汽车与零部件行业周报：7月车市淡季销量表现较弱，享界S9正式上市

——汽车与零部件行业周报（2024.8.5-2024.8.9） 汽车板块涨跌幅-3.23%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.8.5-2024.8.9），沪深300涨跌幅为-1.56%，申万汽车涨跌幅为-3.23%，在31个申万一级行业中排名第27。子版块中，摩托车及其他-1.54%、汽车零部件-2.6%、乘用车-3.54%、商用车-5.85%、汽车服务-8.26%。 行业涨幅前五位公司为金固股份、航天科技、九号公司-WD、春风动力 、 福 耀 玻 璃 ， 涨 幅 分 别 为+20.19%/+13.62%/+11.96%/+8.86%/+4.87%；行业跌幅前五位公司为北巴传媒、北汽蓝谷、江铃汽车 、 兴 民 智 通 、 海 马 汽 车 ， 跌 幅 分 别 为-31.33%/-17.74%/-16.85%/-16.37%/-16.28%。 ◼本周关注 行业端，7月车市整体销量表现较平淡。根据中汽协，2024年7月我国汽车产销量分别为228.6万辆和226.2万辆，同比分别下降4.8%和5.2%。 新能源汽车：2024年7月新能源汽车销量99.1万辆，同比+27.0%，渗透率为43.8%。其中，纯电动销量55.1万辆，同比+2.6%；插电混动销量43.8万辆，同比+80.7%。 出口：2024年7月汽车出口46.9万辆，同比+19.6%。其中，新能源汽车出口10.3万辆，同比+2.2%。 我们认为，7月为车市传统淡季，部分厂家迎来高温休假，产销节奏有所放缓，使得整体市场表现相对平淡。展望后市，考虑政策引导下，1）车企竞争动力减弱，市场预期得到维护，2）报废更新补贴力度大，加力提振市场更新热情，刺激换购增购需求，8月车市有望实现“淡季不淡”。 《 补 贴 幅 度 超 预 期 有 望 刺 激 重 卡 置 换 需求，关注天然气重卡、新能源重卡等结构性机遇》——2024年08月03日 车企端，8月6日，享界S9正式上市，售价为39.98万起。智能座舱方面，享界S9首发轿车车规级投影巨幕，车规级投影仪配合32英寸升降式投影幕布，复刻影院观影体验；搭配25单元专业级音响，2080W总功率的华为悦彰音响卓越系列。此外，享界S9搭载的HarmonyOS4，在个性玩法、高效性、智慧能力、流畅性、安全隐私等各方面再次突 破 ， 人车 交 互更 加 高效 便 捷。智 能 驾 驶 方 面 ，享 界S9搭 载了HUAWEI ADS 3.0高阶智驾系统，全系标配27个感知硬件，可实现对动静态目标的全场景和全天候感知，支持不依赖高精地图的NCA智驾领航辅助。根据盖世汽车，享界S9上市24小时后，大定突破2500台。我们认为，享界S9进一步扩充了鸿蒙智行的高端阵容，但面临混动车型腾势Z9 GT的竞争，其销量有待后续跟踪。 《以旧换新政策力度超预期，有望刺激汽车消费》——2024年07月31日 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1月度产销数据（2024年7月）........................................62.2中国车企新能源汽车月度销量情况...................................72.3周度日均汽车零售/批发量................................................82.4原辅材料价格....................................................................83近期行业/重点公司动态............................................................103.1近期行业主要动态..........................................................103.2近期重点公司动态..........................................................104近期上市新车............................................................................125投资建议...................................................................................126风险提示...................................................................................12 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）...............................6图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）...........................6图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）...........................6图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）.......................7图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）................7图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）....................7图8：新能源汽车渗透率（单位：%）..................................7图9：国内热轧市场价格（元/吨）........................................9图10：国内铝锭市场价格（元/吨）......................................9图11：国内镁锭市场价格（元/吨）......................................9图12：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）...............................9图13：国内天然气市场价格（元/吨）..................................9 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................5表3：2024年7月部分中国车企新能源汽车销量（单位：万辆）.................................................................................8表4：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................8表5：近期上市新车.............................................................12 1行情回顾 过去一周（2024.8.5-2024.8.9，下同），沪深300涨跌幅为-1.56%，申万汽车涨跌幅为-3.23%，在31个申万一级行业中排名第27，总体表现位于下游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，摩托车及其他跌幅最小，汽车服务跌幅最大。摩托车及其他-1.54%、汽车零部件-2.6%、乘用车-3.54%、商用车-5.85%、汽车服务-8.26%。 行业涨幅前五位公司为金固股份、航天科技、九号公司-WD、春风动力、福耀玻璃，涨幅分别为+20.19%/+13.62%/+11.96%/+8.86%/+4.87%；行业跌幅前五位公司为北巴传媒、北汽蓝谷、 江铃汽车、兴民智通、海马汽车，跌幅分别为-31.33%/-17.74%/-16.85%/-16.37%/-16.28%。 2行业数据跟踪 2.1月度产销数据（2024年7月） 整体产销数据： 根据中汽协数据，2024年7月汽车销量226.2万辆，环比-11.4%、同比-5.2%；1-7月累计汽车销量1631万辆，同比+4.4%。 图2：汽车月度销量（单位：万辆、%） 资料来源：中汽协，汽车纵横，上海证券研究所 乘用车/商用车： 2024年7月乘用车销量199.4万辆，环比-10%、同比-5.1%；1-7月累计乘用车销量1397.4万辆，同比+4.5%。 2024年7月商用车销量26.8万辆，环比-20.4%、同比-6.6%；1-7月累计商用车销量233.6万辆，同比+3.5%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口：2024年7月汽车出口46.9万辆，环比-3.2%、同比+19.6%；1-7月累计汽车出口326.2万辆，同比+28.8%。 2024年7月新能源汽车出口10.3万辆，环比+20.6%、同比+2.2%；1-7月累计新能源汽车出口70.8万辆，同比+11.4%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车：2024年7月新能源汽车销量99.1万辆，环比-5.5%，同比+27%，渗透率为43.8%；1-7月累计新能源汽车销量593.4万辆，同比+31.1%，渗透率为36.4%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2中国车企新能源汽车月度销量情况 传统车企，2024年7月比亚迪、吉利汽车、长安汽车新能源汽车销量靠前，当月销量分别为34.24、5.91、4.54万辆；2024年1-7月累计销量分别为195.54、37.92、34.45万辆。 从同比增速看，2024年7月奇瑞集团、吉利汽车、比亚迪销量同比+254.50%、+43.98%、+30.60%；2024年1-7月累计销量分别同比+194.06%、+90.66%、+28.83%。 新势力车企，2024年7月理想汽车、赛力斯、零跑汽车新能源汽车销量靠前，当月销量分别为5.10、4.68、2.21万辆；2024年1-7月累计销量分别为24.00、28.26、10.88万辆。 从增速看，2024年7月赛力斯、零跑汽车、理想汽车销量同比+288.64%、+54.12%、+49.41%；2024年1-7月累计销量分别同比+171.19%、+84.90%、+38.52%。此外，据小米汽车公众号，小米SU77月交付量超1万辆，8月交付量将持续破万。 2.3周度日均汽车零售/批发量 7月日均乘用车零售/批发量表现较弱。7月29-31日乘用车日均零售量11.24万辆，同环比分别-1%/+17%；日均批发量19.96万辆，同环比分别+37%/+40%。7月乘用车日均零售量5.58万辆，同环比分别-2%/-2%；日均批发量6.31万辆，同环比分别-5%/-10%。 2.4原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年8月9日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3370