兴证期货甲醇、尿素日度报告

甲醇市场

• 现货报价：江苏2465元/吨（-20），广东2455元/吨（-5），鲁南2310元/吨（0），内蒙古2070元/吨（0），CFR中国主港257.5元/吨（0）。
• 基本面分析：
  • 内地：甲醇开工率回升，上周卓创全国甲醇开工率70.89%（+6.9%），西北甲醇开工率78.78%（+11.36%）。港口库存下降3.5万吨至93.8万吨，但8月中下旬到货量将增多。
  • 海外：马油1号装置检修，2号恢复运行；挪威Statoil装置检修中，计划8月重启；特立尼达MHTL多套装置开工负荷不高；智利Methanex装置开工负荷不高；伊朗Kimiya和Sabalan装置接近满负荷，Di polymer arian装置开工负荷偏低。
  • 需求：传统需求淡季，MTO开工率上周大幅提升至58.03%（+10.94%），浙江兴兴、山东恒通已开车，久泰与天津渤化计划8月开车。
• 宏观分析：美国经济和就业数据不及预期，海外衰退预期影响下，上周初欧美日股市及相关商品价格大跌，宏观情绪消极。
• 研究结论：内地开工提升，海外装置重启，沿海MTO检修较多，8月港口累库预期，但煤价坚挺提供成本支撑。预计甲醇在宏观和基本面压力下维持震荡偏弱走势。

尿素市场

• 现货报价：山东2089元/吨（+4），安徽2141元/吨（0），河北2064元/吨（-2），河南2115元/吨（-2）。
• 基本面分析：
  • 供应：上周卓创全国尿素开工负荷77.07%（-0.20%），周度平均日产17.23万吨（微降）。
  • 需求：农需接近尾声，工业需求刚需跟进。
  • 库存：上周卓创尿素企业总库存量30.6万吨（+0.8万吨），农需旺季结束，企业开始累库。
• 宏观分析：美国经济和就业数据不及预期，海外衰退预期影响下，上周初欧美日股市及相关商品价格大跌，宏观情绪消极。
• 政策影响：近期关于8月出口放开及印度招标消息引发尿素价格小幅反弹。
• 研究结论：农需尾声，尿素库存累库，下半年投产预期较多，压制价格。预计尿素在宏观和基本面压力下反弹动能有限，中长线以震荡走弱为主，重点关注宏观及尿素出口政策变化。