南华贵金属日报（202408014）

贵⾦属⽇报 2024年8⽉14⽇ 盘面回顾 周二贵金属价格震荡，此前对美经济衰退及日元回流恐慌逐渐退去，以及白宫官员称伊朗可能在本周对以色列发动袭击消息提振贵金属避险买需影响推动周一贵金属上涨，然周三美重磅CPI数据公布前，市场保持谨慎，尽管周二美PPI数据再度显示美通胀降温，并推升降息预期，且避险交易略有降温。周边资产看，欧美股市普涨，VIX指数略有回升，美指与10Y美债收益率下跌，南华有色金属指数回调，原油回落，最终COMEX黄金2412合约收报2504.9美元/盎司，+0.04%；美白银2409合约收报于27.905美元/盎司，-0.37%。SHFE黄金2410主力合约收报569.46元/克，+1.22%；SHFE白银2412合约收报7152元/千克，+0.89%。 关注焦点 周二晚间公布的美PPI数据继续显示美通胀压力下行，其中PPI同比2.2%，低于预期2.3%，环比0.1%，低于预期0.2%；核心PPI同比2.4%，低于预期2.7%，核心PPI环比0%，低于预期0.2%。美联储24票委博斯蒂克表示，降息即将到来，希望能看到更多数据。数据方面：主要关注重磅周三晚美CPI、周四晚美零售销售数据以及周五晚美密歇根大学消费者信心指数。事件方面：周四晚间美联储25年票委萨莱姆将就美国经济和货币政策发表讲话；周六凌晨美联储25年票委古尔斯比将参加一场炉边谈话。 加息预期与基⾦持仓 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储9月19日降息概率100%，其中降息25BP概率降至46%，降息50BP概率升至54%；11月较当前降息3次概率51.2%；年内降息次数预期4次。长线基金看，三季度以来美国市场黄金与白银投资需求总体改善，周二SPDR黄金ETF持仓减少4.03吨至845.76吨；iShares白银ETF持仓维持在14486.24吨。 南华观点 中长线维持看多，近几个月来仍处于区间震荡中，目前伦敦金接近区间震荡上沿，关注能否突破并打开上行空间，如突破成功或有望带动白银补涨行情，建议投资者轻仓操作为主，回调仍可视为逢低布多机会。后期事件上关注9月降息幅度预期波动、贵金属投资需求回暖的路径是否舒畅、美总统大选事件、以及中东地缘政治动乱下的避险情绪、央行购金等变化。