油脂：供需报告偏空 油脂大幅下挫

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-10日棕榈油出口量为489898吨，较上月同期出口的564438吨减少13.21%。 2、美国农业部8月份报告显示美国2024/2025年度大豆种植面积为8710万英亩，7月为8610万英亩，环比增加100万英亩。单产为53.2蒲/英亩，7月单产为52蒲/英亩。期末库存环比累库。2024/25年度美豆产量1.24亿吨，环比调增400万吨。 3、美豆周度种植跟踪报告显示，截至8月11日当周，美国大豆优良率为68%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为59%；美国大豆结荚率为72%，上一周为59%，上年同期为75%，五年均值为70%。 4、据Mysteel调研显示，截至2024年8月9日（第32周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为211.205万吨，较上周减少1.475万吨，减幅0.69%；同比2023年第32周三大油脂商业库存206.64万吨增加4.57万吨，增幅2.21%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，美豆大豆优良率保持良好，美国农业部大幅调高美豆单产，种植面积环比调增，美豆产量预期进一步增加，CBOT大豆期货再创新低。加拿大天气对菜籽生长是利好，ICE油菜籽期货小幅下跌。MPOB公布的月报数据显示，马来西亚棕榈油7月库库存量为173万吨，显著低于市场预期的185万吨，但高频数据显示8月出口下滑，马棕油跟随外围油脂下跌。能源方面，中东战争扩大可能导致美国对伊朗原油实施禁运，国际原油大涨。上周国内三大油脂总库存小幅回落，整体仍在高位，终端消费仍旧疲软，供应压力较大，在外围油籽丰产压力影响下，预计油脂短期将维持偏弱格局。