国债日报

一、行情回顾与操作建议 当日国债期货全线下跌，现券成交缩量，利率现券收益率短降长升，十年国债活跃券收益率上行1bp至2.1725%。资金面宽松，央行净回笼2084亿元，短端资金利率回落至7天逆回购操作利率下方。弱基本面和温和财政力度对债市长期走势有支撑，货币政策仍有发力必要。短期资金面扰动减弱，跨月压力可控，但监管引发的理财赎回效应显现，信用债踩踏趋势有望止住，债市杠杆不高，调整应可控。

二、行业要闻

1. 央行官网上线“公开市场国债买卖业务公告”栏目，释放将在公开市场开展国债买卖操作的信号。
2. 储蓄国债利率下调受市场供求关系和政策利率下调影响，预计受热捧局面将持续。
3. 7月末货币乘数升至历史次高水平，与存款准备金率走势相反。
4. 南京住房公积金贷款政策放松，贷款年限延长至退休后10年，取消二套房限制。
5. 湖南省利用超长期特别国债支持消费品以旧换新。

三、数据概览

1. 国债期货行情：数据来源Wind，建信期货研究发展部。
2. 货币市场：数据来源Wind，建信期货研究发展部。
3. 衍生品市场：数据来源Wind，建信期货研究发展部。