医药行业行情回顾
本周表现
- 医药生物指数下跌4.99%，跑输沪深300指数4.44个百分点，行业涨跌幅排名第30。
- 2024年初至今，医药行业下跌25.02%，跑输沪深300指数21.99个百分点，行业涨跌幅排名第24。
估值水平
- 当前医药行业估值水平（PE-TTM）为22倍。
- 相对全部A股溢价率为71.00%，相对剔除银行后全部A股溢价率为30.09%，相对沪深300溢价率为99.91%。
- 本周相对表现最好的板块是化学制剂，下跌3.4%，其次为中药、血液制品，分别下跌3.6%、4.1%。
市场观点
无需悲观，看好医药行情
- 本周医药板块缩量震荡，高切低快速轮动的市场风格持续演绎。
- 中报逐步披露，业绩将成为个股表现的核心驱动力。
- 2024年WCLC肺癌大会报告摘要首度披露，多家中国公司有望披露肺癌药物最新数据。
- 后市看好医药创新支持政策与海外降息预期带来的利好。
推荐组合
推荐组合
- 贝达药业（300558）：贝福替尼有望快速放量，创新管线稳步推进。
- 荣昌生物（688331）：收入符合预期，核心品种适应症持续拓展。
- 济川药业（600566）：产品结构持续调整，开启发展新征程。
- 葵花药业（002737）：品牌构筑核心壁垒，“六五”规划开启百亿目标。
- 上海莱士（002252）：全年收入增长符合预期。
- 达仁堂（600329）：降本增效成果初显，渠道拓展助力增长。
- 亿帆医药（002019）：上半年业绩符合预期，利润端增速强劲。
- 马应龙（600993）：医药工业持续发力，中报业绩表现稳健。
稳健组合
稳健组合
- 恒瑞医药（600276）：创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量。
- 上海医药（601607）：23年收入稳健增长，创新管线步入收获期。
- 新产业（300832）：国产发光的点灯人，逆风出海的追光者。
- 华东医药（000963）：Q2业绩超预期，创新转型持续兑现。
- 甘李药业（603087）：国产三代胰岛素龙头，集采后重回高增长之路。
- 恩华药业（002262）：麻醉新品保持快速增长，创新研发加速推进。
- 太极集团（600129）：中药高速增长，毛利率持续提升。
- 长春高新（000661）：长效生长激素占比提升，在研管线持续兑现。
科创板组合
科创板组合
- 首药控股-U（688197）：三代ALK三期临床已开始入组，RET抑制剂将于ASCO披露关键II期数据。
- 泽璟制药-U（688266）：商业化稳步推进，期待杰克替尼上市。
- 普门科技（688389）：23年利润端达成股权激励，盈利能力显著增加。
- 怡和嘉业（301367）：国产呼吸机龙头，海外市场发展可期。
- 美好医疗（301363）：Q2营收同环比改善，看好呼吸机业务恢复。
- 赛诺医疗（688108）：23年业绩符合预期，密网支架及自膨载药支架25年放量可期。
- 澳华内镜（688212）：23年业绩符合预期，中高端产品持续放量。
- 山外山（688410）：设备市占率提升，海外市场快速拓展。
港股组合
港股组合
- 和黄医药（0013）：业绩符合预期，期待赛沃替尼美国NDA。
- 康方生物（9926）：业绩符合预期，期待依沃西单抗
