养殖油脂产业链日度策略报告

摘要

豆一：国内大豆拍卖量大，购销率下滑，市场需求低迷，供需宽松压制价格。USDA报告利空美豆，带动豆一偏弱，但走势不明朗，依赖拍卖结果，建议观望。 豆二：USDA报告利空美豆，带动豆二及豆粕下跌。国内大豆、豆粕库存增加，利空豆二，市场低估值低驱动，短期偏弱，空单考虑止盈。 花生：新季种植面积增加，局部天气不利，整体增产但幅度调降。进口花生到港淡季，后续量低。上市临近，持货商折机出货，现货承压。美豆丰产预期利空花生，短期关注天气和油脂油料价格，单边观望，套利10/11或10/01逢低正套，压力位8986-9000，支撑位8500-8600。 豆油：国内大豆到港高位，豆油累库存。豆棕价差低位利好豆油替代消费，9-10月供给压力减弱。美豆长势良好，丰产预期增强，USDA上调产量预估利空美豆，原油走高支撑豆油需求，短期关注美豆天气、原油价格、产地出口，空单部分止盈，支撑7050-7066。 菜油：国际油籽供应充足，USDA报告利空CBOT大豆及ICE菜籽。国内菜油基本面偏弱，6月进口量高，库存高，供应充足，不建议抄底做多，空单考虑止盈，油粕比多单离场。 棕榈油：7月产地供需双旺，8-10月增产，豆棕价差倒挂导致出口转弱，存累库预期。印尼生柴政策坚挺，库存或偏低。豆油宽松导致棕榈油出口、消费受挤，价格走低，短期关注产地出口、美豆单产预期、原油价格，空单部分止盈，01合约支撑7200-7218。 豆粕：USDA报告利空美豆，CBOT大豆跌破1000美分/蒲，国内蛋白粕基本面宽松，7-9月大豆进口量多，现货和近月合约偏弱，空单考虑离场。 菜粕：USDA报告利空带动豆菜粕下跌，三季度菜籽到港量多，菜粕供需宽松，盘面空头集中，走势较弱，09合约继续走弱，空单考虑止盈。 玉米：USDA报告略偏多但幅度有限，市场关注旧作收尾和新季天气。旧作南美收获顺利，消费弱，新季北半球天气扰动带来支撑但影响有限，美玉米天气稳定，期价承压。国内外盘下移和替代干扰压力大，宏观面弱势，期价延续承压，主力合约切换后远月偏弱，建议远月偏空。 淀粉：现货变化有限，成本与消费博弈，累库压力大，期价跟随震荡偏弱。近月期价或震荡偏弱，建议远月维持偏空。 生猪：期现价格走强，USDA报告利空饲料养殖产业链。生猪期价近强远弱，09合约对最低交割标贴水800点。现货价格破20元/公斤，屠宰量低位反弹，8月出栏量预计增加2%，8月底升学宴、开学季利好消费，供需双弱，期价贴水偏大，农产品板块调整，单边观望，激进投资者逢低买入11，买9抛1套利择机离场。 鸡蛋：期价止跌反弹，远月下行。现货稳中有涨，8月供需双强，但供给恢复导致蛋价重心下移，下半年蛋鸡产业周期下行，蛋价可能跌破成本。短期季节性淡季低点兑现，现货可能走强，但需防库存冲击，谨慎投资者持有买近抛远正套，期价估值低位有反弹，关注中秋节备货。

行情回顾

报告回顾了各品种近期价格走势和主要影响因素。

重点数据跟踪表

表格列出了油脂油料、饲料、养殖各品种的日度、周度关键数据。

基本面跟踪图

图表展示了养殖端（生猪、鸡蛋）、油脂油料（棕榈油、豆油、花生）、饲料端（玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕）的基本面数据。

期权情况

表格列出了豆粕、饲料、养殖、油脂油料各品种的期权情况。

仓单情况

表格列出了豆粕、饲料、养殖、油脂油料各品种的仓单情况。