锰硅市场周报：钢招询价不及预期 供需偏宽多空博弈

钢招询价不及预期供需偏宽多空博弈 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。产业方面，锰矿弱势，化工焦进行多轮提降，现货支撑持续走弱，锰硅期现连续下行，全国厂家尤其是南方亏损严重，北方大区利润率为-4.11%，南方大区利润率为-17.12%，主产区有减产清卡滚滚，在当前亏损下后期在产厂家还将陆续减停产。主流钢厂8月硅锰采量11400吨，环比上月减少2700吨，贸易市场主流报价不多，成交平淡。 行情展望：成本方面，。供应方面，主产地厂家减产意愿较强，北方地区暂未出现大规模减产情况，有工厂表示八月底或存减产预期，目前工厂前期订单交付接近尾声，工厂报价较少；南方已停产硅锰厂暂无复工计划。需求方面，主流钢招采量环比减少，首轮询盘6100元/吨，不及工厂预期，钢厂有成本倒挂情况，需求延续弱势，多空博弈持续，短期锰硅或继续偏弱运行。 策略建议：SM2501合约宽幅震荡，操作上建议维持弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 「期现市场情况」 跨期价差下跌本周锰硅期价下跌、 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月16日，期货SM2505与SM2501（远月-近月）价差为-76元/吨，较前一周跌12元/吨。截至8月16日，锰硅期货主力合约收盘价6450元/吨，较前一周跌98元/吨。 「期货市场情况」 本周锰硅净空增加、仓单减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 本周锰硅的仓单135669手，较前一周跌1680手。本周锰硅前20名持仓中，净空增加。 「现货市场情况」 本周锰硅现货价格下跌、基差下跌 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月15日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报6200元/吨，较上周跌200元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报6150元/吨，较上周跌150元/吨；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报6200元/吨，较上周跌150元/吨。 截至8月16日，锰硅基差为-250元/吨，较前一周跌102元/吨。 「上游情况」 供应端——锰矿现价下跌、焦炭现价下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月15日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报46元/吨度，较上周跌3元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报0元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报33元/吨度，较上周跌1元/吨度；钦州港南非矿(Mn38块)报36元/吨度，较上周跌1元/吨度。 截至8月15日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报1470元/吨，较上周跌100元/吨。 「上游情况」 供应端——锰矿港口库存持平、进口量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月9日，锰矿港口库存496.6万吨，与上周持平。其中，天津港410.1万吨，较上周减13万吨；钦州港71.5万吨，较上周增13万吨。 2024年6月份，中国锰矿进口量214.37万吨，较上月减少29.56万吨，同比下降14.56%，环比减少12.12%。2024年1-6月份，累计进口锰矿1399.05万吨，同比减少132.75万吨，减幅8.67%。 「产业情况」 本周锰硅指数均值下跌、锰硅开工率下滑 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国6076元/吨，较上周减88元/吨；北方6050元/吨，较上周减86元/吨；南方6118元/吨，较上周减92元/吨。 截至8月16日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）48.69%，较上周减3.5%。 「产业情况」 需求量减少本周锰硅产量减少、 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，全国锰硅产量（周供应）：189315吨，较上周减少10675吨。 截至8月16日，全国锰硅需求量（周需求）：107789吨，较上周减少885吨。 「产业情况」 本周锰硅厂家库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量13.4万吨，环比增加3万吨。 「下游情况」 需求端——钢厂高炉开工率减少、产能利用率下滑、粗钢产量同比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月16日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.84%，较上周减少1.37%；高炉炼铁产能利用率85.92%，较上周减少1.1%。 2024年7月份，全国生产粗钢8294万吨，同比减少9%。2024年1-7月份，全国累计生产粗钢61372万吨，同比减少2.2%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。