多米尼加共和国 ： 评估零售中央银行数字货币的影响(第一阶段和第二阶段)

多米尼加共和国中央银行数字货币（CBDC）影响评估（第一阶段和第二阶段）

背景

多米尼加中央银行（BCRD）在国际货币基金组织（IMF）协助下探索CBDC，旨在改进支付系统并支持金融包容性。DR现有支付系统完善，但约半数人口无法获得金融服务，汇款成本高昂，现金支付比例超过90%。CBDC被视为提升支付效率和支持政策目标的潜在工具。

调查结果

1. 支付系统现状
   DR拥有完善的支付系统，包括SIPARD（处理大额支付）、支票清算系统及多种闭环卡和移动支付工具。但金融服务普及率低，电子支付税项可能影响用户接受度。

2. CBDC宏观金融影响

   • 定量分析：基于IMF模型，CBDC采用范围预估1%-20%，银行体系净收入可能下降但仍在积极区间，偿债能力风险相对有限。CBDC吸收可减少银行体系过剩流动性及BCRD债券库存。
   • 竞争与货币政策：CBDC可能加剧银行竞争，但模型显示存款利率、储备量等指标受控，货币政策传导可能加强。

3. 法律影响
   DR宪法和《货币与金融法》可能限制CBDC发行，需修订以明确数字货币的法律地位，并审查私法及支付相关法规的适应性。

4. 金融完整性与技术

   • 金融完整性需在CBDC设计成熟后评估，但需对设计特性进行风险评估，特别是隐私和匿名引发的洗钱（ML）与恐怖融资（TF）风险，需遵循FATF标准。
   • 技术方面需关注离线支付、分布式账本技术等关键能力，以及CBDC与现有资产和货币的集成。

5. 利益相关者参与
   银行是重要群体，需增加参与度和透明度。其他国家经验显示CBDC实施复杂，需健全政策基础。

建议摘要

1. 宏观金融分析：继续定量分析，扩展模型以整合交易成本和宏观经济实际效果。
2. 法律框架：修订宪法和《货币与金融法》，引入数字货币可能性并制定特殊规定。
3. 金融完整性：评估ML/TF风险并制定缓解措施。
4. 技术能力：储备技术能力以应对数字支付转型。
5. 政策目标：优先几个关键目标以指导设计选择。
6. 实施策略：采取双管齐下的方法，CBDC探索与改善现有数字支付并行推进。