电力设备及新能源周报20240818：动力电池出货同比高增，美国放宽光伏电池进口配额

本周板块行情

电力设备与新能源板块本周下跌0.94%，涨跌幅排名第18，弱于大盘。核电指数上涨2.19%，锂电池指数上涨1.17%，新能源汽车指数上涨0.30%，储能指数上涨0.15%，风力发电指数下跌1.05%，太阳能指数下跌1.15%，工控自动化下跌2.39%。

新能源车

1. 行业观点概要

   • 2024年1-6月全球动力电池装机量约为364.6GWh，同比增长22.3%，其中6月全球动力电池装机量为79.2GWh，同比增长18.7%。
   • 宁德时代以137.7GWh遥遥领先，市占率37.8%；比亚迪以57.5GWh位列第二，市占率15.8%；中创新航和国轩高科分别大幅同增34.6%和38.2%。
   • 行业集中度进一步提升，龙头企业市占率合计同比提升1.1个百分点。

2. 投资建议

   • 电动车是长达10年的黄金赛道，24年国内维持1150万辆电动车销量预期，增速超20%。
   • 三条主线：
     • 主线1：电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等环节，推荐宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、法拉电子等。
     • 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级，重点关注科达利、斯莱克、容百科技、当升科技等。
     • 主线3：新技术带来高弹性，重点关注万丰奥威、卧龙电驱、三祥新材、元力股份等。

新能源发电

1. 行业观点概要

   • 美国放宽低关税光伏电池配额，从5GW增加到12.5GW，相关美国本土或东南亚四国以外产能有望增厚公司盈利。
   • 通威股份收购润阳股份，行业底部整合加速，光伏行业的整合和出清有望加速，供需拐点或将提前到来。

2. 投资建议

   • 光伏三条主线：
     • 电池片环节，推荐隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等。
     • 逆变器环节，推荐阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份等。
     • 辅材企业，推荐威腾电气、福斯特、海优新材等。

3. 产业链价格

   • 硅料价格略微回调至每公斤37-40元范围。
   • 硅片价格维稳，P型M10和G12尺寸每片1.25-1.7元，N型硅片每片1.08-1.55元。
   • 电池片主流成交价格维稳在每瓦0.29元。
   • 组件价格小幅松动，集中项目执行价格约每瓦0.71-0.77元。

电力设备及工控

1. 行业观点概要

   • 国家能源局公布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，旨在提高配电网供电充裕度及可靠性，加快提高承载力和灵活性。
   • 方案提出：
     • 加快推动一批配电网建设改造任务。
     • 完善配电网与分布式新能源协调发展机制。
     • 建立健全配电网与电动汽车充电设施等协调发展机制。

2. 投资建议

   • 主线一：电力设备出海，推荐金盘科技、明阳电气、思源电气等。
   • 主线二：配网侧投资，推荐国电南瑞、四方股份、苏文电能等。
   • 主线三：特高压建设，推荐平高电气、许继电气等。

3. 工控及机器人

   • 人形机器人大时代来临，优先关注确定性&价值量。
   • 三种思路：
     • Tesla主线，关注鸣志电器、三花智控、拓普集团等。
     • 国产供应链厂商，关注中大力德、精锻科技、伟创电气等。
     • 国内领先的内资工控企业，推荐汇川技术、禾川科技等。

本周板块行情

电力设备与新能源板块本周下跌0.94%，涨跌幅排名第18，弱于大盘。板块子行业：核电指数上涨2.19%，锂电池指数上涨1.17%，新能源汽车指数上涨0.30%，储能指数上涨0.15%，风力发电指数下跌1.05%，太阳能指数下跌1.15%，工控自动化下跌2.39%。

风险提示

• 政策不达预期。
• 行业竞争加剧致价格超预期下降。