工业硅周报：空头获利平仓，工业硅期货止跌

研究院新能源&有色组 期货市场行情 研究员 本周，商品情绪有所改善，部分投机空头及期现商出货后盘面平仓，工业硅期货价格小幅反弹。但因基本面缺乏上涨驱动，反弹后回落。截止周五收盘，总持仓量为33.09万手，主力合约2411收盘价为9595元/吨，较上周五下跌5元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1905元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水1205元/吨，421与99硅价差为200元/吨。截止到8月23号，已经注册成功的仓单有65024手，折合成实物有325120吨，较上周小幅减少。因成本倒挂，本周主产区小幅减产，但减产幅度不及预期。目前总供应仍处于高位，部分硅厂计划原料消耗完后开始停炉。需求方面，除多晶硅小幅减产外，其余下游对工业硅需求持稳。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 现货市场行情 价格：8月23号当周现货价格维持弱稳，据SMM统计，当前华东通氧553现货价格为11500元/吨，云南421现货价格为12250元/吨，均较上周持平。近期因期货下跌幅度大于现货，基差走强，期现商出货情况较理想，西南地区仓单升水较高。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 供应：本周全国开炉数小幅下降，因成本倒挂，生产企业均在不同程度的减产。若硅价持续低于生产成本，待硅厂完成前期订单或原料消耗完后，行业开工率或进一步下降。 需求：本周多晶硅市场均价为3.5万元/吨，与上周持平，多晶硅个别企业继续降负荷生产。此外，下游硅片企业开工率有所回落，预计对工业硅需求维持弱势；本周有机硅厂家挺价意愿强烈，个别厂家继续上调价格，目前市场DMC主流价格在13500-13900元/吨，涨价后下游以刚需采购为主，短期内或偏强震荡；本周铝棒产量有所增加，铝合金仍以刚需采购为主，对工业硅需求变化不大；出口方面，据海关数据显示，2024年7月中国金属硅出口量在5.41万吨，环比减少12%，同比增加14%，2024年1-7月金属硅累计出口量在41.91万吨，同比增加25%。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 库存：本周工业硅库存依旧维持高位，据百川盈孚统计，截止8月23日，中国金属硅行业库存合计约57.67万吨（含注册仓单）；其中百川统计厂库13.36万吨；百川统计港口库存11.8万吨，其中黄埔港4.3万吨，天津港3.9万吨,昆明港3.6万吨；交割库注册仓单折合成实物约为32.51万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成本：本周石油焦价格继续小幅下跌，工业硅生产成本持续下探，若硅价持续低迷，或带动部分原料价格走弱。 策略 供应端压力虽有所缓解，但是总库存和仓单压力较大，基本面仍然偏弱。当前盘面价 格已跌破多数企业生产成本，主产区或陆续开始减产。因交割规则变化，2412合约存在一定成本支撑。在做好仓位管理的情况下，可在2412合约12000元/吨以内逢低布多。 风险 1、新疆减产规模；2、仓单消化情况3、硅料企业开工率；4、宏观情绪及资金博弈 目录 期货市场行情....................................................................................................................................................................................1现货市场行情....................................................................................................................................................................................1硅市场综述........................................................................................................................................................................................4期货盘面综述............................................................................................................................................................................4现货价格综述............................................................................................................................................................................4生产情况....................................................................................................................................................................................4消费情况....................................................................................................................................................................................5库存情况....................................................................................................................................................................................5 图表 图1:华东553#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图2:华东421#价格走势丨单位：元/吨..........................................................................................................................................5图3:其他牌号价格走势丨单位：元/吨...........................................................................................................................................6图4:有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨....................................................................................................................................6图5:多晶硅价格走势丨单位：元/千克...........................................................................................................................................6图6:工业硅周度生产成本丨单位：元/吨.......................................................................................................................................6图7:工业硅周度产量与厂家库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图8:中国工业硅周度社会库存丨单位：吨....................................................................................................................................6 硅市场综述 期货盘面综述 本周，商品情绪有所改善，部分投机空头及期现商出货后盘面平仓，工业硅期货价格小幅反弹。但因基本面缺乏上涨驱动，反弹后回落。截止周五收盘，总持仓量为33.09万手，主力合约2411收盘价为9595元/吨，较上周五下跌5元/吨。根据SMM报价，目前华东通氧553升水1905元/吨，昆明421牌号计算品质升贴水后，升水1205元/吨，421与99硅价差为200元/吨。截止到8月23号，已经注册成功的仓单有65024手，折合成实物有325120吨，较上周小幅减少。因成本倒挂，本周主产区小幅减产，但减产幅度不及预期。目前总供应仍处于高位，部分硅厂计划原料消耗完后开始停炉。需求方面，除多晶硅小幅减产外，其余下游对工业硅需求持稳。 现货价格综述 价格：8月23号当周现货价格维持弱稳，据SMM统计，当前华东通氧553现货价格为11500元/吨，云南421现货价格为12250元/吨，均较上周持平。近期因期货下跌幅度大于现货，基差走强，期现商出货情况较理想，西南地区仓单升水较高。 供应：本周全国开炉数小幅下降，因成本倒挂，生产企业均在不同程度的减产。若硅价持续低于生产成本，待硅厂完成前期订单或原料消耗完后，行业开工率或进一步下降。 需求：本周多晶硅市场均价为3.5万元/吨，与上周持平，多晶硅个别企业继续降负荷生产。此外，下游硅片企业开工率有所回落，预计对工业硅需求维持弱势；本周有机硅厂家挺价意愿强烈，个别厂家继续上调价格，目前市场DMC主流价格在13500-13900元/吨，涨价后下游以刚需采购为主，短期内或偏强震荡；本周铝棒产量有所增加，铝合金仍以刚需采购为主，对工业硅需求变化不大；出口方面，据海关数据显示，2024年7月中国金属硅出口量在5.41万吨，环比减少12%，同比增加14%，2024年1-7月金属硅累计出口量在41.91万吨，同比增加25%。 库存：本周工业硅库存依旧维持高位，据百