国债日报

一、行情回顾与操作建议 当日国债期货高开低走，现券成交清淡，情绪谨慎。银行间主要期限利率现券收益率多数小幅上行，十年国债活跃券收益率上行约 1bp，至 2.175%。资金面边际收敛，央行净回笼 1112 亿元，银存间隔夜加权在 1.73%附近，7 天加权回升至 1.82%。经济数据公布完毕，弱基本面对债市长期走势有支撑，短期监管扰动为主，十年国债收益率或已达到监管合意水平，后期大幅上行风险不大，债市或维持震荡。资金压力随政府债发行规模回落有望减弱。 二、行业要闻 国家金融监管总局强调加强行为监管，严防大股东操纵，中小金融机构需走差异化发展道路。信用风险整体可控，7 月末银行业不良贷款率为 1.61%，拨备覆盖率 216.7%。部分民营银行利润下滑主要因加大拨备计提。监管总局推动科技金融发展，引导长期资本投资硬科技。商业银行已审批房地产“白名单”项目 5392 个，融资金额近 1.4 万亿元。8 月 LPR 维持不变，央行推动 LPR 与 MLF 脱钩，更多与 OMO 利率挂钩。 三、数据概览 报告附有国债期货行情、货币市场及衍生品市场相关数据图表。