每日晨报

今日要闻 ➢美团（03690.HK）次季纯利增1.42倍至113.5亿人币经调整溢利逾136亿人币胜预期➢太平人寿料今年新业务价值保持双位数增长➢理想汽车（02015.HK）次季净利润按年减少52%至11亿元人民币➢中国信通院：7月内地市场手机出货量按年增30.5% 5G手机增37.2%➢英伟达（NVDA. US）次财季盈收倍增胜预期毛利率按季倒退➢美国上周MBA按贷申请指数微升0.5%➢OpenAI正洽谈新一轮融资估值将超过1,000亿美元 市场回顾 港股：港股下跌，恒生指数最多跌逾210点，收市报17692点，跌182点，跌幅1.02%，主板成交939亿元。各主要分类指数下跌，科技指数跌近1.6%。新能源车股普遍下跌，理想汽车跌逾3%，蔚来跌逾2%，但小鹏汽车逆市升逾2%。金融及内需股个别发展。 A股：内地股市个别发展。房屋检测、白酒、建筑装饰板块表现较逊色;人型机器人及免税品概念股等表现较好。上证综合指数收市报2837点，跌11点，跌幅0.4%。深证成份指数报8078点，跌24点，跌幅0.31%。创业板指数报1531点，升不足1点。 美股：美股3大指数下跌。晶片股Nvidia公布业绩前，投资气氛审慎。投资者亦关注联储局减息前景。道琼斯指数一度逾400点，失守41000点，低见40842点，收市报41091点，跌159点，跌幅0.39%。纳斯达克指数收报17556点，跌198点，跌幅1.12%。标准普尔500指数收报5592点，跌33点，跌幅0.6%。大型科技股普遍下跌，Nvidia跌2%，苹果跌近1%。另外，超威电脑急跌19%收市，公司被沽空机构狙击后，延迟公布业绩。 欧洲：欧洲主要股市个别发展。保险股和化工股上升。英国富时100指数收报8343点，跌1点。法国CAC指数收报7577点，升11点，升幅0.16%。德国DAX指数收报18782点，升100点，升幅0.54%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美团（03690.HK）次季纯利增1.42倍至113.5亿人币经调整溢利逾136亿人币胜预期 美团截至今年6月底止第二季溢利113.52亿元人民币（下同），按年升142.1%，非国际财务报告会计准则下经调整EBITDA为149.97亿元，按年增长95.2%，经调整溢利则增长77.6%至136.06亿元，高于本网综合6间券商预测介乎101.4亿元至125.75亿元的上限水平。 第二季美团录得收入共822.51亿元，按年升21%，对比本网综合8间券商预测介乎799.2亿元至808.98亿元，同样超出预期。 按业务划分，核心本地商业收入为606.82亿元，按年增长18.5%。经营溢利按年增长36.8%至152亿元，经营利润率提升至25.1%。季内「拼好饭」业务表现强劲，单日订单量高峰创新高，突破800万单;到店酒旅业务订单量亦按年增长超过60%。截至6月底止季度集团实时配送交易笔数达61.67亿，按年升14.2%。 新业务次季收入为215.69亿元，按年升28.7%，经营亏损按年收窄74.7%至13亿元，经营亏损率改善8.7个百分点至6.1%。美团表示，通过提升美团优选的经营效率，产品每件均价和商品加价率都得到提升，并进一步加强履约能力，提高营销效率，优化资源分配，使得亏损按年及按季都大幅收窄。 而于今年上半年，美团录收入1,555.27亿元，按年增长22.9%。纯利167.2亿元，升107.8%;每股盈利2.7元。截至2024年6月30日止六个月及直至目前，美团已联交所购回合共约2.22亿股B类股份，涉资233.26亿元。 太平人寿料今年新业务价值保持双位数增长 中国太平旗下太平人寿总经理程永红在2024年中期业绩发布会上表示，展望下半年，公司会持续压降负债成本，优化负债结构，完善产品体系，预计今年新业务价值能够保持双位数增长。 程永红表示，公司制定“1+5”目标要求。”1」是保持保费收入稳定增长。「5」包括：新业务价值增速跑赢大市，同时提升新业务价值率;持续改善业务质量，继续率也要领先同业;业务结构持续优化;销售队伍的量质提升;保持ROE的市场领先五个方面要求。 2024年上半年，按人民币计，太平人寿实现保险服务收入及保险服务业绩按年分别增长7.1%及43.8%;新业务贡献合同服务边际按年增长31%;原保费按年增长6.9%;个险新单保费按年增长9.9%;新业务价值66.94亿元，按年增长83.6%;新业务价值率24.6%，按年上升12.4个百分点。其中，银保新业务价值按年增长299.7%，新业务价值率按年上升16.4个百分点至20%。 理想汽车（02015.HK）次季净利润按年减少52%至11亿元人民币 理想汽车公布截至6月底的第二季业绩，收入达317亿元人民币（下同），按年增10.6%，净利润为11亿元，较去年同期减少52%，非通用会计准则净利润为15亿元，按年跌44.9%。每股美国存托股份稀释净收益为1.05元。非美国公认会计准则每股美国存托股份稀释净收益为1.42元 期内，汽车总交付量为108,581辆，按年增长25.5%。毛利按年跌0.9%至62亿元，毛利率为19.5%，去年同期录得21.8%。次季车辆销售收入为303亿元，较去年同期公司指，上月交付了5.1万辆汽车，按年增长49.4%。截至7月底，公司在内地146个城市拥有487家零售中心，于220个城市营运411家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心，并已投入使用701座理想超充站，配备3,260个充电桩。 公司展望第三季的车辆交付量为14.5万至15.5万辆，按年增长38%至47.5%，收入总额为394亿元至422亿元，按年增长13.7%至21.6%。 中国信通院：7月内地市场手机出货量按年增30.5% 5G手机增37.2% 中国信通院公布最新数据显示，7月内地市场手机出货量2,420.4万部，按年增长30.5%，其中，5G手机2,065.4万部，按年增37.2%，占同期手机出货量的85.3%;国产品牌手机出货量2,182.7万部，按年增长34.4%，占同期手机出货量的90.2%;智能手机出货量2,217.4万部，按年增长28.3%，占同期手机出货量的91.6%。 2024年首七个月，内地市场手机出货量1.71亿部，按年增长15.3%，其中，5G手机1.45亿部，按年增长23.6%，占同期手机出货量的84.8%;国产品牌手机出货量1.45亿部，按年增长19.9%，占同期手机出货量的84.8%;智能手机出货量1.61亿部，按年增长13.7%，占同期手机出货量的94.2%。 英伟达（NVDA. US）次财季盈收倍增胜预期毛利率按季倒退 AI芯片龙头股英伟达公布，第二财季录得利润按年大幅上升1.7倍至166亿美元，经调整每股盈利为68美仙，高于市场预期的64美仙。 在产品需求强劲下，季内收入300亿美元，按年大增122%，按季亦升15%，同样胜预期的287亿美元。当中包括人工智能处理器在内的英伟达数据中心业务收入增154%，达到263亿美元，占总收入的88%。毛利率为75.1%，按季下跌3.3个百分点。 英伟达表示，预计第三财季收入约325亿美元，相对于市场预期为317亿美元。 至于市场期待的英伟达下一代AI芯片Blackwell，公司表示，在本季度发货了Blackwell芯片样品，并对产品进行更改，以提高制造效率，预计Blackwell第四季收入将达到数十亿美元。 此外，英伟达表示，董事会批准了500亿美元的股票回购计划。 美国上周MBA按贷申请指数微升0.5% 美国抵押贷款银行协会（MBA）编制的数据显示，经季节调整后，截至8月23日的期间，美国抵押贷款申请量较前一周小幅上升0.5%，扭转前一周10.1%的跌幅，增加本月初以来累计的大幅增长。抵押贷款申请的高水平与购屋者和业主借贷成本的下降一致，基准30年期固定合约利率较前一周下降6个基点，至2023年4月的低位6.44。 购买新房的抵押贷款申请较前一周增加1%。同时，抵押贷款再融资申请减少0.1%。 OpenAI正洽谈新一轮融资估值将超过1,000亿美元 人工智能（AI）初创公司OpenAI正在洽谈新一轮融资，估值将超过1,000亿美元。引述知情人士透露，Thrive Capital是本轮融资的领投方，将投资10亿美元;微软亦有份参与。今年较早时，OpenAI的估值从去年的290亿美元增加到800亿美元。公司于2022年底推出ChatGPT聊天机器人后开始实现增长，并不断推出企业产品并扩展到AI生成的照片和视频领域。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义： 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 利益披露事项 分析员声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点; （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券;（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员;（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及其关联机构并非本报告所分析之公司证券之市场庄家;越秀证券与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系;越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。 免责声明 免责条款： 本报告仅作一般综合资料之用，旨在越秀证券有限公司（“越秀证券”）及其关联机构之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的数据，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或其关联机构的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部