白糖周报：偏弱运行 短线交易为主

——国信期货白糖周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、白糖市场分析 郑商所白糖期货价格走势 ICE期糖价格走势 郑糖本周弱势下行，周度跌幅1.37%。ICE期糖震荡下挫，周度跌幅3.24%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格及基差走势 2、月间差走势 数据来源：WIND国信期货 3、全国产销情况 2023/24榨季，7月累计销糖率82.82%，同比增加0.52个百分点。 数据来源：WIND国信期货 4、食糖进口情况 6月进口3万吨，同比减少1万吨，环比增加1万吨。ICE期糖10月合约19美分/磅价格计算，巴西配额内进口成本为5273元/吨，配额外进口成本为6726元/吨；泰国配额内进口成本为5596元/吨，配额外进口成本为7148元/吨。 数据来源：中国海关国信期货 5、国内工业库存 2023/24榨季，7月工业库存为171.18万吨，较去年同期增加12.18万吨。 数据来源：WIND国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑糖仓单加预报总计15780张，较上一周减少302张。仓单数量为15680张，有效预报100张。数据来源：郑商所国信期货 7、巴西生产进度 7月下半月累计压榨量3.33亿吨，同比增加6.65%，产糖2075万吨，同比增加7.98%。 数据来源：UNICA国信期货 8、巴西双周制糖比 巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为49.16%，去年同期为48.62%。 数据来源：UNICA国信期货 9、巴西食糖月度出口 巴西7月糖出口量为378.23万吨，较去年同期增加29.08%。2024/25榨季巴西累计出口1168.28万吨，同比增加26.39%。 10、国际主产区天气情况 巴西主产区再度干燥。 印度季风雨降水充沛。 数据来源：NOAA国信期货 后市市场展望 郑糖在下挫后失去继续探底动力，商品整体下滑对郑糖影响几乎可以忽略。商务部公布的数据显示，7月我国关税配额外原糖实际到港8.67万吨，8月预报到港20.24万吨。上半月公布的数据是7月关税配额外原糖预报到港19.8万吨，8月预报到港15.5万吨，部分预计7月到港的配额外原糖到港时间延后。综合来看，据沐甜科技，7月份我国进口食糖数量预计在50万吨左右，大幅高于去年同期的11万吨。糖市整体熊市格局未变，但在9月交割之前，短期仍存一定支撑，限制糖价下方空间。 国际市场来看，价格弱势震荡。巴西中南部7月下半月食糖产量下降2.4%，至360万吨。与市场预期基本一致，同比下降的利多影响并未体现。但是单产下降的问题仍值得关注，如果后期继续下降，仍会对于国际糖价下方起到明显的支撑。泰国7月累计降雨量持续改善，提振产量前景。总体来看，亚洲增产依然压制糖价上方空间，但是巴西产量预期下降对于糖价下方也存在支撑。国际糖市总体来看，仍处于宽幅震荡格局。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn