化工周观点总结
核心观点与建议
- 淡季提价子行业：建议重点关注粘胶短纤和涤纶长丝，两者在7月以来经历提价，验证供需平衡表改善，三季度景气度有望提升。
- 制冷剂板块：受益《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，制冷剂板块近期回调较多，随着需求端刺激政策出台，供需平衡表有望改善，建议关注巨化股份、三美股份。
- 优质公司：持续看好半年报业绩高增长、景气度有望持续的优质公司，如聚合顺（1H2024预计归母净利润同比增长51.7%）、安利股份（1H2024预计归母净利润同比增长9348.14%-10421.8%）。
- 成长股推荐：重点推荐下半年有较大基本面拐点趋势的优质成长股，如圣泉集团（PPO和生物质陆续开车投产）、国光股份（下半年进入新一轮冬小麦全程方案推广）。
化工板块行情回顾
- 申万化工行业指数：本周收2716.05点，下跌2.43%，跑输沪深300指数1.88pcts。
- 子行业表现：氮肥、磷肥及磷化工、聚氨酯、钛白粉、复合肥行业领涨，复合肥、其他化学制品、无机盐行业走跌。
- 个股表现：7日涨幅前十名：坤彩科技、宇新股份、金浦钛业等；7日跌幅前十名：骏鼎达、宿迁联盛、泉为科技等。
近期化工行业重点新闻
- 氢氟碳化物配额：生态环境部发布《关于2024年度氢氟碳化物剩余配额有关安排的通知》，HFCs剩余配额暂未分配。
- 卤化丁基胶反倾销税：商务部决定对原产于美国、欧盟、英国和新加坡的进口卤化丁基橡胶续征反倾销税，实施期限为5年。
- 巴斯夫维生素生产计划：巴斯夫部分香原料产品不会早于2024年10月之前生产，维生素E、维生素A投产时间不会早于2025年1月。
重点化工子行业跟踪
- 涤纶长丝：供应量小幅增加，市场价格小幅下跌，下游织机开机率回升，但采购积极性偏低，库存少量累积。
- 轮胎：橡胶价格环比上升，行业开工率平稳，欧美需求疲软，主要轮胎公司东南亚子公司出口情况良好。
- 制冷剂：主要制冷剂价格小幅下行，R22、R32、R125价格环比下降，R134a价格持平，供需平衡表有望继续改善。
- MDI：海外产能出现不可抗力，国内多套装置检修，市场紧俏，价格大幅上涨。
- PC：行业产能利用率提升，市场价格震荡走低，PC出口保持快速增长势头。
- 纯碱：需求承压，纯碱延续跌势，市场供大于求，库存水平已突破120万吨，轻重碱价格倒挂。
- 化肥：步入传统淡季，下游需求偏弱，尿素价格小幅反弹，磷矿石市场持稳运行，磷酸一铵价格窄幅波动，工业磷酸一铵价格止跌回稳，钾肥市场价格缓步下滑。
本周化工品价格走势（截至2024/8/23）
- 主要石化产品、化纤产品、农化产品、纯碱、氯碱、钛白粉、煤化工产品、硅基产品、食品添加剂产品价格走势图表。
风险提示
- 下游需求不及预期的风险，原油及天然气价格大幅上涨的风险，环保和生产安全的风险。
