【品种观点】
开学季和双节备货支撑植物油延续反弹。国际原油期价下跌带动美豆油反弹，印尼棕榈油政策调整推动内外盘棕榈油上涨。国内三大油脂库存持续垒库，菜籽油和豆油库存高企，棕榈油季节性垒库加剧，但棕榈油后续采购船充足。中秋和国庆备货情绪上升，单边方面建议短多参与，前期空单部分获利离场；中长期在基本面向好前提下，油脂单边下跌趋势已形成，等待反弹到位后重新沽空。套利方面关注YP01合约缩窄交易，8月14日收盘价-114，8月19日收盘价-210。
【操作建议】
单边方面：短多参与，反弹幅度有限，前期空单部分离场；套利方面：YP01缩窄可继续持有；Y2501合约支撑位7220，压力位7560；P2501合约支撑位7320，压力位7658；OI2501合约支撑位7941，压力位8250。
【现货情况】
截至8月19日：张家港豆油均价7460元/吨（环比下跌20元/吨），基差92元/吨（环比下跌60元/吨）；广东棕榈油均价7540元/吨（环比下跌30元/吨），基差-38元/吨（环比下跌124元/吨）；菜籽油均价8040元/吨（环比上涨10元/吨），基差-17元/吨（环比下跌18元/吨）。
【利多因素】
印尼上调棕榈油DMO价格上限至15,700印尼盾/升，每月目标降至25万吨，改善廉价食用油供应。
【利空因素】
国内三大食用油库存总量231.26万吨（周增2.45万吨，环比增1.07%），豆油库存126.07万吨（周降0.09万吨，环比降0.07%），棕榈油库存53.62万吨（周增1.91万吨，环比增3.69%），菜油库存51.58万吨（周增0.64万吨，环比增1.26%）。NYMEX原油期货因中东和谈前景和经济疲软下跌超2美元/桶。
【风险因素】
国际原油和美元汇率波动。
