风电周报（2024.8.19-2024.8.25）：行业政策加码，风电设备更新需求凸显

行业动态

• 国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，鼓励并网运行超过15年或单机容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级，推动“以大代小”技改，提升资源利用效率。
• 预计到“十四五”末期，老旧机组技改升级潜在市场空间约45GW；“三北”地区技改升级潜在空间约38GW；1.5MW及以下机型到“十五五”末期技改升级潜在空间约93GW。

装机数据跟踪

• 2024年1-7月，全国风电新增装机29.91GW，同比增长13.68%；风电发电量5437亿千瓦时，占全社会用电量9.71%。
• 2024年1-6月，陆上风电新增装机25.01GW（同比增长14.25%），海上风电新增装机0.83GW（同比下降24.55%）。
• 陆上风电累计装机429.93GW（同比增长20.18%），海上风电累计装机38.17GW（同比增长21.33%）。
• 2023年以来海上风机中标均价为3454.62元/kW；本周风电机组招标1550.65MW（8个陆上项目），开标7728.45MW（29个陆上项目、2个海上项目）。
• 陆上风电中标均价1690.29元/kW，海上风电中标均价3242.63元/kW。

行业估值

• 风电设备指数最新TTM市盈率21.48倍，MRQ市净率1.14倍，环比下降。
• 2024年8月19日-8月23日，风电设备指数市盈率区间21.48倍~25.69倍，市净率区间1.14倍~1.19倍。

投资建议

• 海上风电景气度回升，塔架管桩环节直接受益，海缆环节最为相关。
• 建议关注：
  • 塔架环节：海力风电、泰胜风能、天顺风能、大金重工、天能重工。
  • 海缆环节：东方电缆、起帆电缆。
  • 零部件环节：金盘科技、振江股份、金雷股份、日月股份、中际联合。

风险提示

• 原材料价格短期剧烈波动风险。
• 风电项目延期及装机不达预期风险。
• 宏观经济下行风险、全球政治形势风险、市场竞争加剧风险。