石油化工日度策略
石油化工日度策略 摘要 能源化工研究中心 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油低开震荡走跌，主力合约收于550.10元/桶，-2.13%，持仓量+654手。 【重要资讯】 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 1、市场消息：利比亚Sarir油田接近全面停产。据悉利比亚瓦哈油田的产量已从32万桶/日降至17.5万桶/日。利比亚石油产量预计将进一步下降至45万桶/日。 2、美国至8月23日当周EIA原油库存-84.6万桶，预期-226.5万桶，前值-464.9万桶。战略石油储备库存+74.5万桶，前值+63.6万桶。库欣原油库存-66.8万桶，前值-56万桶。汽油库存-220.3万桶，预期-158.7万桶，前值-160.6万桶。精炼油库存+27.5万桶，预期-108.3万桶，前值-331.2万桶。原油产量减少10.0万桶至1330.0万桶/日。原油出口减少37.4万桶/日至367.1万桶/日。炼厂开工率93.3%，预期92.5%，前值92.3%。 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年08月29日星期四 3、据知情人士透露，自东部政府下令停止所有生产以来，利比亚石油日产量至少下降了40万桶，现已降至不足60万桶/日。减产包括由阿拉伯海湾石油公司运营的Sarir油田，该油田的日产量为14.5万桶，目前已关闭。此外，原油抵达拉斯拉努夫终端的数量至少减少了13万桶/日。而在早些时候，产量为7万桶/日的El-Feel油田已在本周停产，该国最大的油田沙拉拉油田也在本月早些时候关闭。在去年的大部分时间里，利比亚的产量约为120万桶/日。 【市场逻辑】 地缘政治因素影响缓和，油价回吐前期涨幅，但利比亚供给意外减少可能给油价走势带来一定支撑。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 SC原油连续回落，短线偏空思路。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日国内沥青期货低开盘中有所反弹，主力合约收于3431元/吨，-0.52%，持仓量-10383手。现货市场：今日国内沥青现货价格以稳为主。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3770元/吨，山东3545元/吨，华南3730元/吨，西北4215元/吨，东北3790元/吨，华北3480元/吨，西南3830元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期山东部分炼厂恢复生产，沥青开工小幅回升。 根据隆众资讯的统计，截止2024-8-28日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为28.6%，环比增加4%。而根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为201.9万吨，环比下降5.5万吨，降幅2.65%，同比9月份实际产量下降112.57万吨，降幅35.8%。 2、需求方面：随着降雨的减少，沥青道路需求逐步好转，随着“金九银十”沥青消费旺季的临近，沥青需求有进一步改善的预期。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2024-8-29当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为107.4万吨，环比增加1.9万吨，国内104家贸易商库存为231.6万吨，环比下降3万吨。 【市场逻辑】 成本端回落打压沥青走势，而沥青供给低位以及需求改善推动现货持续去库。 【交易策略】 沥青短线盘面跟随成本承压回落，但预计较原油表现抗跌。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 周四FU、LU继续低开低走，燃油主力2411合约价格收跌1.77%，收于3005元/吨；低硫燃油主力2411合约价格收跌1.92%，收于4080元/吨。 【重要资讯】 1、美国8月23日当周EIA原油库存下降84.6万桶。小于预期下降277.5万桶，前值为下降464.9万桶；当周汽油库存下降220.3万桶，小于市场预期下降215万桶，前值为下降160.6万桶；当周精炼油库存增加27.5万桶，市场预期下降81.5万桶，前值为下降331.2万桶；据EIA报告显示，08月23日当周美国国内原油产量减少10.0万桶至1330.0万桶/日。 2、新加坡企业发展局（ESG）：截至8月28日当周，新加坡燃料油库存下降108.2万桶，至两周低点1815万桶。 【市场逻辑】 旺季消费不及预期下市场情绪偏悲观，成本端原油反弹受限，后继续转弱下行。燃料油方面，基本面未见太大变化，新加坡库存连续下降，关注后续船燃需求指向；近期单边跟随成本端原油走势；套利方面，低高硫价差前期随估值有所修复，后续等待低硫主营配额收紧及高硫走弱验证，建议逢低做多11月合约价差布局。 【交易策略】 近期跟随成本端走势，建议持偏空思路对待；套利方面，可逢低布局低高硫11月合约的价差套利。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃震荡偏弱，LLDPE2501合约收8137元/吨，跌0.16%，持仓变化+5676手，PP2501合约收7622元/吨，跌0.14%，持仓变化+13818手。现货市场：聚烯烃现货价涨跌互现，国内LLDPE市场主流价格在8090-8650元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在7560-7670元/吨，华东拉丝主流价格在7540-7680元/吨，华南拉丝主流价格在7530-7670元/吨。 【重要资讯】 （1）供给方面：装置陆续重启，供应有所回升。截至8月29日当周，PE开工率为80.21%（-0.26%），PP开工率79.19%（+2.18%）。（2）需求方面：随旺季临近，需求恢复较为缓慢。8月23日当周，农膜开工率35%（+3%），包装53%（+1%），单丝50%（持平），薄膜42%（持平），中空48%（持平），管材34%（+1%）；塑编开工率41%（+1%），注塑开工率43%（持平），BOPP开工率54.3%（+0.74%）。（3）库存端：2024-08-29，两油库存69.50万吨，较前一交易日环比-2.50万吨。截止8月23日当周，PE社会贸易库存16.339万吨（-0.076万吨），PP社会贸易库存4.2505万吨（+0.5672万吨）。 【市场逻辑】 PE供应维稳为主，PP随着装置重启，开工负荷低位有所回升，下游需求随旺季进一步临近，需求小幅回暖，但订单跟进有限，接货相对谨慎，对聚烯烃拉动一般。 【交易策略】震荡调整，关注成本端驱动。 苯乙烯： 【行情复盘】期货市场：周四，苯乙烯反弹，EB10收于9199，涨52元/吨，涨幅0.57%。现货市场：市场成交增量，价格窄幅回升，江苏现货9510/9530；9月下9440/9450；10月下9320/9340。 【重要资讯】 （1）成本端：成本偏弱震荡。利比亚油田关闭在供应端提供支撑但是需求疲弱形成明显压制，油价震荡为主，中长期预计走弱；纯苯供增需稳港口累库，但整体供需格局偏紧，价格下方支撑较强。 （2）供应端：装置计划外短停提振市场看涨情绪。利华益72万吨计划8月28日短停3-5天，天津渤化45万吨8月15日重启产出，新阳科技30万吨8月9日重启，新浦化学32万吨8月20停车检修一周，宁波科元15万吨8月14日再度停车半个月，辽宁宝来35万吨8月4日附近已重启，天津大沽50万吨7月30日停车54天，北方华锦17.7万吨7月11日停车检修2个月附近，吉林石化32万吨计划8月10日停车2个月。截止8月22日，周度开工率71.20%（+0.09%）。（3）需求端：开工仍维持低位，旺季预期有待验证。截至8月22日，PS开工率59.15%（-2.40%），EPS开工率52.91%（+4.65%），ABS开工率61.25%（-0.98%）。（4）库存端：截止8月28日，华东主港库存4.15（+0.34）万吨，本周期到港2.80万吨，提货2.46万吨，出口0万吨，下周期计划到船2.10万吨，绝对库存量维持低位。 【市场逻辑】 从供需面来看，供需趋于双增，同时港口绝对库存维持低位对价格有支撑，在传统旺季的预期下价格预计表现偏强。当前月末补空结束，下游开工偏弱对苯乙烯观望为主，同时原油回调，预计苯乙烯价格短时回调。 【交易策略】观望。 合成橡胶： 【行情复盘】 期货市场：周四，合成橡胶重心窄幅回落，BR2410收于15155元/吨，跌85元/吨，跌幅0.56%。 现货市场：华东现货价格15250（+0）元/吨，持货商报盘维持，然买盘观望，实盘商谈承压。【重要资讯】 成本端，丁二烯需求回暖可售货源趋紧，价格震荡回升。截止8月22日，开工62%（+0.11%），盛虹炼化20万吨8月17日负荷6-7成，浙石化20万吨计划9月初停车但供应量预计无明显变化，吉林石化19万吨计划8月下旬至10月中旬检修，山东某15万吨装置7月24日停车预计8月中旬重启，东明石化5万吨装置8月3日重启，上海石化一套6万吨仍在停车，齐鲁石化7月初停一套装置，当前仅一套装置运行，北方华锦12万吨7月12日停车两月，中韩乙烯6万吨5月8日停车重启待定，山东威特6万吨5月17日停车，重启待定。截止8月21日，港口库存1.98万吨（-0.19万吨），库存低位震荡，当前市场可售货源偏紧。（2）供应端，检修装置有所增多，供应将减量。浙石化10万吨计划9月2-26日停车，振华新材料8月23日停车重启待定，菏泽信科8万吨8月22日短停后低负荷运行，烟台浩普6万吨8月22日再度停车，齐翔腾达9万吨计划8月底重启，山东威特5万吨重启待定，扬子石化10万吨6月5日停车。截止8月22日，顺丁 石油化工日度策略 期货研究院 橡胶开工率57.12%（+1.71%）。（3）需求端，下游开工震荡回升，对高价原料仍存抵触。截至8月22日，全钢胎开工率为58.29%（+2.64%），气温回落，装置重启负荷回升；半钢胎开工率78.66%（-0.0%），出口订单尚好及库存合理，支撑开工高位运行。（4）库存端，8月22日社会库存9.60千吨（-0.19千吨），库存继续下降。（5）利润，税后利润修复至-964.6元/吨。 【市场逻辑】 当前合成橡胶装置检修增加而需求环比好转，供需面趋紧，同时成本支撑较好及天然橡胶价格上涨带动价格上扬，但是基本面未发生明显变化，价格急速冲高风险积聚。9月，原料丁二烯供应预计增量而需求增幅有限，使得其对合成橡胶成本支撑减弱，限制价格涨幅。 【交易策略】 多单减仓，规避回调风险。 第一部分石油化工策略推荐......................................................................................................................2第二部分石油化工行情回顾......................................................................................................................2第三部分石油化工产业链数据跟踪...........................................................................................................3第四部分石油化工产业链套利数据跟踪..................................................................................................15第五部分石油化工品种期权数据跟踪..........................................................................................
