岩石股份：2024年半年度报告
公司简称：岩石股份 上海贵酒股份有限公司2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陈琪、主管会计工作负责人周苗及会计机构负责人（会计主管人员）周苗声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 公司半年度报告对未来计划的陈述具有不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析之五、其他披露事项（一）可能面对的风险”相关陈述。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义.........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................4第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................7第四节公司治理...............................................................................................................................15第五节环境与社会责任...................................................................................................................18第六节重要事项...............................................................................................................................21第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................33第八节优先股相关情况...................................................................................................................36第九节债券相关情况.......................................................................................................................37第十节财务报告...............................................................................................................................38 备查文件目录载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有文件正文及公告原稿。 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内公司所属行业情况说明 1、白酒行业发展面向由量转质的更高要求 中国酒业协会于2021年4月发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》，不仅制定了酒业整体的发展目标和增速，更提出了白酒行业需紧紧围绕白酒产业供给侧结构性改革升级发展的核心目标，加强科技创新体系建设、培育国际顶级品牌、增强白酒文化普及和承担社会责任等多项任务。无论是市场本身，还是产业政策，白酒企业的转型升级变得更为迫切。 2、新一轮结构调整期下白酒行业复苏态势趋弱 在宏观经济波动、消费需求疲软等影响下，以高端化延续、消费场景升级驱动的第五轮白酒周期结束，行业进入了新一轮的结构调整期。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年白酒行业复苏态势较弱，存量竞争下80%的企业表示市场遇冷，消费多元、强分化、宽度竞争已成现实。伴随市场竞争加剧和消费“双理性”趋势日益明显，白酒行业的消费结构、市场营销策略和消费体验已然发生变化，这些因素促使白酒行业进入转型阶段。 3、白酒行业集中度持续提升 行业结构调整加速了行业洗牌和整合进程，白酒企业竞争集中度不断提升，市场格局正在发生深刻变化。市场竞争的加剧和消费者对品质的更高要求成为推动行业发展的重要动力，名优酒企的竞争将会进入到品质竞争的更高阶段，具备一流产区与酿造技术的优质产能将成未来发展重要支撑。未来，市场份额还将继续向行业中有品牌力和产品力的名优酒企集中，加强品牌建设及提升品质能力将成为白酒企业进一步抢占市场份额的发展趋势。4、白酒企业迎来转型升级的关键期 当前中国白酒行业正面临着新的机遇与挑战，国内外经济环境以及消费者需求偏好的转变将给白酒企业带来更严峻的考验，但白酒行业仍存在结构性发展机遇。伴随消费者对产品品质的要求不断提升，酱香型白酒的市占率未来仍有一定的增长空间，但酱酒企业品牌建设和渠道资源等竞争更为激烈，新进品牌将与成熟品牌争夺有限的增量市场空间。此外，白酒消费端的多元化趋势，以及白酒企业的内部数字化、智能化升级等，均为白酒企业的进一步发展指明方向。白酒企 业需清晰洞察内外部环境变化，立足行业底层发展逻辑，不断提升自身应变能力和发展质量，才能实现长期稳定发展。 （二）公司目前白酒销售业务模式 公司销售模式共有三种，分别是团购商、经销商及线上直营店。团购的销售模式为公司在全国各个区域拓展各种类型的企业团购用酒客户，通过标准产品和定制产品满足企业的自用、收藏、送礼等相关需求。公司经销商模式是在全国各区域发展具备分销资质、有分销网络或圈层资源的经销商，经销商根据自有的客户资源或渠道网络进行分销。线上直营店包括抖音、天猫、京东等线上平台店铺。 （三）公司白酒生产业务流程 高酱酒业位于酱香型白酒生产核心产区贵州省仁怀市名酒工业园区，选用当地优质高梁为原料，严格按照节气，端午采曲、重阳投料。基酒生产周期长达一年，共分二次投料，一至七个烤酒轮次，概括为一年一个生产周期，二次投料、九次蒸煮、八次发酵、七次取酒，历经春、夏、秋、冬一年时间。特点是生产周期长，资金占用大。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 一是高品质酱酒酿造能力。公司高酱酒厂位于中国酱香型白酒产区（贵酒仁怀）的茶房坳1号，处于六重生态圈包围的赤水河谷，坐拥得天独厚的高品质酱酒生产环境。全年温润，适宜酿酒微生物生成与繁衍，是中国酱香型白酒原产地、中国正宗酱香白酒发源地。公司高酱酒厂拥有仁怀最大的制酒车间之一，酱酒酿造传承经典“12987”及“四高两长”的工艺流程，同时在酿造过程中严控细节，令酒体更加绵柔、醇厚、细腻，独具风味。 二是品牌创新能力。公司以品牌建设引领高质量发展，强化品牌意识，提升品牌质量。作为创新型白酒企业的代表，公司通过品牌创新发展，树立全新的白酒品牌形象。在品牌建设中，公司以不同的消费场景，不断强化产品与客户的情感与场景连接，构建起与消费者亲密的渠道与品牌关系，营造品牌发展良性氛围，把握白酒消费需求新机遇。 三是人才建设能力。围绕业务发展，公司引入了相关领域专业人才推动业务发展。目前公司拥有经验丰富的管理人才，在专业领域内拥有较强的知识和管理技能，尤其随着公司战略定位的 不断清晰，公司不断调整和充实与战略发展相适应的管理团队并不断提升管理水平，为产业转型和发展储备相应的竞争优势。 三、经营情况的讨论与分析 2024年上半年，公司结合新的内外部环境，全面推进由差异化发展向聚焦发展、由品牌驱动向品质驱动的战略转型。公司集中资源，聚焦核心，聚焦酒类主业，持续优化产品结构，拓展销售渠道，提升品牌影响力；坚持长期主义，坚持健康发展，做正确的事，做难做的事，坚持推进可持续发展。 1、落实聚焦战略，加速战略转型 面对宏观环境压力、外部舆论干扰以及自身资金紧缺等问题，公司充分认知目前较为严峻的经营环境，调整发展战略，全面推进“四大聚焦”战略转型。一是品类聚焦，聚焦酱酒和即饮潮饮两大核心品类的细分赛道。在聚焦酱酒核心业务的同时，积极拓展面向年轻时尚人群的低度酒、小瓶酒市场；二是品牌聚焦，聚焦核心品牌构建，酱酒品牌集中资源投入在君道贵酿品牌上，即饮潮饮主打光瓶白酒最酒品牌和低度潮饮十七光年品牌；三是市场聚焦，聚焦如广东、福建、湖南、山东、河南等酱酒消费核心省份和城市，集中资源，提高市场渗透率和品牌影响力；四是模式聚焦，销售模式聚焦线下传统渠道和新零售渠道，线下重点开发战略性合作伙伴，同时发力新零售渠道。 报告期内，白酒行业的整体复苏未达预期，终端动销整体放缓，消费增长动能不足，产品价格倒挂成为行业普遍现象。白酒产业仍处于去库存周期，产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显，中小品牌酒企愈加受到挤压，公司亦受此行业环境的影响。此外，从2023年年末开始，由于资金压力，公司未能及时兑付经销商返利返货、费投、市场活动费用，经销商关系受挫；同时报告期内公司资金紧张情况未能得到有效改善，品牌投放和市场活动等广告宣传大幅减少，对招商引商带来较大影响；叠加上半年公司受媒体负面报道、监管问询等影响，经销商对公司未来发展信心不足，对于补货、备货持更加审慎观望态度，导致公司营业收入与去年同期相比大幅减少。虽然目前公司集中优势资源，聚焦“核心品牌、核心品类、核心市场、核心模式”重点发力，但由于转型措施及相关政策出台到业绩显现将有一个落地实施过程，因此敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。 2、深化企业管理，全面降本增效 公司进一步完善战略闭环管理，多措并举，聚焦降费和提质增效，积极应对市场环境变化，不断提升管理效率。在组织
