格林大华期货油脂早报20240820

油脂： 【品种观点】开学季和双节备货支撑植物油受到支撑延续反弹 中东紧张情绪缓解，国际原油期价继续下跌，美豆油继续反弹，基本面上，全球油料供应向好压力仍在，印尼政策调整，带动内外盘棕榈油反弹，国内方面，三大油脂库存仍在垒库中，菜籽油和豆油库存高企，棕榈油季节性垒库到来，供应方面，棕榈油后续采购船充足，国内菜籽库存骤升，急跌之后市场买性增加，中秋和国庆双节即将到来，市场备货情绪上升，综上所述，单边方面：短多可参与，前期空单部分锁定获利离场；中长期方面：在基本面向好的前提条件下，油脂单边下跌趋势已经形成，等待反弹到位后的重新沽空。套利方面，关注YP01合约缩窄交易，8月14日收盘价-114,8月19日收盘价-210。 【操作建议】 单边方面，短多参与，不可期待过高反弹，前期空单可部分离场。套利方面：YP01缩窄可继续持有；Y2501合约支撑位7220，压力位7560；P2501合约支撑位7320，压力位7658；OI2501合约支撑位7941，压力位8250。 【现货情况】 截止到8月19日，张家港豆油现货均价7460元/吨，环比下跌20元/吨；基差92元/吨，环比下跌60元/吨；广东棕榈油现货均价7540元/吨，环比下跌30元/吨，基差-38元/吨，环比下跌124元/吨；菜籽油现货价格8040元/吨，环比上涨10元/吨，基差-17元/吨，环比下跌18元/吨。 【利多因素】 印尼贸易部表示，该国已调整棕榈油国内市场义务(DMO)规则，上调价格上限以改善廉价食用油的供应。印尼将价格上限从每升14,000印尼盾上调至15,700印尼盾，并将每月DMO目标从30万吨调整为25万吨。 【利空因素】 截止到2024年第33周末，国内三大食用油库存总量为231.26万吨，周度增加2.45万吨，环比增加1.07%，同比下降1.49%。其中豆油库存为126.07万吨，周度下降0.09万吨，环比下降0.07%，同比下降0.17%；食用棕油库存为53.62万吨，周度增加1.91万吨，环比增加3.69%，同比下降5.42%；菜油库存为51.58万吨，周度增加0.64万吨，环比增加1.26%，同比下降0.39%。据外电8月19日消息，NYMEX原油期货每桶下跌超过2美元，因中东和谈成功的前景降低了供应风险，而主要石油进口国中国的经济疲软可能抑制需求。 【风险因素】 国际原油美元 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并 不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦联系电话：010-6561-7380投资咨询资格：Z0011862