电子行业周观点：UCle 2.0规范发布，央企采购指导政策出台

强于大市(维持) ——电子行业周观点(08.05-08.11) 2024年8月5日至8月11日期间，沪深300指数下跌1.56%，申万电子指数下跌3.81%，在31个申万一级行业中排第29，跑输沪深300指数2.25个百分点。把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注PCB、AI终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）国资央企：为贯彻落实党中央、国务院部署要求，进一步规范中央企业采购管理工作，全面提升中央企业采购与供应链管理水平，国务院国资委联合国家发展改革委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》。（2）CPU：英特尔宣布，基于Intel 18A（1.8nm）制程节点打造的首批产品——AIPC客户端处理器Panther Lake和服务器处理器Clearwater Forest，在流片后不到6个月，样片已出厂、上电运行并顺利启动操作系统。依托英特尔代工的系统级代工能力，Panther Lake和ClearwaterForest有望在每瓦性能、晶体管密度和单元利用率方面实现显著提升。（3）GPU：根据TrendForce集邦咨询，NVIDIA计划在2024年下半年推出B100及B200，供应CSPs（云端服务业者）客户，并另外规划降规版B200A给其他企业型客户，瞄准边缘AI（人工智能）应用。TrendForce集邦咨询预估2025年Blackwell平台将占NVIDIA高端GPU逾8成，并促使NVIDIA高端GPU系列的出货年增率上升至55%。（4）平板电脑：8月6日，华为MatePad Pro 12.2平板电脑正式发布，拥有流金、宣白、砚黑配色，厚度5.5mm，重量508g。新机业界首次搭载12.2英寸2.8K+144Hz双层OLED屏幕，3:2屏幕比例，Tandem峰值亮度2000nits，号称寿命提升3倍、能耗优化提升33%。（5）先进封装：8月7日，通用芯片互连快递(UCIe)联盟宣布发布其2.0规范。UCIe 2.0规范增加了对标准化系统架构的支持，以提高可管理性，并全面解决了跨多个芯片的SIP生命周期的可测试性、可管理和调试(DFx)设计挑战，从分类到现场管理。可选的可管理性功能和UCIe DFx架构(UDA)的引入，包括每个芯片内用于测试、遥测和调试功能的管理结构。5427 中央企业采购指导意见出台，吹响自主可控新号角LCD竞争格局有望进一步优化，出货面积持续增长LGD或终退出LCD TV供应，苹果采用谷歌芯片训练AI模型 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为58.55倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为49.11倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额836.48亿元，较前一个交易周下跌21.76%。 研究助理:陈达电话：13122771895邮箱：chenda@wlzq.com.cn 期间电子板块部分个股上涨：申万电子行业470只个股中，上涨57只，下跌412只，上涨比例为12.13%。 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1国资央企：央企采购指导意见发布，增强采购价值创造能力........................31.2CPU：Intel 18A进展顺利，Panther Lake预计2025年开始量产.....................31.3GPU：英伟达推出B200A，预计高端GPU出货量年增55%..........................31.4平板电脑：华为发布MatePad Pro 12.2，搭载双层OLED屏幕......................31.5先进封装：UCle 2.0规范发布，先进封装技术标准进一步完善.....................3 2电子板块周行情回顾.......................................................................................................4 2.1电子板块周涨跌情况............................................................................................42.2子板块周涨跌情况................................................................................................52.3电子板块估值情况................................................................................................52.4电子行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）.......................................................................7 3.1股东增减持情况....................................................................................................73.2大宗交易情况........................................................................................................83.3限售解禁................................................................................................................9 4投资观点.........................................................................................................................11 5风险提示.........................................................................................................................11 图表1:申万一级周涨跌幅（%）....................................................................................4图表2:申万一级年涨跌幅（%）....................................................................................4图表3:申万电子各子行业涨跌幅...................................................................................5图表4:申万电子板块估值情况（2019年至今）..........................................................6图表5:申万电子行业周成交额情况...............................................................................6图表6:申万电子周涨跌幅榜...........................................................................................7图表7:期间电子板块股东增减持情况...........................................................................7图表8:期间电子板块重要大宗交易情况.......................................................................8图表9:未来三个月电子板块限售解禁情况...................................................................9 1产业动态 1.1国资央企：央企采购指导意见发布，增强采购价值创造能力 为贯彻落实党中央、国务院部署要求，进一步规范中央企业采购管理工作，国务院国资委联合国家发展改革委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，该意见的总体要求是以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，全力打造依法合规、公开透明、集约高效的供应链，切实提升产业链供应链韧性和安全水平，建立健全中央企业采购管理体系，增强采购价值创造能力，全面推动中央企业采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展。（资料来源：国资小新） 1.2CPU：Intel 18A进展顺利，Panther Lake预计2025年开始量产 英特尔宣布，基于Intel 18A（1.8nm）制程节点打造的首批产品——AIPC客户端处理器Panther Lake和服务器处理器Clearwater Forest，在流片后不到6个月，样片已出厂、上电运行并顺利启动操作系统。英特尔表示，目前Panther Lake和ClearwaterForest均进展顺利，预计将于2025年开始量产。此外，英特尔还宣布，采用Intel 18A的首家外部客户预计将于明年上半年完成流片。依托英特尔代工的系统级代工能力，Panther Lake和Clearwater Forest有望在每瓦性能、晶体管密度和单元利用率方面实现显著提升。（资料来源：天天IC） 1.3GPU：英伟达推出B200A，预计高端GPU出货量年增55% 根据TrendForce集邦咨询，NVIDIA计划在2024年下半年推出B100及B200，供应CSPs（云端服务业者）客户，并另外规划降规版B200A给其他企业型客户，瞄准边缘AI（人工智能）应用。受CoWoS-L封装产能吃紧影响，NVIDIA会将B100及B200产能提供给需求较大的CSPs客户，并规划于2024年第三季后陆续供货。此外，根据TrendForce集邦咨询对供应链的调查，Blackwell系列于2024年仍在前期出货阶段，进入2025年，Blackwell将成为出货主力。TrendForce集邦咨询预估，2025年Blackwell平台将占NVIDIA高端GPU逾8成，并促使NVIDIA高端GPU系列的出货年增率上升至55%。（资料来源：TrendForce集邦) 1.4平板电脑：华为发