航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 今日盘后发布的SCFIS略低于市场预期，主因小柜调降更多且部分船司减征超重附加费拉低指数表现，部分加班船低价揽货影响，至此08合约交割结算价三期均值5822点。从盘面表现来看，8/26日，EC2412收盘报2744.4点，较上一日收盘价+3.84%，8/23日发布的SCFI欧线报4400美元/TEU，环比-4.6%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5486.45点，环比-7.3%，至此08合约交割结算价三期均值5822点。周二（8月27日）起，EC2508合约挂牌上市，涨跌停板幅度为16%,首日涨跌停板幅度为其2倍，日内开仓交易的最大数量为100手。 现货运价方面，目前现货仍处于加速下跌的通道中，三大联盟主流船司报价中枢调降至9月上半月的6500-6800美金/FEU附近，EMC/HMM/YML/ONE继续下调9月初报价至大柜6400美金/FEU附近，小柜3850美金/TEU左右，今日MSK盘后放出WK37上海-费利克斯托线上开盘测试价，大柜报6100美金/FEU，关注后续市场订舱情况。未来几期SCFIS欧线指数跌幅预计扩大，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征等因素未来预计继续拉低指数表现。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/26日船期，上海-北欧航线8/9/10月周均运力部署约为23.36/23.49/23.82万TEU，9月运力供应高位且需求预计下滑，预计继续带动运价走弱。现货运价方面，近期现货运价下跌速度加快，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至9月初的6500-6800美金/FEU附近，考虑小柜降幅更大且超重附加费减征等因素未来预计继续拉低指数表现，预计未来几期SCFIS欧线指数跌幅扩大。地缘政治方面，巴以停火协议进展曲折，停火谈判短时间内达成仍有难度；周转方面，加拿大铁路罢工反复，美东10月潜在罢工威胁仍存，后续重点关注现货运价的回落速度和中东地缘政治动态以及港口罢工后续进展。 【交易策略】 1.单边：现货维持下调态势，预计短期近月合约震荡偏弱，远月合约受中东局势反复的影响较大，关注地缘政治影响。 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.欧元区7月欧洲央行1年CPI预期2.8%，预期2.70%，前值2.80%；欧元区7月欧洲央行3年CPI预期2.4%，预期2.30%，前值2.30%。 2.美联储：施密德表示非农修正数据没有改变其对政策的看法，而柯林斯表示预计很快将开始降息，步伐将循序渐进。 3.金十数据：8月23日，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）之间关于加沙地带停火协议的谈判阻滞不前。 4.金十数据：以色列退役少将伊扎克·布里克（Yitzhak Brik）周四警告说，如果以色列继续目前针对巴勒斯坦组织哈马斯和黎巴嫩真主党的战争，以色列可能在一年内“崩溃”。 5.伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）：伊朗新任外长在与法国和英国外长的会谈中强调，伊朗有权对以色列刺杀哈马斯官员的行为进行报复。 6.AXIOS记者：昨晚在开罗举行的会谈中，以色列和埃及就以色列国防军沿费城轴心部署问题缩小了分歧。美国中央情报局局长比尔·伯恩斯、卡塔尔总理以及以色列和埃及的高级官员预计将于周日在开罗召开谈判峰会。 7.金十数据：当地时间8月25日，黎巴嫩真主党发表声明称其当天的军事行动已结束。黎巴嫩真主党当天发表声明，宣布向以色列发射大量无人机和火箭弹，就上个月以军空袭黎巴嫩首都贝鲁特南郊炸死其军事领导人舒库尔一事对以色列进行报复。当天稍早时，以色列军方宣布，在探测到黎巴嫩真主党准备发动“大规模”袭击后，对真主党目标发动了“先发制人”的打击。 8.半岛电视台：哈马斯代表团将于周六前往开罗，加沙人质-停火协议谈判预计将于周日在埃及继续进行，但哈马斯官员声称代表团前往埃及是为听取调解方意见，并无新谈判。 9．金十数据：以色列总理办公室：开罗停火谈判已经开始。美国官员表示开罗人质谈判具有建设性，各方都有兴趣签署协议。 10.金十数据：两名埃及安全部门消息人士表示开罗的加沙停火谈判未达成协议，哈马斯和以色列都不同意调解人提出的若干妥协方案。 11.金十数据：哈马斯称拒绝接受以方在此前商定的停火协议方案上增加新条件 12.金十数据：8月25日，外交部官员谈美国总统国家安全事务助理沙利文访华。外交部美大司负责人表示，美方在关税、出口管制、投资审查、单边制裁方面不断采取针对中国的无理举措，严重损害中方正当权益。中方要求美方停止将经贸问题泛政治化和泛安全化。中美关系的基础在民间，美方应同中方相向而行，采取更多措施便利两国人员往来。 13.金十数据：8月25日，加拿大一个独立法庭命令该国最大的两家铁路公司的工人重返工作岗位，并进行有约束力的仲裁，以解决一场扰乱北美供应链的纠纷。加拿大劳资关系委员会（CIRB）周六同意了劳工部长麦金农的仲裁请求，以及延长工人到期合同和铁路“立即”恢复运营的请求。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月23日（周五）下跌，BDI下跌0.34%，至1762点，BCI上涨0.14%，至2851点，BPI下跌2.08%，至1414点，BSI上涨0.38%，至1318点，BHSI持稳报753点。 即期运价：8月23日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报26.28美元/吨，环比+1.12%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报11.01美元/吨，环比-0.05%。周度运价数据，截至8月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报13.15美元/吨，环比上周+3.54%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报15.50美元/吨，环比上周+8.77%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报26.90美元/吨，环比上周+5.49%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺持稳报9.50美元/吨，印尼萨马琳达-福州报7.23美元/吨，环比上周+1.54%，南非理查德-青岛报16.08美元/吨，环比上周-0.31%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.00美元/吨，环比上周-6.02%。 干散货运输市场方面，上周海岬型船市场依旧较为活跃，市场情绪较为乐观。上半周太平洋市场询船量较高，运输需求较好，运价上涨，下半周市场运输需求持稳，运价有所回调；大西洋市场受上半周大型船市场情绪较好及下半周巴西市场运输需求持续增加的影响，运价上涨。巴拿马型船市场方面，煤炭运输需求增量不足，整体运力偏多，运价持续下跌。巴拿马型船市场运输需求较为疲软，海岬型船市场活跃度持续较好，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.Mysteel数据：澳巴铁矿石发运离港情况统计，2024年8月19日-8月25日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。澳洲发运量1848.2万吨，环比增加70.3万吨，其中澳洲发往中国的量1551.1万吨，环比增加17.0万吨。巴西发运量762.0万吨，环比减少41.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3221.1万吨，环比增加55.0万吨。 2.Mysteel数据：中国铁矿石到港情况统计，中国47港到港总量2671.4万吨，环比增加149.0万吨；中国45港到港总量2566.9万吨，环比增加219.1万吨；北方六港到港总量为1253.7万吨，环比减少8.7万吨。 3.金十期货8月23日讯，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15032.52 万吨，环比降2.58万吨；日均疏港量302.63万吨，环比降19.18万吨。全国47个港口进口铁矿库存为15652.52，环比降27.58；日均疏港量317.63降18.59。 4.8月25日，据俄罗斯卫星网：俄罗斯总统普京承诺尽一切可能振兴顿巴斯地区的煤炭和冶金业。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/23日波罗的海原油运输指数BDTI报920，环比-0.54%，同比+20.42%。成品油运价：8/23日波罗的海成品油运输指数BCTI报652，环比+1.88%，同比-23.11%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润处于低位水平，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.当地时间8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上释放将要降息信号，提振市场心态，原油价格连续第二日收高，脱离阶段性价格低点。目前来看，市场对经济及能源需求的担忧情绪依然反复，但美联储降息预期提供一定支撑，叠加中东地缘局势扰动以及美国去库趋势等，短期油价趋强整理，波动性料将延续。（卓创资讯） 2.据外媒消息，印度尼西亚候任总统普拉博沃希望在明年初实施B50生物柴油强 制规定，他表示实施B50生物柴油强制令将每年减少200亿美元的燃料进口。印尼官员此前表示，他们计划自2025年1月1日起，将强制实施含有40%生物柴油的生物燃料油（BBM）标准，即B40。目前正在进行B50的测试。 3.华盛顿中东研究所高级研究员Randa Slim向半岛电视台表示，以色列和真主党之间的冲突升级“无论如何”都不会对加沙停火谈判造成影响。然而，Slim表示：“只要加沙战争持续，只要伊朗领导的抵抗轴心向巴勒斯坦人和哈马斯提供支持，就随时有可能引发地区战争的幽灵。”“无论谈判是否继续，真主党都会做出回应。因为正如他们在指挥官舒克尔被暗杀后多次所说的那样，报复行动与加沙发生的事情无关。”Slim补充说，哈马斯和以色列在谈判中仍然“相距甚远”。“尽管美国、卡塔尔和埃及提出了弥合分歧的建议，但哈马斯和以色列在关键问题上仍存在很大分歧。” 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报