储能行业2024年中期投资策略：中美欧+新兴市场共振向上，看好短期弹性和长期空间

2024年中期储能行业投资策略

一、中国市场

1.1 大储市场

• 招标量持续高景气

  • 2024年1-6月，中国储能中标规模为22.7GW/62.9GWh，同比增长80.8%/94.2%。
  • 存储系统均价持续下降，2024年6月系统均价为0.62元/Wh，较年初下降24%。
  • 从储能电站利用率看，2024年一季度储能电站日均运行小时数提升至4.16h，平均利用率指数提升至41%。

• 长期发展

  • 随着电力市场化改革加速和产品性价比提升，新能源配储的经济性有望向好，看好大储市场中长期发展空间。

1.2 工商业储能

• 市场增长迅速
  • 浙江省2024年1-5月工商业储能备案容量为1.25GW/2.94GWh，同比增长479%/279%。
  • 江苏省和广东省的备案量也大幅增长，分别达到2.35GW/4.77GWh和0.52GW/1.05GWh。

二、海外市场

2.1 美国市场

• 大储和户储需求

  • 2024年上半年，美国大储装机量达到4.2GW，同比增长234.7%。
  • 户储装机量在2024年第一季度达到252MWh，同比增长121.4%，创历史新高。

• 政策支持

  • IRA细则落地和互联流程增强倡议的持续推进，促进储能市场增长。

2.2 欧洲市场

• 西欧

  • 西欧去库接近尾声，预计2024年欧洲户储装机量为12.9GWh，同比增长47.5%。

• 东欧

  • 东欧地区因乌克兰灾后重建，电力供应极度短缺，户储需求显著上升。

2.3 新兴市场

• 潜力巨大
  • 新兴市场如巴基斯坦、中东等地区，新能源发展潜力广阔，预计多点爆发态势将持续。

三、投资建议

• 重点关注
  • 1）逆变器：阳光电源、德业股份、上能电气、禾迈股份、艾罗能源、通润装备、盛弘股份、昱能科技、固德威、锦浪科技、科士达、科陆电子等。
  • 2）核心成长股：宁德时代、比亚迪等。
  • 3）细分龙头：思源电气、华自科技、芯能科技、阿特斯等。

四、风险提示

• 风险因素
  • 下游需求不及预期风险。
  • 政策力度不及预期风险。
  • 行业竞争加剧风险。