石油化工日度策略

石油化工日度策略

原油

• 行情复盘：国内SC原油震荡走跌，主力合约收于547.40元/桶，持仓量减少1128手。
• 重要资讯：
  • 阿联酋富查伊拉港成品油库存增加，轻质和中质馏分油库存上升，重质残渣燃料油库存下降。
  • 沙特阿拉伯6月份原油产量下降，需求上升，原油库存减少。
  • 美国API原油库存增加，汽油和精炼油库存下降。
• 市场逻辑：地缘政治局势动荡加大油市波动性，油价仍面临向下压力。
• 交易策略：SC原油短线偏弱运行，关注下方540附近支撑，整体偏空思路。

沥青

• 行情复盘：国内沥青期货和现货价格小幅走跌，各地区主流成交价有所变化。
• 重要资讯：
  • 国内沥青开工负荷小幅回落，6月和7月沥青产量环比和同比均下降。
  • 部分地区降雨天气影响公路项目施工，但消费旺季临近，需求环比将逐步改善。
  • 国内沥青厂库和贸易商库存环比下降。
• 市场逻辑：成本端偏弱，供给低位且需求改善推动现货去库，对盘面有支撑。
• 交易策略：沥青盘面增仓下跌，单边跟随成本偏弱为主，前期做多沥青盘面利润的操作可适当减仓。

高低硫燃料油

• 行情复盘：FU震荡偏弱，LU有所回调，燃油主力合约价格收涨，低硫燃油合约价格收跌。
• 重要资讯：
  • 美国API原油库存增加，成品油库存下降。
  • 阿联酋富查伊拉港成品油库存增加。
  • 全国地炼开工率较上周上涨。
• 市场逻辑：市场对未来需求担忧仍存，库存数据或指向消费不佳，成本端原油走势偏弱。
• 交易策略：燃油单边跟随成本端走势偏弱，短期偏空思路对待；燃料油套利方面，可逢低布局低高硫11月合约的价差套利。

聚烯烃

• 行情复盘：聚烯烃小幅收涨，LLDPE和PP主力合约价格均上涨，现货价偏弱运行。
• 重要资讯：
  • PE供应小幅回升，PP装置检修仍集中，负荷维持偏低水平。
  • 下游需求恢复缓慢，农膜、包装、注塑等开工率有所回升。
  • 两油库存和PE、PP社会贸易库存环比下降。
  • 7月PE进口量环比和同比增长，出口量同比下降；7月PP进口量环比增长，同比下降，出口量同比增长。
• 市场逻辑：PP供应维持低位，PE供应有所回升，下游需求恢复力度有限，商品氛围稍有转好，预计短期震荡调整。
• 交易策略：暂时观望，关注成本端波动和下游需求恢复情况。

苯乙烯

• 行情复盘：苯乙烯先抑后扬，EB10价格上涨。
• 重要资讯：
  • 成本端震荡偏弱，油价回调，纯苯供增需稳港口累库。
  • 供应环比增量，装置检修和重启互现。
  • 需求逐步向旺季过渡，开工逐步回升。
  • 华东主港库存绝对量维持低位。
• 市场逻辑：供应趋于增量，需求先弱后强，港口绝对库存少对价格有支撑，市场出货意愿增强压制价格，绝对价格跟随原油波动。中期来看，需求回升，价格震荡走强，波动区间9000~10000元/吨。
• 交易策略：震荡偏强思路对待。

合成橡胶

• 行情复盘：合成橡胶震荡，BR2410价格上涨。
• 重要资讯：
  • 成本端丁二烯需求回暖，价格震荡回升，港口库存低位震荡，市场可售货源偏紧。
  • 供应增量，后续装置重启开工回升及新装置投产。
  • 下游开工表现差异，整体回升，对高价原料抵触，全钢胎开工率回升，半钢胎开工率下降。
  • 社会库存下滑，但经销商开单积极性不佳。
  • 税后利润亏损幅度加深。
• 市场逻辑：供需偏弱，成本支撑较好，逐渐接近9月旺季，供需面好转将带动价格走强。
• 交易策略：看多，上方关注15000压力，下方关注14000支撑。