公司简介与业务
江西威尔高电子股份有限公司是一家专注于印制电路板（PCB）研发、生产和销售的公司，产品包括双面板、高多层板、HDI板等，广泛应用于工业控制、显示、汽车电子、新能源、通讯设备、AI智能等领域。公司拥有多个生产基地，包括惠州、江西吉安和泰国大城府，形成国内国际双循环，生产管理差异化战略定位。公司是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，在高精度、高密度和高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验。
行业与竞争地位
2024年上半年，PCB行业开始呈现复苏迹象，订单朝着好的方向发展。公司在高精度、高密度和高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰富经验，建立了符合客户要求的生产、品控系统，从原材料采购、标准化作业、柔性化生产、信息化管理、信赖性检测等方面持续打造稳定的产品供应体系。公司在工业控制、光电、汽车电子等领域拥有知名客户，如施耐德、台达电子、三星电子、冠捷科技等，并已成功进入国内外知名客户的供应商体系。
核心竞争力
公司以精准市场+深度研发+优质客户+差异化定位形成独特的竞争优势，持续保持公司稳健、创新发展。核心竞争力包括：
- 生产管理优势：拥有三个生产基地，根据客户需求充分发挥各工厂优势，保证客户满意度和差异化需求。
- 客户资源优势：与知名客户建立了长期合作关系，获得客户的高度认同，并在行业内形成了良好的口碑。
- 产品质量优势：从物料选择、工艺流程管控到产品检测等全方面严格监管品质，形成了自身特有的产品质量优势。
- 核心技术优势：专注于厚铜板、Mini LED光电板、平面变压器板等产品的研发和工艺技术优化，积累了多项生产工艺技术。
经营状况
公司主要业务以及生产、采购、销售、研发等主要经营模式及盈利模式近来未发生重大变化。泰国子公司已于2024年6月正式试投产，实现了批量生产作业，为集团发展带来新的产能空间和订单预期。研发创新方面，公司持续在光模块、二次电源、高频高速板、Mini板、AI智能、HDI产品能力上做更深入的研发和提升，不断导入新的客户和新的样品，订单均有较好的增长，报告期内，公司共新增3项发明专利。
风险分析
公司面临的主要风险包括：
- 宏观经济及下游市场需求波动带来的风险：PCB行业与全球宏观经济形势相关性较大，若宏观经济增速放缓，PCB行业发展速度将放缓或陷入下滑。
- 市场竞争加剧的风险：全球及中国PCB行业集中度不高，市场竞争充分，若公司未能持续提高技术水平、生产管理、产品质量，可能会在市场竞争中处于不利地位。
- 原材料价格波动风险：公司直接材料占营业成本的比例较高，主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品的影响较大，若主要原材料采购价格大幅上涨，将对公司的盈利水平产生不利影响。
- 客户集中的风险：公司前五大客户销售额占同期主营业务收入的比例为51.88%，若主要客户合作关系发生重大不利变化，或主要客户未来因经营状况恶化导致对公司的订单需求大幅下滑，将对公司的经营业绩产生不利影响。
- 应收账款增加的风险：报告期末，公司应收账款账面价值为26,077.73万元，占当期年化后营业收入的比重为28.95%，若下游客户财务状况、经营情况发生重大不利变化，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回而发生坏账的风险。
- 存货管理风险：报告期末，公司存货账面价值为19,718.81万元，占流动资产的比例为14.15%，随着公司生产规模的不断扩大，未来存货余额可能进一步增加，从而影响到公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。此外，若下游行业发生不利变化或产品出现滞销、退货等情况，公司将面临存货积压及跌价的风险。
环境与社会责任
公司高度重视环保工作，加强环保投入，不断增强环境保护意识，严格按照相关法律法规的要求，针对不同类型的污染物制定有效的防治措施。公司已通过ISO14001环境管理体系认证，并积极实施节能减排措施和废弃物处理，确保符合国家环境法规的规定。公司秉承可持续发展理念，致力于实现人与自然的和谐共存。
社会责任情况
公司积极履行企业应尽的义务，承担社会责任。公司在不断为股东创造价值的同时，也积极承担对股东、员工、合作伙伴、社会等其他利益相关者的责任。
重要事项
公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项，不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况，不存在违规对外担保情况。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
股份变动及股东情况
因首发网下限售股份限售期为6个月，该部分股份在2024年3月6日解禁转为无限售流通股。公司报告期控股股东未发生变更，实际控制人未发生变更。
财务报告
公司半年度财务报告未经审计。公司财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照企业会计准则的有关规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。
研究结论
公司在高精度、高密度和高可靠性印制电路板研发与生产领域拥有核心竞争力，并积极拓展新的产品领域和客户。公司面临一定的行业风险和经营风险，但公司已制定相应的应对措施，并持续提升技术水平、生产管理、产品质量，以应对市场竞争。公司积极履行社会责任，致力于可持续发展。
