吨。 供应方面，河南煤业两套20万吨/年的合成气制乙二醇装置计划8月10日左右停车检修，预计时长在25天附近，此外8月建元、神华榆林有检修计划，广汇重启推迟，卫星石化两条线恢复正常运行，乙二醇8月整体产量预计环比提升。下游方面金九银十的旺季预期和聚酯新产能投产计划下有一定支撑，但在织造利润不佳和原料库存相对充裕的情况下需求的支撑可能有限。8月乙二醇供需边际存在走弱的预期，价格预计走势震荡。 PF 今日PF2410期货主力合约收于7322（-82/-1.11%）。现货方面半光1.4D直纺涤江浙商谈重心7350-7650元/吨出厂或短送，福建7650~7750附近短送，山东、河北主流7600-7850元/吨送到。 据CCF统计，今日直纺涤短销售大多一般，截止下午3:00附近，平均产销48%。上周短纤供需双降，华东多套短纤工厂减产导致短纤开工率环比下降5.6%至79.1%，降幅明显，短纤库存天数在短纤工厂减产降负下降至18.2天，仍处于历史偏高水平。上游原料价格走弱，成本端原油受宏观情绪拖累价格下行，通胀预期走弱下油价价格中枢仍有下降可能。短纤价格主要跟随原料端PTA价格走势。价格预计震荡偏空。建议持有的卖出PF410-P-7200&PF410-C-7600场内期权平仓。 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799