能源化工周报（甲醇）：资金高位离场或偏弱整理

请阅读最后一页重要声明1研究员：冯宇从业证号：F0273239投资咨询资格编号：Z0011966：(027)65799584：fengyu@cjsc.com.cn杨信从业证号：F0244339：(027)85860095：yangxin@cjsc.com.cn相关报告《LLDPE：焦点转换供需趋于弱平衡》2016.08.30《PP1609何去何从谨慎对待逼仓命题》2016.08.05《LLDPE:检修来袭支撑偏强格局》2016.08.03《LLDPE：峰回路转供需由紧转松》2016.06.28报告观点截止周五甲醇现货市场报价较上周整体重心继续上移，华东市场周均价在2523-2614涨149-146元；西北市场1970-2166涨6-12元；CFR中国均价在291-295.6涨13-13美元。据不完全统计，截止上周五，两大港口甲醇库存环比下降近10%，目前总量为56.65万吨，华东库存继续减少，华南库存有所增加。本周上半场，随着双11晚上期恐慌情绪消化，月底OPEC减产预期重燃原油出现反弹，人民币持续贬值外盘坚挺价格，雨雪天气运输成本上升，天然气涨价成本支撑及北方重污染天气导致甲醇开工率下滑等一系列利好刺激下甲醇借势利好继续强势反弹并创出新高，但在下半场利好暂时炒作完，在前期神华榆林，中煤榆林及蒲城配套的甲醇装置开工影响，西北的销售压力或继续加大，在较高的价格下及环保检查下，下游开工及采购均有所下滑。且在资金面看，甲醇主力合约在2600附近震荡多日未果，周四盘面顺势减仓下滑，开始移仓换月动作，尾盘有下行趋势，后市上涨动力不足，综合看甲醇近期或有调整，技术面向上趋势还在，预计在大区间2400-2650。操作上1701多单继续减仓止盈。可适当关注01-05合约基差在100--50区间震荡交易。关注外盘价格、汇率、烯烃需求、市场资金动向。资金高位离场或偏弱整理能源化工周报甲醇•2016-11-25 2请阅读最后一页重要声明一、本周行情回顾本周甲醇现货市场报价较上周整体重心继续上移，华东市场周均价在2523-2614涨149-146元；西北市场1970-2166涨6-12元；CFR中国均价在291-295.6涨13-13美元。本周甲醇主力1701先扬后抑。截止周五收盘价2504元/吨，较上周上涨466点，幅度1.87%，成交量及持仓整体减少，主力即将进入移仓换月期。图：主力合约周k走势二、本周重要新闻和数据1、人民币汇率持续贬值，离岸人民汇率即将破7。2、中国石油和化学工业联合会煤化工专委会副秘书长王秀江表示，预计到“十三五”末，我国煤制油1200万吨、甲醇制烯烃1600万吨、煤制乙二醇600万~800万吨、煤制芳烃100万吨、煤制天然气200亿立方米。3、受雨雪天气影响国内甲醇运费均出现20-55元/吨小幅上涨。4、中石油计划自11月20日起上调非居民天然气价格10%-20%。5、据金银岛咨询了解，截至11月21日，两大港口甲醇社会库存总量为56.65万吨，较上周继续环比下降近10%。国内甲醇生产企业11月上旬开工集中在63.20%-64.22%。2016年10月份，10月国内精甲醇产量362.4万吨，较去年同增加5.6%；进口58.8万吨，较上月下降30%；出口0.57 请阅读最后一页重要声明3万吨。1-10月累计国内累计产量3529.6万吨，同比去年增加7.2%，进口甲醇737.4万吨，出口2.6万吨。6、宁波富德年产60万吨甲醇制烯烃装置近日负荷降低至6成附近。印尼Kaltim年产66万吨甲醇装置停车检修，预计12月初重启，待跟踪。青海矿业集团股份有限公司60万吨/年烯烃项目获得国家环保部环评批复。山西丰喜临猗分公司年产40万吨甲醇装置于11月16日晚间意外停车。新能凤凰（滕州）一套年产36万吨甲醇装置22日夜间临时停车。三、后市展望综合看甲醇近期或有调整，技术面向上趋势还在，预计在大区间2400-2650。操作上1701多单继续减仓止盈。可适当关注01-05合约基差在100--50区间震荡交易。关注外盘价格、汇率、烯烃需求、市场资金动向。四、重要数据跟踪图1：甲醇基差（活跃合约）图2：甲醇出厂价与市场价（毛利润） 4请阅读最后一页重要声明资料来源：Wind长江期货研究部资料来源：Wind长江期货研究部图3：甲醇与二甲醚差价（山东地区）图4：甲醇与醋酸（山东地区）资料来源：Wind长江期货研究部资料来源：Wind长江期货研究部图5：国内甲醇库存图6：甲醇内外价差（国内-国外） 请阅读最后一页重要声明5资料来源：Wind长江期货研究部资料来源：Wind长江期货研究部 长江期货业务受理机构上海分公司上海市浦东新区世纪大道1589号8楼01-02单元Tel:021-61683728Fax:021-61683728-817上海北京西路营业部上海市静安区北京西路1399号信达大厦3楼A座Tel:021-62893583Fax:021-62898711北京建国门营业部北京市东城区建国门北大街8号华润大厦一层103单元Tel:010-84683288Fax:010-84682176北京复兴路营业部北京市海淀区复兴路乙12号626、627室Tel:010-63980248Fax:010-63974016广州营业部广州市海珠区琶洲大道琶洲国际采购中心A-1栋1608Tel:020-28087800Fax:020-28087816成都营业部成都市青羊区白丝街56号棉麻大厦3楼Tel:028-86679150Fax:028-86679150长沙营业部长沙市雨花区芙蓉中路佳天国际新城北栋21BTel:0731-85302657Fax:0731-88772121郑州营业部郑州市未来路69号未来大厦1916、1911、1902房间Tel:0371-65665721Fax:0371-65665736福州营业部福州市鼓楼区湖东路168号宏利大厦21层B3Tel:0591-87808303Fax:0591-87270809客户服务中心Tel:027-8586113395579太原营业部太原市小店区平阳路1号金茂国际数码大厦1幢A座17层Tel:0351-8721092Fax:0351-8721091武汉分公司湖北武汉市汉口解放大道国际大厦A座三楼Tel:027-027-85860140Fax:027-85860102江岸营业部湖北武汉市汉口沿江大道160号时代广场1座8楼Tel:027-82798910Fax:027-82798982硚口营业部湖北武汉市硚口区解放大道1007号兴隆大厦第九层Tel:027-85860129Fax:027-83310031武昌营业部湖北省武汉市武昌区洪山路81号洪山礼堂一层Tel:027-85499321Fax:027-85556075黄石营业部湖北省黄石市高新技术创业服务中心综合楼8018号Tel:0714-6351518Fax:0714-6351718杭州营业部浙江省杭州市江干区解东路37号财富金融中心2幢1605室Tel:0571-86009560Fax:0351-8721091上海浦电路营业部（上海）自由贸易试验区世纪大道1589号801室Tel:021-61683728Fax:021-61683728-817深圳营业部深圳市福田区东北深圳国际商会中心0606-0608Tel:0755-82835766Fax:0755-82835701 免责声明长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。研究咨询部介绍长江期货研究咨询部，多年来始终以“客户资产增值为己任”作为终极使命，与投资者风雨同舟，帮助投资者发现机会，规避投资风险，是投资者值得信赖的投资决策参谋。在多年的投资实践中，我们确立了“专业化、系统化、个性化、可操作化”的研发模式，开发了一整套服务于各类投资者的研发产品系列：专业化的研发信息，系统化的趋势研究，个性化的交易诊断，可操作化的投资及保值建议。为投资者构建了全方位、立体化的研发支持系统。研究员介绍冯宇：工学硕士，作为长江期货研究咨询部研究员，主要从事LLDPE、PP等化工品研究工作，对于产业链方面有较为深入的了解。曾先后在期货日报、中国证券报和中国冶金报等有关报刊上发表多篇文章。杨信：长江期货有限公司研究员，主要从事甲醇期货研究。