太平洋：太平洋证券股份有限公司2024年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人李长伟、主管会计工作负责人许弟伟及会计机构负责人曹奕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司无半年度利润分配预案或公积金转增股本预案。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及的未来经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势密切相关，证券行业的监管政策调整和资本市场的波动都将对公司经营业绩产生重大影响。 公司已在本报告中详细描述在经营活动中面临的风险，可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素包括信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、合 规风险、声誉风险及其他风险。详见“第三节管理层讨论与分析”关于“五、（一）可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义...........................................5第二节公司简介和主要财务指标.........................6第三节管理层讨论与分析..............................12第四节公司治理......................................32第五节环境与社会责任................................34第六节重要事项......................................36第七节股份变动及股东情况............................41第八节优先股相关情况................................44第九节债券相关情况..................................44第十节财务报告......................................45第十一节证券公司信息披露.............................160 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 注册资本和净资本 单位：元币种：人民币 公司的各单项业务资格情况 √适用□不适用 公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券承销与保荐；证券资产管理；证券投资基金销售；代销金融产品；融资融券；中国证监会批准的其他业务。公司各单项业务资格如下： 1.证券经纪业务资格；2.证券投资咨询资格；3.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格；4.证券自营业务资格；5.证券承销与保荐业务资格；6.证券资产管理业务资格；7.证券投资基金销售业务资格；8.代销金融产品业务资格；9.融资融券业务资格；10.网上证券委托业务资格；11.中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格；12.新股网下询价业务资格；13.全国银行间同业拆借市场资格；14.上交所固定收益证券综合电子平台交易商资格；15.经营外汇业务资格； 16.中小企业私募债券承销业务资格；17.作为主办券商在全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务资格；18.约定购回式证券交易业务资格；19.股票质押式回购交易业务资格；20.自营业务参与股指期货套期保值交易业务资格；21.作为合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务资格；22.作为做市商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务资格；23.沪港通下港股通业务交易权限；24.互联网证券业务试点资格；25.为期货公司提供中间介绍业务资格；26.私募基金综合托管业务资格；27.客户资金消费支付服务业务资格；28.上交所股票期权交易参与人资格；29.深港通下港股通业务交易权限；30.转融通业务资格；31.上市公司股权激励行权融资业务试点资格；32.深交所股票期权交易参与人资格；33.私募基金管理人资格；34.深交所质押式报价回购交易权限。 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 (三)母公司的净资本及风险控制指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十、其他 √适用□不适用 按《证券公司年度报告内容与格式准则》（中国证监会公告〔2013〕41号），披露财务报表中与期初或上期数据相比变动超过30%的重要项目： 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)报告期内公司所属行业情况 2024年上半年，A股市场整体呈震荡走势，主要指数前高后低。整体来看，证券行业IPO、再融资节奏放缓，公募费率改革落地，经纪、投行、资管业务条线存在一定短期承压的可能性。新“国九条”及配套制度的落实落地，奠定了未来资本市场框架，为资本市场高质量发展指明路径，从提高上市公司质量、推动长期资金入市、加强机构和交易监管等方面提出建设细则，有利于证券行业的长期健康发展。 公司始终将合规置于经营首位，坚持在合规的前提下进行业务拓展，并对各业务条线进行充分梳理，加强内部沟通和业务协同。公司经过多年的规范管理，各项业务稳健发展。 (二)报告期内公司主营业务情况 公司目前所从事的主要业务包括证券经纪业务、信用业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业务、股权投资业务、证券研究业务。具体情况如下： 1.证券经纪业务 市场环境 上半年受到宏观经济环境、政策、流动性的影响，市场行情表现不佳，交易量呈现缓慢下行态势。根据Wind数据显示，截至报告期末，上证指数较上年末下跌0.25%，深证成指下跌7.10%，创业板指下跌10.99%，A股股票交易总量100.94万亿元，同比下降9.25%，日均股票交易量为0.86万亿元，同比下降8.48%。严监管趋势持续，券商经纪业务遭受影响，财富管理业务承压。 经营举措及业绩 报告期内，受市场环境影响，客户资产缩水，权益类产品发行量萎缩，公司证券经纪业务发展面临较大压力。公司建立了零售经纪、产品代销、买方投顾、私人财富管理、融资融券等多部门多业务协同矩阵，以客户资产保值增值的核心需求为原点，充分利用大数据精细化运营，向客户提供差异化服务；大力拓客，新增与存量两手抓，不断优化客户结构。公司证券经纪业务经营业绩虽有一定程度的下滑，但仍然保持稳定盈利。 2024年下半年展望 公司证券经纪业务将持续加大线上投入，提升线下竞争力，深耕存量客户，打造高效能私人财富团队，发力高净值客户；继续聚焦交易型客户，拓展减持业务，加强与金融机构的合作；调整产品销售思路及结构，加大私募销售力度，丰富私募产品线，做大保有规模，切实推动资产配置；丰富投顾产品供给，做大财管计划签约规模；积极开展专项业务活动，拓宽业务发展通道。 2.信用业务 市场环境 上半年A股市场整体呈震荡走势，融资融券业务受到一定影响。根据Wind数据显示，截至2024年6月30日沪深两融余额14,808亿元，较2023年末减少1,701亿元，降幅10.30%。 经营举措及业绩 截至报告期末，公司两融业务余额16.79亿元，较上年末减少17.00%，平均维持担保比例为246.94%；公司自有资金出资的股票质押式回购业务融出资金余额5.84亿元，与上年末相比无变化，平均履约保障比例为5.35%。信用业务合计融出资金22.63亿元，较上年末减少13.2%。此外，公司资产管理计划出资的股票质押式回购业务规模为6.55亿元。报告期内，公司信用业务营业利润较上年同期有所减少，但实现盈利。 2024年下半年展望 公司信用业务将持续丰富融资融券业务客户专享投顾产品线，以高质量服务创造价值；不断满足客户多元化业务需求，向客户提供多策略投顾服务，提升公司对融资融券业务客户的服务能力；努力新增融资融券业务客户，增加公司融资融券业务收入。 3.证券投资业务 (1)固定收益类投资业务 市场环境 上半年债市走牛，受央行降准降息、政府债券发行低于预期、禁止手工补息等影响，债券市场供需失衡，资产荒愈演愈烈，债券利率、信用利差降至历史低位。受一揽子化债政策影响，城投债收益率快速下行。地产债受年初销售低迷、政策刺激等影响，剩余少数未违约房企的债券价格触底后反弹。 经营举措及业绩 报告期内，公司固定收益类投资业务积极对债券市场进行研判，把握和挖掘市场波动下不同债券的配置和交易机会，但受债券收益率整体下行、高收益标的大幅减少等影响，收益较上年同期有所下滑，但仍是公司营业利润的主要来源之一。 2024年下半年展望 在经济基本面未发生较大改变、货币政策依然偏松的环境下，叠加地产销售依然偏弱、资产荒延续、贷款利率下行等因素，下半年债券收益率维持低位概率较大。公司固定收益类投资业务将继续做好投资策略研判工作，积极寻找机会，争取获得较好收益。 (2)权益类投资业务 市场环境 上半年受多重因素影响，权益市场方面各主要指数出现下跌。 经营举措及业绩 报告期内，公司权益类投资业务坚持“价值投资”理念，在复杂的市场行情下加强宏观研判，以强化风险控制为核心，谨慎选择标的，调整仓位，积极应对市场的不确定性。 2024年下半年展望 公司权益类投资业务将坚持“严控风险，价值投资，分散投资，获取绝对收益”的基本思路，加强投资策略研究，捕捉结构性投资机会。 4.投资银行业务 (1)股权融资业务 市场环境 上半年A股股权融资市场发行节奏延续趋缓态势。新“国九条”提出严把发行上市准入关，进一步完善发行上市制度，强化发行上市全链条责任，加大发行承销监管力度。根据Wind数据统计，上半年中国内地股票市场包含IPO、增发和可转债等多种方式在内的全口径募资事件共119起，较上年同期减少285起；合计募集资金1,339亿元，同比下降79%。其中，IPO发行数量43起，同比减少141起；融资规模303亿元，同比下降86%；定增发行数量54起，同比减少97起；融资规模694亿元，同比下降77%。 经营举措及业绩 报告期内，公司股权融资业务继续加强规范运营，完善体系建设，业务实施过程管理精细化。股权融资业务完成英派斯1家再融资项目。随着新“国九条”以高质量发展为导向，公司将更加注重股权融资储备项目质量的提升，有效积累上市公司客户资源及地方平台客户资源。 公司在重组和破产重整领域持续积累，继2023年被Wind最佳投行评选活动评为“最佳中国并购重组财务顾问”后，在第17届新财富最佳投行评选活动中获得“最佳并购投行”。 2024年下半年展望 公司股权融资业务将继续紧抓当前良好的并购重组市场机遇，拓展并购重组的市场机会，加大并购重组项目承揽与承做；加大北交所IPO项目储备和积累，开拓优质新三板、四板储备项目；利用好再融资收紧下对小额快速业务的豁免政策，积极维护拓展小额快速业务。 (2)债务融资业务