航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 巴以停火协议进展曲折提振远月情绪，近月盘面仍受现货下调影响维持震荡偏弱走势。从盘面表现来看，8/21日，EC2410收盘报3113.5点，较上一日收盘价-1.96%，8/16日发布的SCFI欧线报4610美元/TEU，环比-3.7%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报5918.73点，环比-2.3%，略超市场预期。至此，08合约前两期交割结算均值为5989.78点，最后一期交割结算价将于8/26日（周一）发布。 现货运价方面，近期现货运价下跌速度加快，ONE/MSC/YML/CMA/EMC/HMM等运价继续下调，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至8月下旬的7000-7500美金/FEU附近，未来几期SCFIS欧线指数跌幅预计扩大。昨日盘后MSK放出wk36上海-鹿特丹运费高柜6100美元/FEU，成交情况一般，目前成交价不足6200美元/FEU。考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。 【逻辑分析】 短期看，需求端货量筑顶迹象出现，供给端，根据8/20日船期，上海-北欧航线7/8/9月周均运力部署约为21.67/23.48/23.31万TEU，8月运力供应增加较多预计继续带动运价走弱。 【交易策略】 1.单边：现货下调速率加快，将使盘面继续承压，但中东地缘局势反复有望提振远月情绪，短期预计EC近月盘面维持震荡，远月合约受停火协议影响建议谨慎操作。现货运价方面，近期现货运价下跌速度加快，ONE/MSC/YML/CMA/EMC/HMM等运价继续下调，目前三大联盟主流船司报价中枢调降至8月下旬的7000-7500美金/FEU附近，未来几期SCFIS欧线指数跌幅预计扩大。考虑小柜降幅更大且超重附加费减征未来可能拉低指数表现。地缘政治方面，巴以停火协议进展曲折，停火谈判短时间内达成仍有难度，后续重点关注现货运价的回落速度和中东地缘政治动态。 2.套利：10-12反套继续持有，注意地缘政治风险。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.欧元区7月CPI月率录得0%，为2024年1月以来最小增幅；欧元区7月CPI年率终值2.6%，预期2.60%，前值2.60%；欧元区7月核心CPI月率终值-0.1%，前值-0.1%；欧元区7月核心CPI年率终值2.8%，预期2.8%，前值2.8%。 2.Politico：两名美国官员和两名以色列官员说，结束加沙地带战斗的协议正处于崩溃的边缘，目前还没有明确的替代协议可以立即提出。目前的停火提议是由美国、以色列、埃及和卡塔尔在7月份的几个星期里共同提出的，它包含了针对哈马斯和以色列双方要求量身定制的条款。以色列已经签署了该协议，但哈马斯公开声明它不会接受该协议。 3.汇通财经：当地时间20日，伊朗伊斯兰革命卫队发言人纳伊尼表示，目前以色列已经失败，他们没有达成任何目标。伊朗武装部队在评估所有情况，将做出准确的决定。他表示，“对以色列的回应的等待时间可能会延长”。纳伊尼表示，伊朗的回应可能不会重复过去的行动，伊朗拥有有效惩罚敌人的经验和策略，不会轻易采取草率行动。 4.金十数据：以色列总理称不确定是否会达成停火协议。 5.金十数据：以色列国家安全部长表示只有通过军事压力才能带回加沙人质。 6.金十数据：美总统称哈马斯正放弃达成协议，哈马斯：该言论为以军继续战争开绿灯。 7.金十数据：8月20日讯，中方多次指出，欧方对华电动汽车反补贴调查预设结论，在调查各环节的做法均违背其承诺的“客观、公正、非歧视、透明”原则，也不符合世贸组织规则，该终裁披露是基于欧方单方认定的“事实”，而非双方共同认可的事实，中方对此坚决反对、高度关切。中方一直本着最大诚意，致力于通过对话磋商与欧方妥善处理贸易争端，希望欧方切实与中方相向而行，本着理性、务实的态度，加快探讨妥善解决方案，用实际行动避免贸易摩擦升级。中方将采取一切必要措施，坚决捍卫中国企业的正当权益。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数8月20日（周二）上涨，BDI上涨1.58%，至1735点，BCI上涨3.74%，至2691点，BPI下跌1.49%，至1521点，BSI上涨0.31%，至1309点，BHSI上涨0.13%，报755点。 即期运价：8月20日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报25.41美元/吨，环比+0.75%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.91美元/吨，环比+1.44%。周度运价数据，截至8月16日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报12.70美元/吨，环比上周+6.72%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报14.25美元/吨，环比上周+3.26%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报25.50美元/吨，环比上周+2.62%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报9.50美元/吨，环比上周-2.56%，印尼萨马琳达-福州报7.12美元/吨，环比上周-0.28%，南非理查德-青岛报16.13美元/吨，环比上周-10.19%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报41.50美元/吨，环比上周-5.14%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场，太平洋澳洲市场询船量较多，市场运输需求 依旧较好，运价上涨，大西洋巴西市场表现一般，运价小幅上涨；巴拿马型船市场，煤炭货盘不多，运力供给较为宽松，运价小幅下跌。短期来看，虽巴拿马型船市场缺少明显的运力需求增量，但海岬型船运输需求趋势较好得到延续，市场情绪仍偏乐观，对整体运价市场依然有所支撑，短期预计干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1408.4万吨，目前库存的绝对量处于自年初以来的高位水平。 2.澳大利亚皮尔巴拉港务局公布的最新数据显示，2024年7月份，位于西澳大利亚最大的铁矿石出口港黑德兰港（Port Hedland）的铁矿石出口总量为4315.74万吨，同比降1.34%，环比降20.36%。7月份，该港向中国出口铁矿石3410.13万吨，同比降8.35%，环比降29.63%；占其铁矿石总出口量的79%。 3.Mysteel数据：8月20日，中国47港进口铁矿石库存总量1.56亿吨，较上周一增加99万吨。具体区域来看，本期除华南港库小幅回落外，其余四个地区辐射港口进口矿库存均有不同程度的累库，其中华东受到港增多影响，区域内港库增量较其他区域明显，同时区域内压港亦有增加。 4.海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2024年7月煤及褐煤进口量为4620.88万吨，环比增加3.60%，同比上升17.70%。印度尼西亚是第一大供应国，当月从印度尼西亚进口煤及褐煤1923.78万吨，环比上升15.66%，同比增加21.53%。俄罗斯是第二大供应国，当月从俄罗斯进口煤及褐煤876.11万吨，环比减少9.11%，同比减少2.57%。 5.海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2024年7月玉米进口量为109.33万吨，环比上升20.56%，同比下降34.86%。乌克兰是第一大供应国，当月从乌克兰进口玉米67.56万8.922吨，环比上升88.14%，同比下降53.14%。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：8/20日波罗的海原油运输指数BDTI报943，环比+0.32%，同比+18.32%。成品油运价：8/20日波罗的海成品油运输指数BCTI报615，环比-0.81%，同比-23.22%。目前BDTI维持震荡偏弱走势，炼厂炼油利润仍然毫无起色，原油整体需求疲软。虽然船东积极挺价，但是考虑到下游整体需求较为一般，预计短期价格维持震荡走势。 二、行业资讯 1.挪威国家石油监管机构表示，挪威的石油和天然气公司应在边缘地区加大钻探力度，以提高发现更大油气藏的机会。目前计划每年钻探约40口勘探井的措施不足以遏制产量下降。 2.阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至8月19日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1786.7万桶，比一周前增加142万桶。其中轻质馏分油库存增加112.7万桶至728.1万桶，中质馏分油库存增加100.1万桶至279.3万桶，重质残渣燃料油库存减少70.8万桶至780.2万桶。 3.8月，国内中温煤焦油加氢行业开工负荷运行较平稳，维持在53.61%左右。据卓创资讯统计数据预测，8月中温煤焦油加氢制柴油产量为24.3万吨。若按照添加0.5的比例调和柴油，预计8月中温煤焦油加氢制柴油可调和柴油量为48.6万吨。9月，部分前期检修的加氢装置或重启。届时，中温煤焦油加氢制柴油产量约为24.7万吨，按照 不变调和比例计算，预计9月中温煤焦油加氢制柴油可调和柴油量为49.4万吨左右。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799