积极开拓多类型客户，终止可转债发行

业绩简评

2024年上半年，公司实现营收22.4亿元，同比增长10.9%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比下滑15.4%；剔除股份支付费用影响的扣非后归母净利润为1.3亿元，同比下滑9.7%。第二季度营收11.3亿元，同比增长10.3%；扣非归母净利润0.7亿元，同比下滑17.4%。

经营分析

• 业务增长：客户服务及数字化营销、IT基础设施服务、软件产品与解决方案分别同比增长36.4%、36.2%、11.6%，主要因非金融机构客户数字化营销需求增多及中小银行拓展；软件及数字化转型服务、数据处理及业务处理分别同比增长5.7%、-3.2%，主要因业务结构调整。
• 费用：成本及三费之和同比增长12.8%，主要因管理人员薪酬增长；信用减值及资产减值损失合计-0.36亿元，同比仅增长4.0%，较为可控；增值税减免及补贴减少导致其他收益减少。
• 战略调整：公司撤回11.3亿可转债发行申请，结合市场环境变化及自身发展规划。

盈利预测、估值与评级

预计2024~2026年营收分别为47.0/51.8/56.7亿元，同比增长10.8%/10.2%/9.4%；归母净利润分别为3.4/3.8/4.4亿元，同比增长-2.4%/13.2%/13.5%，对应PE为19.9/17.5/15.5倍，维持“买入”评级。

风险提示

银行IT投入不及预期、行业竞争加剧、资金募集不及预期、高管及大股东减持风险。