格林大华期货双粕早报20240820

双粕： 【品种观点】双粕低位震荡等待新因素撬动行情方向选择 CBOT大豆空头回补，带动美豆系列反弹，但是资金方仍是空头配置为主，CFTC的豆粕非商业净多资金继续大幅减持，美豆系列仍旧承压，市场已经对全球大豆供应宽松格局形成共识，巴西大豆早播和种植面积扩大的情况对新年度全球大豆供给压力的长期影响仍在，长期来看，国内豆粕库存仍旧高企，油厂开机率虽有降低，却仍处于开机旺季，下游饲料厂观望意识浓，不愿采购，国内菜系整体供应充裕，水产投料期不足一个半月，进入10月后进入出塘期，因此菜粕后续将再度进入需求淡季，同时资金方面，乾坤席位菜粕2501合约空头持仓继续增持至13.6万手，综合以上分析，单边方面，低位振荡；套利方面，豆粕11-1正套可继续持有，8月13日收盘价-11，8月19日收盘价16。 【操作建议】 单边：低位振荡，套利：豆粕11-1正套继续持有。豆粕2501支撑位2866，压力位3050；菜粕2501合约支撑位2110，压力位2250。 【现货情况】 截止8月19日，豆粕现货报价2929元/吨，环比下跌5元/吨，成交量4.91万吨，豆粕基差报价2889元/吨，环比下跌46元/吨，成交量600吨，豆粕主力合约基差-17元/吨，环比上涨19元/吨；菜粕现货报价2127元/吨，环比下跌8元/吨，成交量0万吨，基差无报价，环比0元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差45元/吨，环比下跌9元/吨。榨利方面：美豆9月盘面榨利-28元/吨，现货榨利-7元/吨；巴西9月盘面榨利-64元/吨，现货榨利-43元/吨。大豆到港成本：巴西9月船期成本张家港3679元/吨。巴西近月贴水128美分/蒲式耳，环比上涨2美分/蒲式耳。加拿大9月船期油菜籽广州港到港成本4111元/吨。 【利多因素】 对中国需求疲软的担忧暂时有所缓和。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2024年8月15日当周，美国大豆出口检验量为398,233吨，符合预期，对中国大陆的大豆出口检验量为56,765吨，占出口检验总量的14.25%。 【利空因素】 截止到2024年第33周末，国内豆粕库存量为145.3万吨，较上周的145.1万吨增加0.2万吨，环比增加0.12%；合同量为589.7万吨，较上周的610.7万吨减少21.0万吨，环比下降3.43%。截止8月13日，CFTC豆粕非商业净多持仓9415手，较上周减少33676手。现货方面，基差较昨日持稳，油厂豆粕保持累库状态，临近金九银十的消费旺季，养殖端陆续将肥猪进行出栏却没有明显增栏计划，饲料厂保持滚动拿货节奏，门市库存充足 【风险因素】 国际原油美元 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出 与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘锦联系电话：010-6561-7380投资咨询资格：Z0011862