映翰通机构调研纪要

调研日期: 2024-08-22 北京映翰通网络技术股份有限公司是一家成立于2001年的物联网技术公司，致力于为客户提供安全可靠的工业智能网关、工业级路由器、工业级车载网关、工业以太网交换机、工业无线数据终端、安卓工业计算机等物联网产品，以及在此基础上结合传感器与云端数据分析技术而推出的垂直细分行业的物联网解决方案。公司的产品和服务主要应用于电力、自动化、交通、零售、医疗、农业、环保、地震、水利、油气等行业，服务覆盖全球，客户及业务合作伙伴包括国家电网、南方电网、富士冰山、GE医疗、施耐德电气、飞利浦、罗克韦尔等国内外领先企业。自成立以来，映翰通不断获得客户的认可和好评，并先后获得德勤(中国)高科技高成长50强、亚洲创新企业200强、亚洲创新企业100强、中关村战略性新兴产业高成长50强、中关村高新技术企业、中关村信用培育双百企业、高新技术企业等荣誉。 一、公司董事会秘书李烨华女士就公司2024年上半年经营业绩及经营管理情况进行介绍。 2024年上半年,公司实现营业收入26,091.85万元,较上年同期增长10.29%;实现归属于母公司所有者的净利润5,341.94万元,较上年同期增长14.71%。 按各产品线划分,2024年上半年,公司工业物联网产品实现营业收入13,581.40万元,同比增长19.80%;数字配电网产品实现营业收入6,818.00万元,同比基本持平;企业网络产品实现营业收入3,462.68万元,同比增长126.36%;智能售货控制系统产品受收入确认的节奏影响,实现营业收入1,046.87万元,同比下滑67.75%;技术服务及其他收入为1,182.89万元,同比增长69.73%。 按国内外划分来看,2024年上半年,依托公司国际化经营能力及品牌、渠道方面的优势,公司海外营收实现11,670.96万元,同比增长48.24%。 二、交流环节 Q1:2024年上半年,公司海外增速亮眼,请问海外收入主要来自哪些产品?哪些区域增速较好?如今行业背景下,公司的海外和国内收入占比将如何变化? A:公司所有产品品类均支持在全球进行销售,目前海外收入主要来源于工业物联网产品(工业无线路由器、边缘计算网关、车载网关、工业以太网交换机等)和企业网络相关产品,主要面向海外工业、商业与商业分支、公共交通等领域的客户。从全球销售区域布局来看,公司建立了以美洲、欧洲、亚太、中国为核心的全球销售体系,目前,海外收入占比最高的是北美,其次是欧洲及亚太地区。2024年上半年,公司海外收入占比达到44.73%,目前,公司也在加速全球市场的布局,除工业物联网产品外,公司也在积极把数字配网产品以及智能零售的AI开门柜产品向海外拓展,随着公司全球化战略的进一步推进,公司海外收入有望持续攀升。 Q2:公司智能配电网状态监测系统产品(IWOS)的覆盖情况如何?该产品未来的增速如何? A:目前公司智能配电网状态监测系统产品的市场份额约为30%-40%,IWOS产品在各省份的覆盖进度不一,东部地区覆盖速度会快一些,部分省份可以达到80%,中部地区部分省份的大约在50%左右,还有一些省份刚刚起步。从这几年的趋势看,随着电力系统对配电网 的智能化覆盖率、实用化水平及供电可靠性的要求都在逐步提升,配网数字化建设的速度正在加快,公司会积极参与国网招标及超市化采购工作,实现IWOS产品线的稳定发展。 Q3:公司在电力领域的业务,除了智能配网状态监测系统产品(IWOS)外是否有其他的收入增长点? A:在智能电力领域,公司的IWOS产品非常契合配网侧数字化改革的发展,随着公司在电力市场的拓展,公司IWOS产品的硬件及算法正在全国各省市逐步落地,同时海外的IWOS市场也在持续铺开,公司在海外的试点项目也在逐步向订单转化。目前,针对公司数字能源板块,除了IWOS产品外,公司也推出了多款新的产品及系统方案,包括电缆型暂态录波型故障指示器、智能配电站房监控方案、应急电源车智能管控方案等等,这些产品和方案在正在向配网侧持续拓展与推进。2024年上半年,公司研制了适用于配电线路FTU和一二次融合开关的接地故障研判终端样机,支持带电对存量终端进行改造,可提升配电线路故障检测和故障定位的能力,预计该产品的存量改造市场规模在百万套级别。目前该产品已进入试点拓展阶段。 Q4:当前多地都在推进车路云一体化项目建设,请问公司的产品在车联网、自动驾驶方面是否有增长机会? A:在车路云一体化方面,公司的交换机、AI加速边缘计算机均可用于路侧,其中交换机可实现RSU、网络摄像机、雷达等设备的接入,AI加速边缘计算机可实现多网络接入、数据可靠传输,并可提供多种算力,支持实现车牌识别、视频分析等主流AI应用。公司的客户正在积极参与到车路云一体化相关项目中,公司也在积极与客户进行沟通和产品测试,寻找合作机会。 Q5:如果美国大幅提高关税,是否会对公司产品的出海产生影响? A:目前公司暂未受到加征关税政策的影响,针对贸易风险,公司较早完成了全球供应链的初步布局,并积极制定应对策略,目前两家海外生产基地与嘉兴主生产基地形成了一个强大的三地供应链体系,可以保障产品在国内外市场的稳定供应。未来公司计划在全球供应链方面投入更多资源,在增强公司应对国际贸易风险能力的同时,还可以提升公司对海外客户的服务响应速度,从而提升公司在全球市场的服务水平和竞争力。后续公司将持续关注全球贸易政策的变化,不断增强市场竞争力和抗风险能力,确保公司的稳健经营和可持续发展。Q6:未来公司的销售费用是否会大幅增长? A:随着公司国内外市场拓展力度的加大,以及海外销售区域建设的推进,海内外收入实现增长的同时,销售费用会相应有所增加,但公司在 费用管控方面一直非常严格,公司会将销售费用的增长幅度控制在一定范围内。