储能月度数据报告：中美推动旺季需求向上，新兴市场蓄势待发

期货研究 二〇 二2024年08月13日 四年度 中美推动旺季需求向上，新兴市场蓄势待发 ——储能月度数据报告 国邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com泰刘鸿儒（联系人）期货从业资格号：F03124172liuhongru028781@gtjas.com君 安报告导读： 期 货国内市场旺季高基数影响有限，装机高增速延续，全年装机上调至82.9GWh，同比+71%。2024年6月，研我国新型储能新增装机5.2GW/11.37GWh，容量装机同比+85.6%；1-6月新型储能累计新增装机12.9究GW/31.24GWh，容量装机同比+98%。储能中标项目规模4.32GW/10.29GWh，同比+89.4%。 所 美国市场大储装机超预期高增，年度并网规模预测上调至12.65GW，同比+90%。2024年5月美国大 储市场新增并网1081.4MW，同比+637%，环比+55%。1-5月大储累计装机3173MW，同比+218%。从完成率角度来看，5月规划完成率68%，迎来了极大幅度的边际改善，已接近去年全年的高点，并网延期问题得到了较大的缓解。欧洲市场户储装机表现低迷，大储并网规模静待释放。2024年6月德国储能新增装机260.4MW/389.3MWh，容量装机同比-26%，环比-7%，表现依旧较为低迷。英国大储并网延期现象改善较为有限，6月并网规模仅有0.12MW，2024Q2新增装机178.3MW，同环比下滑明显，Q3规划并网规模达到1.1GW，投运规模预计仅有150-430MW。智利储能项目储备量进一步增加，装机规模蓄势待发，6月项目储备量达11402MW。中东地区储能需求旺盛，即将迎来大规模放量，沙特7.8GWh项目正式落地，计划于2024年启动设备交付，预计2025年实现全容量并网运行。 储能电池出口数量延续高增，海外需求改善显著。2024年6月我国储能电池出口5.3GWh，环比+5.5%，同比+121%。逆变器出口回暖态势明显，2024年6月我国逆变器出口585.49万个，今年来首次同比转正，同比+18.03%，环比+25.2%。 原材料价格回落，储能价格依旧处于下降通道。国内储能中标价格延续下降，2小时储能系统再创新低，6月平均报价0.62元/Wh，同比-44.4%，环比-6.06%。2小时储能EPC中标均价1.3元/Wh，同比-17.6%，环比-4.41%。主流280Ah电芯6月均价0.35元/Wh，314Ah电芯均价0.39元/Wh。 新能源利用率显著提升，大储收益小幅下降。6月，达到光储平价的省份数量进一步下降，主要原因在于弃光率由2.5%下降至1.7%，储能解决消纳问题带来的电能量收入有所下降。夏季用电高峰到来，峰谷价差季节性扩大，工商业储能收益率普遍上升，广东、海南、湖南、重庆合计等13省IRR超过20%。 2024年6月份共发布储能相关政策54项，重点政策8项，主要落实于储能技术、储能规划、新能源配储与电力市场辅助服务等相关政策。其中多地发布的辅助服务新规进一步明确了大储参与辅助服务的补偿机制，有利于提升大储经济性。 目录 1.国内市场：H1储能装机增速近100%，行业维持高景气度3 1.1国内储能新增装机：旺季高基数影响有限，装机高增速延续3 1.2国内储能未来装机：中标规模同比延续高增，全年装机预测上调至82.9GWh4 2.海外市场：美国规划完成率大幅好转，欧洲装机仍处低谷6 2.1美国储能装机情况：大储装机超预期高增，年度并网规模预测上调至12.65GW6 2.2欧洲储能装机情况：户储装机表现低迷，大储并网规模静待释放7 2.3新兴国家装机情况：智利项目储备持续增加，中东地区放量在即8 2.4储能电池与逆变器出口跟踪：出口规模延续增长，海外需求改善明显9 3.储能行业价格跟踪：国内外储能价格均保持低位运行9 3.1国内储能相关价格：原材料价格回落，储能价格依旧处于下降通道9 3.2海外储能相关价格：欧洲户储价格坚挺，美国大储建设成本小幅回升12 4.储能收益跟踪：新能源利用率显著提升，大储收益小幅下降13 4.1国内储能收益测算：光储平价仍需等待，工商业储能收益走阔13 4.2德国户储收益测算：光储设备收益率仍高于光伏设备，但吸引力不强14 5.储能政策跟踪：电力市场与储能规划政策频出，驱动大储需求向上14 （正文） 1.国内市场：H1储能装机增速近100%，行业维持高景气度 1.1国内储能新增装机：旺季高基数影响有限，装机高增速延续 2024年6月，我国新型储能新增装机5.2GW/11.37GWh，容量装机同比增长85.6%；1-6月新型储能累计新增装机12.9GW/31.24GWh，容量装机同比增加98%。6月单月新增装机量创造了历史新高，甚至高于2023年年终的装机高峰，体现了当下储能行业极高的景气度。 从技术路线上来看，2024年上半年磷酸铁锂储能依旧占据主导地位，占比达86.17%，相较于2023年超过90%的比例有所下滑，主要原因在于长时储能需求带动压缩空气储能的逐步起量，压缩空气储能上半年占比达10.56%，其他技术路线如铅碳电池、液流电池等亦有完成并网。从储能时长上来看，上半年2h储能超20GWh，容量占比64%，依然是当下主流充放电时长。长时储能并网规模提升明显，4h及以上长时储能新增并网规模近10GWh，占比32%，其中，电源侧超4GWh，占比47%；电网侧超5GWh，占比26%；用户侧超570MWh，占比26%。 图1：2024年6月储能旺季装机维持高增图2：2024H1铁锂依然为主流技术，但占比有所下滑 资料来源：ESCN，国泰君安期货研究资料来源：ESCN，国泰君安期货研究 从应用场景分布来看，电网侧延续主导，用户侧维持高增。2024H1，电网侧新增装机20.33GWh，容量规模占比65%；电源侧储能装机规模为8.68GWh，占比28.33%；用户侧储能延续高增长，新增装机规模为2.23GWh，占比7.13%，同比增长352.6%。从地域分布来看，华东地区装机量位居第一，达12.85GWh，其中江苏、山东、浙江均位列全国前五，装机以电网侧储能为主，主要原因或在于用电负荷较大，带动调峰调频需求的增加，用户侧储能为华东地区另一大亮点，用户侧储能装机占全国的67.6%，这与华东省份较为发达的工商业以及完善的峰谷价差制度密不可分。西北地区排行第二，新增装机超7.1GWh，作为新能源电站装机的主要区域，该地区储能以电源侧配储为主，占总装机量的65%。华南、华北、华中新增装机分别为4.1GWh、3.72GWh、2.78GWh，占比13.27%、11.92%、8.88%。而西南、东北新增装机规模较小，均以电源侧项目为主。 图3：2024H1储能装机应用场景分布图4：2024H1储能装机地域分布 资料来源：ESCN，国泰君安期货研究资料来源：ESCN，国泰君安期货研究 1.2国内储能未来装机：中标规模同比延续高增，全年装机预测上调至82.9GWh 2024年6月国内储能中标规模维持高位，环比小幅下跌但同比增速大幅回升。中标项目共76个，规模4.32GW/10.29GWh，同比增长89.4%，环比下降6%。按应用场景来看，电网侧独立式储能项目规模占比68%，新能源配储占比27%，户用储能占比3%，集采/框招占比2%。从技术路线上看，磷酸铁锂占据主流，混合储能技术路线表现抢眼。磷酸铁锂储能技术类型项目占比78.4%，混合储能技术类型项目占比21.6%，其中磷酸铁锂+超级电容占9.7%，磷酸铁锂+液流电池占比7.%，磷酸铁锂+钠离子占比4.1%。 图5：2024年6月储能中标规模维持高位 资料来源：储能与电力市场，国泰君安期货研究 图6：6月中标项目的主要应用场景为独立储能图7：6月中标项目包含多种混合技术储能项目 资料来源：储能与电力市场，国泰君安期货研究资料来源：储能与电力市场，国泰君安期货研究 6月国内用户侧储能备案量延续高位，用户侧储能717个，总规模超1.85GW/4.36GWh。后续来看，分布式光伏电量的全面入市或引发存量光伏进行配储，用户侧储能有望进一步放量。用户侧装机重点省份中，广东、江苏与浙江的6月备案量在高基数下依旧实现增长。广东省用户侧储能相关备案项目达196个，总规模超133.18MW/331.59MWh，环比增长1%；江苏省用户侧储能相关备案项目达179个，总规模超0.42GW/1.67GWh，环比增长1.2%；浙江省用户侧储能相关备案项目达273个，总规模超 351.29MW/848.12MWh，环比增长59.2%。 图8：6月用户侧储能备案规模环比维持增长图9：用户侧储能大省备案量均实现环比增长 资料来源：能源电力说，国泰君安期货研究资料来源：能源电力说，国泰君安期货研究 结合当下国内储能行业的基本面判断，上调国内全年储能装机量至34GW/82.7GWh，同比增速71%，主要原因在于两点：1）下游电芯厂商储能订单反馈良好，需求或超预期。2)集中式光伏比例有望迎来提升，从而进一步促进表前大储的需求。根据年度装机预测的调整，得出如下的月度装机预测： 表1：国内储能容量装机预测（单位：GWh) 资料来源：ESCN，IEA，世界风能协会，中电联，国家统计局，国泰君安期货研究 2.海外市场：美国规划完成率大幅好转，欧洲装机仍处低谷 2.1美国储能装机情况：大储装机超预期高增，年度并网规模预测上调至12.65GW 2024年5月美国大储市场新增并网1081.4MW，同比增长637%，环比增长55%。1-5月大储累计装机3173MW，同比增长218%。从完成率角度来看，5月规划完成率68%，迎来了极大幅度的边际改善，已接近去年全年的高点，并网延期问题得到了较大的缓解。 从项目规划规模上看，美国储能市场后续需求较为强劲，较4月有所上调。2024年6-12月规划规模 12.6GW，在完成率改善明显的驱动下，全年储能并网规模预计出现超预期增长。 图10：5月美国储能并网规模同比延续高增图11：美国储能市场项目储备丰富 资料来源：EIA，国泰君安期货研究资料来源：EIA，国泰君安期货研究 从EIA披露的规划进程来看，近月已完成建设以及建设进度大于50%的项目占比依旧维持高位，规划完成率预计将持续改善。结合规划进度与完成率持续改善的预期，上调2024年美国大储新增并网规模预测至12.65GW，功率规模同比增加90%。 表2：美国大储功率装机预测（单位：GW) 资料来源：EIA，国泰君安期货研究 从美国储能季度装机来看，2024Q1美国新增装机1.26GW/3.51GWh，容量装机环比下降72%，同比增长64%。表前装机0.99GW/2.95GWh，同环比-75%/+130%，工商业装机19.4MW/44.4MWh，同环比-52%/-60%，户用储能装机252.4MW/515.7MWh，同环比+5%/+33%。表前储能维系高增，增量主要来自于内华达与德克萨斯州。表后储能来看，工商业储能装机遇冷，主要原因在于加州虽迈向NEM3.0时代，但大多数互联系统仍属于NEM2.0范畴，装机动力不足；户用储能持续增长，在NEM3.0影响下，2024Q1加州户储市场的安装率达到了42%。 图12：美国储能季度功率装机规模与分布图13：美国储能季度容量装机规模与分布 MW表前工商业户用 4500 MWh表前工商业户用 4000 3500 12000 3000 10000 2500 8000 14000 2000 1500 1000 500 0 6000 4000 2000 0 资料来源：WoodMackenzie，国泰君安期货研究资料来源：WoodMackenzie，国泰君安期货研究 2.2欧洲储能装机情况：户储装机表现低迷，大储并网规模静待释放 2024年6月德国储能新增装机260.4MW/389.3MWh，容量装机同比下降26%，环比