欧普康视2024H1业绩点评：角塑增长承压，新产品发展态势良好

2024年第一季度，欧普康视实现收入8.83亿元，同比增长13.21%，归母净利润3.24亿元，同比增长4.42%。其中，角塑收入3.73亿元，同比下降3%，主要受高端消费疲软、品牌增多及离焦镜分流影响。护理产品收入1.17亿元，毛利率提升至60.65%。框架镜及其他视光产品收入1.61亿元，同比增长44.28%。医疗服务和终端收入1.91亿元，同比增长46%。公司通过优惠套餐、特色产品及增员等方式稳定角塑收入。

欧普康视所处的视光行业正经历转型升级，消费者对个性化、功能性视光产品的需求日益增长。公司积极布局框架镜、医疗服务及终端渠道，视光中心数量已达470多家，终端占比提升至52.95%。新一代角塑材料、多焦软镜、润滑液等新产品的研发将进一步提升产品竞争力。行业竞争加剧，但公司产品梯队丰富，发展空间广阔。

研报重点分析了欧普康视的产品分部表现及未来发展方向。角塑业务短期承压，但公司通过多元化策略稳定收入。框架镜及其他视光产品增长强劲，减离焦框架镜表现良好。医疗服务和终端渠道扩张迅速，人效提升可期。公司新产品研发进展顺利，有望成为未来增长点。

当前视光市场竞争激烈，品牌众多，产品同质化现象逐渐显现。欧普康视面临高端消费疲软、离焦镜分流等挑战。公司通过增员、促销等方式应对市场竞争，同时积极拓展框架镜、医疗服务等新业务。行业整体处于快速发展阶段，但竞争格局将更加复杂。

研报提示的主要风险因素包括：竞争加剧可能导致市场份额下降；新产品商业化进度不及预期，影响未来业绩增长；原材料价格波动可能影响成本控制；宏观经济环境变化可能影响消费需求。公司需持续提升产品创新能力和渠道效率以应对潜在风险。