碳酸锂日报：供需格局有所改善，盘面反弹上涨

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年8月20日，碳酸锂主力合约2411开于73400元/吨，收于75000元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨3.02%。当日成交量为155457手，持仓量为227057手，较前一交易日减少12手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳300元/吨。所有合约总持仓331875手，较前一交易日增加2106手。当日合约总成交量较前一交易日减少17482手，成交量减少，整体投机度为0.86。当日碳酸锂仓单36819手，较昨日增加119手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 根据SMM最新统计数据，现货库存为13.20万吨，其中冶炼厂库存为5.86万吨，下游库存为3.53万吨，其他库存为3.81万吨。库存开始向下游和贸易环节转移。碳酸锂供给过剩格局维持，但价格跌至7万上方，供需边际出现一些改善，令期价下跌动能减弱。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月20日电池级碳酸锂报价7.18-7.76万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工业级碳酸锂报价6.93-7.02万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后震荡走高，收市前快拉升，最终收涨3.02%。 宏观面：短期宏观情绪偏利多，整体商品有所上涨。 联系人 期货方面，供应端仍维持高位，虽然外采锂云母成本倒挂，部分企业出现减产，但盐湖夏季维持高产，整体减产量级有限，供需局面有所缓和。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 供应端，供需面边际好转，在做多资金的推动下，碳酸锂盘面超跌反弹。需注意，部分非一体化冶炼企业受成本倒挂影响而减产，是周度产量下降的主因，而主导市场的一体化企业使用期货套保锁定利润，基本维持稳定生产，供应整体维持高位；据SMM，需求端，部分中小型材料厂及贸易商询价及成交增多，但其余长协及客供量占比较高的材料厂仍无补库意愿，成交情况整体冷清。8月基本面边际上供减需增，盘面或延续反弹，但供应大过剩格局之背景下，反弹空间有限。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 周产减少，累库缓和，供需格局有所改善。短期需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等，盘面出现反弹，但目前基本面难以支撑较大幅度反弹。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。 ■风险点 1、下游补库需求增加， 2、矿端供应不及预期， 3、消费端刺激政策超预期， 4、宏观情绪影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨.................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 8月20日当日，据海关总署数据显示，7月国内锂精矿进口总量约为54.96万吨，环比增加5.2%，进口均价约为856美元/吨。其中，从澳大利亚进口锂精矿量约为38万吨，占比68.9%；从尼日利亚进口锂精矿量约为4.0万吨，占比7.3%；从津巴布韦进口锂精矿量约为9.6万吨，占比17.5%；从巴西进口锂精矿量约为1.6万吨，占比2.9%。 近日，中矿资源发布投资者调研活动表，其中，公司提及了2024年上半年的业绩情况。据中矿资源方面消息，公司上半年共实现24.22亿元的营收，同比下降32.76%；实现归属于上市公司股东的净利润达4.73亿元，同比下滑68.52%。目前，公司合计拥有418万吨/年选矿产能和6.6万吨/年电池级锂盐产能。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com