板材库存压力仍在，盘面延续弱势

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年8月16日 目录 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：最近钢厂出现比较明显的减产，但是需求下滑也比较严重，尤其热卷现在看减产还不够，库存持续增加，那么对应原材料端需求继续承压，进而走成本下行的逻辑。边际上看需求即使季节性回升，但同比都比较弱，那么即使盘面超跌反弹，空间也比较有限。 ➢本周走势分析：本周盘面延续下跌，螺纹和热卷都创了年内新低，近期需求下滑比较明显，黑色系普跌。 ➢本周主要观点：7月经济金融数据来看，钢材需求总体还是偏弱，市场信心恢复需求进一步政策的出台。钢价不断创新低，短期跌幅较快，存超跌反弹的预期，但基本面的矛盾依然没有解决，主要是热卷，热卷目前看伴随着需求下降，钢厂有进一步减产的空间，后期需要看到板材的库存下降到偏低的水平，才有利于价格企稳。 •1.钢厂继续减产；•2.需求依然不佳；•3.热卷库存压力明显。 ➢风险点：需求超预期 02 周度重点 2.1、钢厂继续减产 ➢钢厂减产延续，本周日均铁水产量从231.7万吨下降到228.77万吨，环比减少2.93万吨。五大钢材品种产量777.98万吨，环比减少5.53万吨，钢厂的减产力度还不够。 2.1、钢厂继续减产 ➢螺纹产量环比继续下降，产量继续创年内新低，周产166.37万吨，同比减量达到97.43万吨，减产集中在长流程钢厂，电炉钢产量伴随着废钢价格下跌以及绝对量很低了，近期减产不明显。热卷产量环比减少2.19万吨至301.37万吨，热卷产量还有减少的空间。 2.2、需求依然不佳 ➢上周价格下跌，市场情绪不佳，钢材需求下降幅度超预期，市场对本周需求边际回升还有一定预期，但本周数据出台表明实际需求确实不佳。螺纹周度表需195.56万吨，环比增加5.2万吨，依然是近5年最低的水平。热卷需求继续下滑，周度表需288.2万吨，环比减少10.31万吨。 ➢螺纹继续去库，总库存690.56万吨，环比减少29.59万吨，静态看螺纹库存压力不大，不过近期旧国标现货出清过程中对期货的压制也比较明显。热卷总库存450.53吨，环比增加13.17万吨，继续累库，库存压力大。 ➢螺纹继续去库，总库存690.56万吨，环比减少29.59万吨，静态看螺纹库存压力不大，不过近期旧国标现货出清过程中对期货的压制也比较明显。热卷总库存450.53吨，环比增加13.17万吨，继续累库，库存压力大 03 相关数据图表 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2现货利润 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！