金融期权：弱势震荡，国内基本面偏弱
观点：震荡。国外方面，美联储官员偏鸽派发言，美元指数、美债收益率环比下降，美联储会议纪要显示，美联储决策者普遍对通胀会持续回落到联储的目标2%更有信心，9月可能适合降息，9月份市场预期将集中在降息25个基点与50个基点的分歧。整体宽松预期下，对于全球股市偏友好。
国内方面，货币与融资数据延续弱势，市场投融资需求不足，M2-M1剪刀差进一步走阔，流动性空转压力未得到有效缓解，反映基本面延续弱势。7月社会消费品零售总额同比增长2.7%，预期增长3.1%，前值增长2%。1-7月固定资产投资增长3.6%，预期增3.9%，前值增3.9%。1-7月房地产开发投资同比下降10.2%，1-6月降10.1%。7月规模以上工业增加值同比增5.1%，预期增5%。消费、投资小幅低于预期，整体平稳。最新LPR报价出炉，1年和5年期以上品种均维持不变，分别为3.35%、3.85%。
上一个交易日上证指数跌0.35%报2856.58点，深证成指跌0.28%，创业板指跌0.6%，科创50跌0.27%，市场成交额5128.1亿元，成交量再度萎缩，指数弱势震荡。上证50ETF期权成交PCR值为96.58%；中证500ETF期权成交PCR值数值为104.06%。期权成交量环比下降，成交PCR值小幅上升。受短空情绪影响，金融期权隐含波动率普遍反弹。IO期权与MO期权隐波差为8.32个百分点，大小风格隐波差环比扩大。MO期权skew偏度指数98.26，IO期权skew偏度指数101.04，偏指环比平稳。
观点：铜、铝期权成交PCR值分别为132.37%、98.80%，黄金期权成交PCR为83.25%，PTA期权成交PCR值153.01%，豆粕期权成交PCR值58.70%。铜铝期权成交PCR均环比上升；受宏观预期因素影响，黄金期权隐含波动率重心上升至17.99%，贵金属品种期权隐波延续升波趋势。PTA期权成交PCR环比回落，标的价格反弹，空头情绪环比下降，隐含波动率回落至14.74%。豆粕价格持续下跌后，豆粕期权成交PCR重心下移，期权成交量与波动率环比平稳，震荡预期。
