英洛华科技股份有限公司是一家专注于磁材器件、机电智造、康养器材等产业领域的综合型高新技术企业，股票代码000795。公司主要产品包括稀土永磁材料和器件、微特电机、减速器、驱动系统以及康复养老器材等，广泛应用于新能源汽车、风力及光伏发电、康复医疗、智能家居等领域。
一、公司上半年度业绩简介
2024年上半年度，公司整体经营业绩表现良好，营收和利润均取得增长。磁材业务营收约10.81亿元，电机业务营收约4.89亿元，健康器材业务营收约2.74亿元，占比分别为56%、25%、14%左右。磁材业务在相对困难的市场环境中仍保持了量的增长，利润近2,000万元；电机业务实现了收入和利润双增长；健康器材业务虽然营收占比不高，但上半年对公司整体利润贡献较大。
二、问答环节总结
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电机业务发展方向及增长预期
公司电机业务目前主要集中在健康出行、智能家电、园林工具等领域，以定制化为主。未来将深耕现有优势细分领域，开拓头部客户，并布局符合国家政策或消费趋势的新赛道。公司对未来有相应的增长目标，并通过技术、生产、市场等方面的布局和积累推动目标实现。公司在人形机器人领域具备一定的产品和技术基础，并进行相关研发布局和业务开拓。
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磁材板块销量增长基础及客户分布
上半年磁材销量增长超10%，主要受新能源汽车、节能电机、智能家电等领域业务增长驱动。磁材下游部分行业需求有所下降，但公司在原有领域维系老客户，开拓新客户。这些领域业务增长主要以国内客户为主。
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磁材业务产能情况及规划
公司目前磁材产能13000吨左右，主要通过设备更新、产线改造提升产能，未来中长期考虑新建基地进一步扩产。两个生产基地的产能分配没有严格区分，今年进行了管理和生产上的优化整合。目前磁材产能利用率达百分之七八十。下游应用领域中智能家电占比约25%，汽车领域（含新能源电机）占比约20%，高端音响约18%。汽车领域毛利率相对较低。
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稀土价格走势及原料采购策略
稀土原材料价格受国家政策、市场供求等多方面因素影响，难以准确判断。公司希望价格维持在相对稳定水平，价格传导至下游客户较为顺畅。磁材库存水平基本维持在两个月左右，公司通过加快周转减少原材料价格波动影响。原料采购有长单也有灵活采购，目前长单比例不到20%。
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进入电动轮椅行业考虑及健康器材毛利率提升原因
公司看好大健康行业发展前景，利用电机优势延伸发展电动轮椅领域。健康器材毛利率提升得益于品牌建设、碳纤维新材料应用、市场开拓、规模效应、自动化改造、精益管理和成本优化。
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健康器材板块经营模式规划
健康器材业务在国内是TOC模式，与电机、磁材业务的TOB模式不同。产品上会进一步扩充品类，持续进行工艺创新和新材料应用；渠道上国内着力打造自有品牌，线上多渠道推广，考虑拓展线下渠道；国外以ODM、OEM为主，推进与行业头部客户合作。
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海外收入增长来源及磁材板块海外占比
上半年度海外收入同比增长45.19%，主要来源于健康器材板块（营收七八成来自海外）和电机板块海外客户开拓及个别品类产品销售增长。磁材板块目前海外占比约30%。
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与横店东磁的定位区分
横店东磁生产铁氧体磁性材料，公司生产稀土钕铁硼磁性材料，原材料、加工工艺、性能和应用领域均不同，发展方向也不一样。
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三个业务板块未来规划
公司发展战略是“做精机电、做强磁材、做优下游应用”，三个业务板块均符合国家战略方向，并能形成上下游产业协同。将持续在机电板块做精做专；磁材板块提高技术研发水平，降本提质；健康器材板块做好国内自有品牌，深化国际客户合作，提升制造能力。
