有色日报：有色高开低走，多头了结意愿较强

有色日报 有色高开低走，多头了结意愿较强 有色金属 核心观点 沪铜 铜主力期价小幅高开低走，失守7.4万关口。沪铜合约呈现减仓下行趋势，多头有所了结。本轮铜价上涨系海外宏观回暖叠加国内产业支撑；国内上游产量预期下降，下游持续补库，国内电解铜持续去库，海外矿端扰动再度升温。Mysteel数据显示，8月19日国内电解铜显性库存为28.65万吨，周环比去库3.04万吨，较去年同期累库约20万吨。库存虽处于高位，但去化速度较快。宏观回暖，供减需增背景之下，我们对铜价保持乐观。 沪铝 铝主力期价高开后震荡偏弱整理，沪铝整体持仓量下降明显，多头了结意愿较强。铝锭目前供应变化不大，下游需求淡季，但下游旺季即将到来，预计需求回暖。据Mysteel数据显示8月19日电解铝社库为79.20万吨，周环比去库1.40万吨，较去年同期累库约36万吨。高库存导致基差和月差处于往年同期低位。预期期价随着宏观回暖而企稳回升，但上方产业压力较大，需要产业旺季预期发酵。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 沪镍 镍主力期价冲高回落。8月中旬以来镍期价走势在有色中明显偏弱，本周开始走强，短期或有补涨。近期因菲律宾发运受阻，镍矿价格坚挺；下游不锈钢库存呈现去化；产业边际回暖，利好镍价。中长线来看，镍相对抗跌，结合持仓量来看，随着有色板块企稳回升，前期空头了结意愿较强，给予镍价一定支撑。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 8月20日Mysteel报 道，加 拿 大 伦 丁 矿 业 旗 下 的 智 利 卡 塞 隆 内 斯（Caserones）铜矿发生工人罢工事件，已持续超过一周，目前仍未有解决迹象。罢工由代表约300名工人的工会发起，占该铜矿总劳动力的30%。罢工起因于新合同谈判失败，自上周一（8月12日）开始。工会负责人表示，自上周三（8月14日）在劳工部地区办公室开会以来，未与公司进行过其他形式的交流，尽管公司曾同意提出解决方案以结束罢工，但至今未进行任何对话。此次罢工导致铜矿产量锐减至产能的一半以下。伦丁矿业尚未对此事发表回应。2023年，卡塞隆内斯铜矿生产了139,520吨铜。 ➢镍 8月20日，据中国海关数据统计，2024年7月中国精炼镍出口量15030.727吨，环比增加4680吨，涨幅45.21%；同比增加14450吨，增幅2490.26%。本月精炼镍净进口-10785.259吨，环比增加49.73%，同比减少503.55%。2024年1-7月，中国精炼镍累计出口量58524.505吨，同比增加43677吨，增幅294.17%。 8月20日，据中国海关数据统计，2024年7月中国精炼镍进口量4245.468吨，环比减少3077吨，降幅42.02%；同比减少5451吨，降幅56.21%。本月精炼镍净进口-10785.259吨，环比增加49.73%，同比减少503.55%。2024年1-7月，中国精炼镍累计进口量45918.457吨，同比减少11366吨，降幅19.84%。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢氧化铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。