股指期货日报：金融数据继续“挤水分”，股指缩量回升

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国7月PPI增速低于预期，美股三大指数全线收涨，纳指涨2.43%。国内7月金融数据继续“挤水分”，整体融资需求偏弱，金融数据作为股指的领先性指标，表明股指的回升过程还将经历波折，但在当前位置，更多把握修复机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 金融数据继续“挤水分”。宏观方面，央行公布的金融数据显示，1-7月，人民币贷款增加13.53万亿元，7月末人民币贷款余额同比增长8.7%；1-7月，社会融资规模增量为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元，7月末社会融资规模存量同比增长8.2%，增速比上月高0.1个百分点。此外，7月末，M2同比增长6.3%，比上月末高0.1个百分点；M1同比下降6.6%。海外方面，美国7月PPI同比升2.2%，预期升2.3%；环比升0.1%，预期升0.2%。核心PPI同比升2.4%，预期升2.7%；核心PPI环比持平，预期升0.2%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成交维持低位。现货市场，A股三大指数震荡攀升，午后券商拉涨，上证综指涨0.34%报2867.95点，创业板指涨0.93%。行业方面，板块指数涨多跌少，国防军工、电力设备、电子、非银金融行业领涨，食品饮料、医药生物行业跌幅居前。市场成交维持在5000亿元下方，沪深两市成交额仅有4773亿元，处在近5年4.4%的分位数水平，当日北向资金净卖出25亿元。美股方面，三大股指全线收涨，纳指涨2.43%报17187.61点，录得连续第四日上涨。 期指活跃度增加。期货市场，股指期货当月合约基差小幅回落。成交持仓方面，期指成交量、持仓量均增加。 ■策略 单边：IH2412买入套保； 套利：多IM2412空IM2408、多IM2412空IM2409 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，建立健全配电网与电动汽车充电设施等协调发展机制。电动汽车发展规模较大的重点省份，要组织开展配电