莱宝高科机构调研纪要

2023年莱宝高科整体销售收入55.86亿元，其中笔记本电脑用触摸屏占比超85%，车载触摸屏不足10%。2024年第一季度营收同比增长27.34%，主要得益于中大尺寸电容式触摸屏全贴合和车载盖板玻璃产销量大幅增长。净利润同比增长448.08%，得益于销售收入增长、产能利用率提升、成本降低及汇兑收益。

触摸屏行业未来发展趋势显示，笔记本电脑用触摸屏销售有望增长，但需应对行业竞争加剧和OnCell/InCell等结构的替代竞争。高端商用及二合一笔记本可能仍选择外挂式触摸屏，AIPC新生态或带来手写笔支持需求。车载触摸屏业务预计增长，公司正开发海外市场。

报告重点分析了莱宝高科的核心业务板块，包括笔记本电脑用触摸屏（占比超85%）、车载触摸屏（不足10%）及新兴的中大尺寸彩色电子纸市场。MED项目被定位为新的增长点，定位于中大尺寸彩色电子纸市场，应用于电子标签、电子书阅读器等领域。

当前触摸屏市场现状显示，莱宝高科笔记本电脑用触摸屏占主导地位，车载业务占比小但增长潜力大。中大尺寸电容式触摸屏和车载盖板玻璃需求旺盛，推动公司2024年第一季度营收增长。行业竞争激烈，替代技术如OnCell/InCell带来挑战。

研报提示的风险因素包括研发、新业务及MED项目进展的不确定性。MED项目投产前可能对公司盈利水平产生不利影响，需关注项目进展。此外，触摸屏行业竞争加剧及替代技术发展也是潜在风险，需谨慎评估市场变化。